周二，摩根士丹利的分析師宣布，預(yù)計2006年硬紙板 -- 制造紙盒和紙容器的基本材料 -- 價格將顯著上揚，決定調(diào)升對紙業(yè)和林產(chǎn)品業(yè)的整體看法，以及幾家紙業(yè)和林業(yè)公司的股票評級。
摩根士丹利在研究報告中指出，供應(yīng)量有限和穩(wěn)定需求的綜合作用將使硬紙板生產(chǎn)商獲得提高產(chǎn)品價格的空間，其盈利的增長可能進而推動造紙業(yè)的整體盈利上揚。
這家知名券商的分析師稱，將紙業(yè)和林產(chǎn)品公司的整體看法從“謹(jǐn)慎”調(diào)升至“平持”，將Smurfit-Stone紙容器公司(SSCC)和Temple-Inland Inc.(TIN)的股票評級從“平持”調(diào)升至“超持”。此外，摩根士丹利還調(diào)升至了對惠好(WY)和美國包裝集團(PKG)的盈利預(yù)期。但是，Plum Creek林業(yè)公司(PCL)的股票評級被摩根士丹利由“超持”降至“平持”。
摩根士丹利分析師艾丁斯-蒂博特(Edings Thibault)在研究報告中寫道，“2006年紙產(chǎn)品出貨走強和開工率提高也將為該類股的上漲做出貢獻。我們已顯著提高對2006-07年面紙板價格的預(yù)期，同時明顯提升了對整個紙業(yè)/林產(chǎn)品業(yè)的盈利預(yù)期，其中對一些公司的預(yù)期超過了目前市場的普遍預(yù)期�！�
摩根士丹利指出，美國包裝集團將成為硬紙板市場走強的主要受益者，但是這一因素已在其股價中得到體現(xiàn)，決定維持該公司股票的“平持”評級不變，但將其目標(biāo)股價從22美元調(diào)升至26美元。
該券商預(yù)計，評級為“超持”的惠好2006年每股有望盈利3.67美元，將稍低於目前市場普遍預(yù)期的3.72美元，但由於住房建筑股整體下滑，決定將惠好的目標(biāo)股價從80美元降至74美元。
硬紙板價格的上漲將推動Smurfit-Stone和Temple-Inland的盈利走升，盈利增長將有助於Smurfit重組和債務(wù)削減計劃的執(zhí)行。摩根士丹利宣布，將Smurfit的目標(biāo)股價從12美元調(diào)升至16美元。
Temple-Inland還將從其土地和金融服務(wù)部門的價值增長中獲益。摩根士丹利宣布，將Temple-Inland的目標(biāo)股價從38美元調(diào)升至55美元。蒂博特寫道，“我們預(yù)計，硬紙板價格的增長將推動Temple-Inland包裝部門的盈利顯著成長，盡管預(yù)計該公司建材部門的盈利將下滑�！�
摩根士丹利的報告指出，Plum Creek股票的表現(xiàn)將不再高於業(yè)界的平均水平，雖然這家林業(yè)公司“將開始從進一步的開發(fā)土地中獲得顯著的上漲勢頭”。
