上周末，歐盟在經(jīng)過將近一個月的反壟斷調(diào)查之后決定無條件的批準(zhǔn)舍弗勒集團收購大陸輪胎公司的申請。歐盟在公告中稱，此次收購不會導(dǎo)致市場的競爭格局，因為兩家公司的經(jīng)營活動并不完全重疊。在歐盟宣布決定之后，昨日大陸輪胎公司的股價再次上揚，并在盤后交易上漲兩位數(shù)至每股68歐元，但仍低于舍弗勒集團每股75歐元的收購報價。
在歐盟批準(zhǔn)收購計劃后，舍弗勒集團將立即著手以承諾的每股75歐元的報價收購大陸輪胎公司股東手里剩余的82,41%股份，估計將耗資超過百億歐元。目前，舍弗勒集團已經(jīng)持有大陸輪胎公司8%的股份，另一說法是它已經(jīng)持有20%的股份，據(jù)說在大陸輪胎公司股價近期不斷走低的情況下它一直在市場陸續(xù)撿“便宜貨”以攤低收購成本。舍弗勒集團先前表示，若歐盟批準(zhǔn)收購計劃它將在明年1月8日正式收購這部分股份，并同時向股東支付收購款。為此，舍弗勒集團將至少要借債百億歐元。
鑒于目前的嚴(yán)峻經(jīng)濟形勢，舍弗勒集團向銀行借錢已變得非常困難，銀行此前的承諾完全可以作廢。因此舍弗勒集團如何籌集到這筆收購資金仍是未知數(shù)，盡管它一再表示不會改變此次收購行動。另據(jù)德國媒體報道，現(xiàn)在銀團要求舍弗勒集團要么全面收購大陸輪胎公司，否則很難向它提供收購貸款，但市場人士認(rèn)為這是銀行不愿借錢的推托之詞而已。
銀行提出的全面收購前提則意味著要完全推翻此前兩家公司簽署的“投資者協(xié)議” （Investorenvereinbarung），但要做到這點并非容易。首先它要得到大陸輪胎公司管理層的同意，鑒于兩家公司近來磨擦不斷，因此大陸輪胎公司方面決不會允許更改“投資者協(xié)議”和接受全面收購。昨天，大陸輪胎公司已經(jīng)作出反應(yīng)，其發(fā)言人稱，“我們希望雙方按照“投資者協(xié)議”的基礎(chǔ)進行合作”。 此外，舍弗勒集團無意也無資本全面收購收購大陸輪胎公司。要知道，如果實現(xiàn)全面收購，舍弗勒集團和大陸輪胎公司兩家公司都將債臺高筑，面對合起來21.3 萬名要吃飯的員工這將最終拖垮舍弗勒集團。
根據(jù)上述“投資者協(xié)議”，舍弗勒集團在未來四年只能持有大陸輪胎公司49,99%股權(quán)，并限于“少數(shù)股東地位”，剩余的股份將由第三方銀行保管。為了減輕收購的高昂代價，舍弗勒集團一直在尋找戰(zhàn)略投資者或合作伙伴買下這部分剩余股份，但在當(dāng)前金融危機重創(chuàng)德國汽配行業(yè)以及該行業(yè)前景不再被看好的情況下估計不會有戰(zhàn)略投資者或合作伙伴自己往“陷阱”里跳。
正如上面所提到的，兩家公司近來磨擦不斷鬧得很不開心。首先，大陸輪胎公司管理層最近指責(zé)舍弗勒集團干涉它同銀行就貸款延期安排所進行的談判，從而違反了“投資者協(xié)議”中所規(guī)定的不能干預(yù)大陸輪胎公司自主經(jīng)營活動的條款，而該貸款是去年大陸輪胎公司耗資110億歐元收購西門子公司旗下的汽配企業(yè)VDO公司時向銀行借的。其次是，舍弗勒集團躍躍欲試向把大陸輪胎公司監(jiān)事會主席Hubertus von Grünberg 趕下臺并在監(jiān)事會安插更多的自己人，這同樣遭到大陸輪胎公司方面的強烈抵制和不滿。此外，舍弗勒集團還曾盤算把自己集團的汽配業(yè)務(wù)并入大陸輪胎公司，從而讓大陸輪胎公司幫它分擔(dān)收購82,41%股份所付出的成本，但該建議同樣遭到大陸輪胎公司的拒絕。
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