2008年1-6月，雙錢股份公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.3億元，同比增長18.4%；營業(yè)利潤0.39億元，同比下降61%；凈利潤0.77億元，同比下降20%。基本每股收益0.092元；
成本上升，毛利率下降：如皋3期項目以及北美輪胎銷售公司納入公司合并報表致使公司的營業(yè)收入同比增長24%，然而公司主要成本天然橡膠價格本期同比上漲14%左右，其他原材料成本如合成橡膠以及鋼簾線，炭黑等價格均出現(xiàn)了上漲，盡管公司在上半年對輪胎產(chǎn)品進(jìn)行一次提價但仍然不能完全彌補(bǔ)成本上升對公司的影響，公司輪胎產(chǎn)品的毛利率同比下降了2.3個百分點(diǎn)，公司綜合毛利率也同比下降了2.69個百分點(diǎn)至12.84%，毛利率的下滑使公司的營業(yè)利潤出現(xiàn)了下滑。
營業(yè)外收入增厚公司業(yè)績：公司本期的營業(yè)外收支凈額與去年同期相比增加5,581.76萬元，去年同期營業(yè)外收支凈額為-317萬元，增加的主要原因為大正節(jié)能減排補(bǔ)貼1710萬元，橡機(jī)一廠動遷補(bǔ)償處置凈收益1500余萬元，欣業(yè)公司土地補(bǔ)償處置凈收益1400萬元，若扣除此非經(jīng)常性收益公司實(shí)現(xiàn)凈利潤0.39億元，同比下降50%，扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益為0.044元。
公司產(chǎn)能逐漸釋放，產(chǎn)品逐步優(yōu)化：2008年1至6月，公司共生產(chǎn)輪胎286.91萬套，同比減少1.67%，其中：全鋼胎產(chǎn)量232.76萬套，同比增長22.74%；斜交胎經(jīng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)量為54.15萬套，同比減少46.98%。其中全鋼胎的市場需求比較旺盛滿負(fù)荷生產(chǎn)，而斜交胎的產(chǎn)能則逐步減少。雙錢重慶的250萬套全鋼子午胎項目目前完成進(jìn)度的78%，預(yù)計09年可為公司帶來新增產(chǎn)能100萬套左右，雙錢如皋的70萬套高性能全鋼載重子午胎項目已完成進(jìn)度的77%，由于屬于技改填平的項目輪胎的產(chǎn)能在08年便可以釋放出來一部分，09年可為公司新增產(chǎn)能70萬套。
風(fēng)險及評級：公司屬于輪胎行業(yè)易受天然橡膠以及石油等價格波動的影響，公司目前資本性支出較多，且公司前期的增發(fā)具有不確定性，公司目前主要以前期項目所產(chǎn)生的收入和銀行貸款來緩解資金的壓力，截至本期公司的資產(chǎn)負(fù)債率已為74%，由于公司增發(fā)的不確定性，增發(fā)項目2.8萬套巨型工程子午胎項目09年是否能夠順利達(dá)產(chǎn)具有不確定性，在不考慮增發(fā)攤薄因素下預(yù)計公司08，09年EPS分別為：0.20，0.38元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為：24倍，13倍，給予公司中性的投資評級。
