橡膠
10月30日，收原油價格走堅(jiān)及亞洲股市人氣提振，日膠權(quán)限漲停，4月基準(zhǔn)合約收報189.9日元，從走勢上看，日膠3月合約后市有可能試探200日圓一線。
不可否認(rèn)，近期日膠走勢我們還應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注日元的整體情況。日本已經(jīng)出臺禁令限制在證券市場進(jìn)行裸賣空行為；周四，日本政府出臺多項(xiàng)財(cái)政政策（主要包括減稅），希望阻擋目前不斷下滑的經(jīng)濟(jì)狀況，這加大了對周五日元減息的可能。
周四滬膠強(qiáng)勢漲停，整體持倉小幅縮減，盡管903合約先于近月合約收以漲停，但從圖形上不難發(fā)現(xiàn)901合約略強(qiáng)于903合約。受膠價反彈影響，今日901/903絕對價差縮小，套利單可考慮價格上漲乏力時，再度入場進(jìn)行正向套利。
從今日走勢來看，盡管主力合約紛紛以漲停報收，但就相關(guān)表現(xiàn)來看，并不能說明強(qiáng)勢，上限依然壓力重重，反彈勢頭有待后市驗(yàn)證。
今日由于期貨收漲，國內(nèi)標(biāo)一現(xiàn)貨報價略顯堅(jiān)挺，參考報價維持于14700-16000元/噸，銷區(qū)現(xiàn)貨不多，但買盤依然謹(jǐn)慎，市場成交稀少。部分美元膠參考報價：3#煙片膠報1900美金/噸，泰標(biāo)20#膠報價1900美金/噸，印尼20#膠報1820美金/噸.
合成膠方面，華北市場丁苯膠報13000元/噸，較昨日下調(diào)400-600元/噸；華北市場順丁膠報13500-13700元/噸，與昨日持平。后期合成膠市場依然不為樂觀，市場預(yù)計(jì)短期仍有繼續(xù)下跌的可能。
盡管受原油企穩(wěn)提振，但短期內(nèi)現(xiàn)貨市場依然成交平淡，需求狀況并未有明顯改觀，這將限制后期市場反彈空間。
根據(jù)日本橡膠貿(mào)易協(xié)會周四公布數(shù)據(jù)，截至10月10日，日本民間倉庫生膠庫存減少7.6%至4004噸，較上年同期下降48.6%，為歷史最低水平。究其原因，在于前期市場供應(yīng)緊俏促成價格較高，買家相對謹(jǐn)慎，囤貨不多。
對于901合約來說，后市將挑戰(zhàn)日線布林中軌，即13810附近，我們認(rèn)為后市價格若能站穩(wěn)13830，反彈空間進(jìn)一步擴(kuò)展，上檔壓力見于14470一線；反之，若上攻乏力，則價格可能試探下檔13200附近支撐。
滬膠903合約后市站穩(wěn)13300一線，則價格將向上挑戰(zhàn)日線布林中軌14000附近，下檔支撐12850。
盡管，我們建議近期走勢密切關(guān)注日圓走勢，但不要忘記周四整體強(qiáng)勁是受原油市場提振，因此，原油走勢依然是重要參考依據(jù)。對于紐約1月原油價格，整體弱勢并未改變，短期內(nèi)是否走穩(wěn)，需要參考油價能否站穩(wěn)65.6美元。
由于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境并未有明顯改觀，因此天膠下游需求不見恢復(fù)，限制了我們對反彈行情的期望。短期內(nèi)，我們?nèi)跃S持寬幅震蕩的判斷。
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