石化
需要注意的是，從歷史原油價格走勢趨勢圖來看，原油曾在77-79年間出現(xiàn)過暴漲行情，但在經(jīng)濟危機調(diào)整過后，原油需求嚴重受挫，價格也一蹶不振，自80年一路回落至85年。延續(xù)了五年之長的熊市。目前經(jīng)濟衰退情況同樣嚴峻，相對具有優(yōu)勢的一面主要在于亞洲地區(qū)新興經(jīng)濟體經(jīng)濟仍顯現(xiàn)出較頑強的發(fā)展勢頭，對于緩解全球的經(jīng)濟衰退起到良好作用。
表1: 2009年內(nèi)影響原油價格的主要因素比較
|
影響因素 |
重要性 |
發(fā)展趨勢 |
|
1、經(jīng)濟增長和需求增長情況 |
★★★★★ |
1、全球經(jīng)濟明顯放緩，局部出現(xiàn)衰退 |
|
2、OPEC產(chǎn)量變化趨勢 |
★★★★ |
2、減少 |
|
3、美元指數(shù)趨勢 |
★★★★ |
3、不確定 |
|
4、OECD石油庫存變化趨勢 |
★★★ |
4、增加 |
|
5、地緣政治發(fā)展態(tài)勢 |
★★★☆ |
5、不確定 |
|
6、墨西哥灣颶風發(fā)生的機率 |
★★ |
6、不確定 |
|
7、非OPEC產(chǎn)量變化趨勢 |
★★★ |
7、減少 |
資料來源: 中期國瑞煊
09年關(guān)注的重點仍然在于宏觀面的經(jīng)濟發(fā)展情況�？傮w來看，全球經(jīng)濟增長已經(jīng)明顯放緩，局部地區(qū)已經(jīng)開始出現(xiàn)衰退，全球石油需求受到嚴重影響。盡管OPEC積極減產(chǎn)護價，但在經(jīng)濟蕭條期間難以發(fā)揮功效。經(jīng)濟發(fā)展狀況能夠相對穩(wěn)定，其它因素才能更有效發(fā)揮對原油價格的影響。
二、原油市場供求狀況
表2: 全球石油供求量
|
2005 |
2006 |
2007 |
1Q08 |
2Q08 |
3Q08 |
4Q08 |
2008 |
2009 | |
|
OECD DEMAND |
|||||||||
|
North America |
25.6 |
25.4 |
25.5 |
24.8 |
24.5 |
24.1 |
24.1 |
24.4 |
24 |
|
Europe |
15.7 |
15.7 |
15.3 |
15.2 |
14.9 |
15.3 |
15.5 |
15.2 |
15 |
|
Pacific |
8.6 |
8.5 |
8.3 |
8.9 |
7.8 |
7.5 |
8.6 |
8.2 |
8.1 |
|
Total OECD |
49.8 |
49.6 |
49.2 |
48.9 |
47.2 |
47 |
48.2 |
47.8 |
47.1 |
|
NON-OECD DEMAND |
|||||||||
|
FSU |
3.9 |
4.1 |
4.1 |
4.1 |
4.1 |
4.4 |
4.3 |
4.2 |
4.3 |
|
Europe |
0.7 |
0.7 |
0.8 |
0.8 |
0.8 |
0.7 |
0.8 |
0.8 |
0.8 |
|
China |
6.7 |
7.2 |
7.5 |
7.9 |
8 |
8.1 |
7.9 |
7.9 |
8.2 |
|
Other Asia |
8.8 |
9 |
9.3 |
9.7 |
9.7 |
9.2 |
9.5 |
9.5 |
9.7 |
|
Latin America |
5.1 |
5.3 |
5.6 |
5.7 |
5.9 |
6 |
6 |
5.9 |
6.1 |
|
Middle East |
6 |
6.2 |
6.5 |
6.7 |
7 |
7.3 |
6.8 |
6.9 |
7.2 |
|
Africa |
2.9 |
3 |
3.1 |
3.1 |
3.1 |
3 |
3.1 |
3.1 |
3.1 |
|
Total Non-OECD |
34.2 |
35.5 |
36.9 |
38 |
38.6 |
38.5 |
38.4 |
38.4 |
39.5 |
|
Total Demand 1 |
84 |
85.1 |
86.1 |
86.9 |
85.8 |
85.5 |
86.6 |
86.2 |
86.5 |
|
OECD SUPPLY |
|||||||||
|
North America |
14.1 |
14.2 |
14.2 |
14.2 |
14.1 |
13.6 |
14 |
14 |
14.1 |
|
Europe |
5.6 |
5.2 |
5 |
4.9 |
4.8 |
4.4 |
4.6 |
4.7 |
4.3 |
|
Pacific |
0.6 |
0.6 |
0.6 |
0.6 |
0.7 |
0.7 |
0.8 |
0.7 |
0.8 |
|
Total OECD |
20.3 |
20 |
19.8 |
19.7 |
19.5 |
18.8 |
19.4 |
19.3 |
19.1 |
|
NON-OECD SUPPLY |
|||||||||
|
FSU |
11.8 |
12.2 |
12.8 |
12.8 |
12.9 |
12.6 |
12.8 |
12.8 |
13 |
|
Europe |
0.2 |
0.1 |
0.1 |
0.1 |
0.1 |
0.1 |
0.1 |
0.1 |
0.1 |
|
China |
3.6 |
3.7 |
3.7 |
3.8 |
3.8 |
3.8 |
3.9 |
3.8 |
3.9 |
|
Other Asia |
2.7 |
2.7 |
2.7 |
2.7 |
2.6 |
2.6 |
2.7 |
2.7 |
2.7 |
|
Latin America |
4.3 |
4.4 |
4.3 |
3.9 |
4 |
4 |
4.1 |
4 |
4.3 |
|
Middle East |
1.8 |
1.7 |
1.6 |
1.6 |
1.6 |
1.6 |
1.6 |
1.6 |
1.5 |
|
Africa 2 |
3.7 |
3.9 |
2.6 |
2.6 |
2.6 |
2.7 |
2.7 |
2.6 |
2.7 |
|
Total Non-OECD |
28 |
28.8 |
27.8 |
27.6 |
27.6 |
27.5 |
27.9 |
27.6 |
28.3 |
|
Processing Gains 3 |
2 |
2.1 |
2.2 |
2.2 |
2.2 |
2.3 |
2.3 |
2.2 |
2.3 |
|
Other Biofuels 4 |
0.1 |
0.2 |
0.3 |
0.4 |
0.5 |
0.5 |
0.5 |
0.5 |
0.6 |
|
Total Non-OPEC 5 |
50.4 |
51.2 |
50.1 |
49.9 |
49.8 |
48.9 |
50.1 |
49.7 |
50.3 |
|
Non-OPEC excl. Angola 2 |
48.7 |
49.2 |
49.6 |
49.9 |
49.8 |
48.9 |
50.1 |
49.7 |
50.3 |
|
OPEC |
|||||||||
|
Crude 6 |
29.7 |
29.7 |
30.7 |
32.4 |
32.2 |
32.4 |
|||
|
NGLs |
4.5 |
4.6 |
4.8 |
4.9 |
4.9 |
5.1 |
5.4 |
5.1 |
5.9 |
|
Total OPEC |
34.2 |
34.3 |
35.5 |
37.3 |
37.1 |
37.5 |
|||
|
OPEC incl. Angola 2 |
36 |
36.3 |
35.9 |
37.3 |
37.1 |
37.5 |
|||
|
Total Supply 7 |
84.7 |
85.5 |
85.6 |
87.1 |
86.9 |
86.5 |
資料來源: IEA
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