10月份以來，滬膠主力合約RU1001始終陷于10月12日低點(diǎn)18370元和10月28日高點(diǎn)19470元之間進(jìn)行震蕩。筆者認(rèn)為，在美元低位反彈、大宗商品短線回調(diào)的偏空背景下，空方運(yùn)用資金和實(shí)盤雙重手段沉重打壓，致使滬膠季節(jié)性漲勢(shì)被延遲，短線看滬膠區(qū)域性震蕩整理仍將延續(xù)。
需求下降更甚
國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙雙縮減對(duì)比態(tài)勢(shì)，但產(chǎn)量縮減幅度較小，需求消費(fèi)縮減較重。盡管目前國(guó)內(nèi)瓊滇產(chǎn)區(qū)天膠生產(chǎn)逐漸步入年底季節(jié)性淡季，天膠供應(yīng)逐漸減少，但由于國(guó)際上復(fù)合標(biāo)膠以零關(guān)稅進(jìn)入國(guó)內(nèi)，低成本進(jìn)口膠可用作子午胎生產(chǎn)，而國(guó)產(chǎn)5號(hào)標(biāo)膠僅能用作斜膠胎生產(chǎn)，由此進(jìn)口膠對(duì)國(guó)產(chǎn)標(biāo)膠銷售形成嚴(yán)重沖擊作用，按照印尼20號(hào)標(biāo)膠230美分/千克計(jì)算，完稅進(jìn)口成本僅為18600元，而目前海南產(chǎn)區(qū)5號(hào)標(biāo)膠現(xiàn)貨膠價(jià)也始終難以越過18000元。同時(shí)，1-9月份天膠進(jìn)口量達(dá)到136萬噸，相對(duì)于同期國(guó)產(chǎn)膠產(chǎn)量60萬噸的2.27倍，顯然進(jìn)口膠供應(yīng)壓力沉重，成為國(guó)產(chǎn)膠銷售疲軟的主要原因所在。