橡膠
橡膠進入了供應(yīng)量充足的高產(chǎn)季節(jié)，根據(jù)對2000年至今的歷史行情數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，可以發(fā)現(xiàn)每年的11月是全年下跌概率和下跌幅度最大的月份。我國有三分之二的天然橡膠需求需要通過進口來滿足，隨著時間逐步邁向11月份，冷空氣南下，泰國等東南亞地區(qū)將從由西南季風(fēng)控制下的雨季逐步轉(zhuǎn)向由東北季風(fēng)影響下的涼季，天氣變得干燥，前期臺風(fēng)和暴雨等惡劣天氣將逐步消失。東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)將在11月至明年1月進入一年中的高產(chǎn)季節(jié)，屆時天膠將大量上市，原料供應(yīng)將得到有效緩解。另外國內(nèi)海南和云南等橡膠產(chǎn)地進入11月后發(fā)生災(zāi)害天氣的概率減少，天膠供應(yīng)保持平穩(wěn)；而且國內(nèi)經(jīng)過前幾個月的供應(yīng)高峰，市場上已經(jīng)積累了大量的橡膠庫存，自然對膠價造成沉重壓力。
綜上所述，高庫存，低需求和虎視眈眈的賣空套利盤是已經(jīng)存在的現(xiàn)實難題；而東南亞主產(chǎn)區(qū)逐漸進入高產(chǎn)季節(jié)則暗示著曾經(jīng)的利多因素正在潛移默化地發(fā)生改變；還有那懸在國內(nèi)輪胎企業(yè)和橡膠行業(yè)頭上，無法驅(qū)散的特保案陰影也正在逐步削弱國內(nèi)天然橡膠的需求。在世界經(jīng)濟走出谷底，邁向復(fù)蘇之路的大背景下，膠價的中長期走勢依然值得期待。但短期內(nèi)負重過度的滬膠將不可避免地在18700至19200之間調(diào)整整理，以一個更為合理的價位去迎接跨年度的行情。
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（藍劍）