化工
臨近年底的能源化工市場(chǎng)又給投資者帶來了新的不確定性，美元指數(shù)的回升是否意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景良好態(tài)勢(shì)的延續(xù)，抑或意味著投資者對(duì)于流動(dòng)性寬松狀況出現(xiàn)反復(fù)的擔(dān)憂，這都有可能將后市引領(lǐng)至不同方向。
與此同時(shí)，在貨幣因素發(fā)生微妙改變的同時(shí)，市場(chǎng)的注意力又更多地回到了商品本身的供需狀況中，能源和化工產(chǎn)品本身的供需寬松狀況并沒有發(fā)生根本的改觀，而其估值更多地依賴于良好的消費(fèi)預(yù)期。這樣的狀況能否在新的一年中得以繼續(xù)，更大程度上依賴于外圍市場(chǎng)及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回升勢(shì)頭的持續(xù)。
然而，作為全球最大的原油消費(fèi)國(guó)，美國(guó)今年以來的原油庫(kù)存水平始終高于往年的平均區(qū)間。市場(chǎng)曾寄予厚望的美國(guó)傳統(tǒng)夏季駕車出游高峰以及冬季取暖油消費(fèi)高峰都沒有給原油市場(chǎng)帶來太多的好消息。
美國(guó)能源部下屬的能源情報(bào)署(EIA)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存為3.361億桶，依然處于歷年同期平均區(qū)間的上方；包括取暖油及柴油在內(nèi)的中質(zhì)餾分油庫(kù)存為1.673億桶，更是遠(yuǎn)比去年同期高出3670萬桶。同期代表美國(guó)終端能源供需狀況的汽油庫(kù)存為2.163億桶，同樣處于同期均值區(qū)間水平之上。
此外，包括美國(guó)在內(nèi)的經(jīng)合組織(OECD)成員國(guó)原油庫(kù)存狀況同樣處于較高的位置，目前的庫(kù)存水平可滿足59.4天的需要。
能源供需的寬松狀態(tài)，加之美元指數(shù)進(jìn)入12月份后的反彈，油價(jià)目前的水平受到了市場(chǎng)的普遍懷疑，這正是導(dǎo)致紐約原油期價(jià)連收九根陰線下跌的重要原因。
確實(shí)，盡管油價(jià)于年初以來回升，但全球的總體消費(fèi)狀況并沒有發(fā)生根本的改觀。國(guó)際能源署(IEA)公布的數(shù)據(jù)稱，直至今年四季度，全球石油需求才重獲成長(zhǎng)，為2008年第二季度以來首次較上年同期的增長(zhǎng)。IEA在最新一期的月報(bào)中調(diào)升2009年全球石油需求預(yù)估至每日8480萬桶。
綜合各種因素看，2010年國(guó)際能源化工市場(chǎng)的走向?qū)⑷Q于多種變量。盡管銀行間市場(chǎng)依然處于寬松狀況，但市場(chǎng)短期內(nèi)并不用過分擔(dān)心流動(dòng)性狀況，而美元指數(shù)12月以來的反彈，在一定程度上也意味著市場(chǎng)對(duì)于貨幣因素的炒作將告一段落。
與此同時(shí)，在貨幣因素發(fā)生微妙改變的同時(shí)，市場(chǎng)的注意力又更多地回到了商品本身的供需狀況中，能源和化工產(chǎn)品本身的供需寬松狀況并沒有發(fā)生根本的改觀，而其估值更多地依賴于良好的消費(fèi)預(yù)期。這樣的狀況能否在新的一年中得以繼續(xù)，更大程度上依賴于外圍市場(chǎng)及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回升勢(shì)頭的持續(xù)。
然而，作為全球最大的原油消費(fèi)國(guó)，美國(guó)今年以來的原油庫(kù)存水平始終高于往年的平均區(qū)間。市場(chǎng)曾寄予厚望的美國(guó)傳統(tǒng)夏季駕車出游高峰以及冬季取暖油消費(fèi)高峰都沒有給原油市場(chǎng)帶來太多的好消息。
美國(guó)能源部下屬的能源情報(bào)署(EIA)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存為3.361億桶，依然處于歷年同期平均區(qū)間的上方；包括取暖油及柴油在內(nèi)的中質(zhì)餾分油庫(kù)存為1.673億桶，更是遠(yuǎn)比去年同期高出3670萬桶。同期代表美國(guó)終端能源供需狀況的汽油庫(kù)存為2.163億桶，同樣處于同期均值區(qū)間水平之上。
此外，包括美國(guó)在內(nèi)的經(jīng)合組織(OECD)成員國(guó)原油庫(kù)存狀況同樣處于較高的位置，目前的庫(kù)存水平可滿足59.4天的需要。
能源供需的寬松狀態(tài)，加之美元指數(shù)進(jìn)入12月份后的反彈，油價(jià)目前的水平受到了市場(chǎng)的普遍懷疑，這正是導(dǎo)致紐約原油期價(jià)連收九根陰線下跌的重要原因。
確實(shí)，盡管油價(jià)于年初以來回升，但全球的總體消費(fèi)狀況并沒有發(fā)生根本的改觀。國(guó)際能源署(IEA)公布的數(shù)據(jù)稱，直至今年四季度，全球石油需求才重獲成長(zhǎng)，為2008年第二季度以來首次較上年同期的增長(zhǎng)。IEA在最新一期的月報(bào)中調(diào)升2009年全球石油需求預(yù)估至每日8480萬桶。
綜合各種因素看，2010年國(guó)際能源化工市場(chǎng)的走向?qū)⑷Q于多種變量。盡管銀行間市場(chǎng)依然處于寬松狀況，但市場(chǎng)短期內(nèi)并不用過分擔(dān)心流動(dòng)性狀況，而美元指數(shù)12月以來的反彈，在一定程度上也意味著市場(chǎng)對(duì)于貨幣因素的炒作將告一段落。
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（藍(lán)劍）