美國商品期貨交易管理委員會(CFTC)的一份聲明可能令原油市場產(chǎn)生巨變。
從6月30日到7月8日，原油價格走出七連陰，從70美元/桶上方一度最低跌至60.02美元/桶，跌幅超過15%。此前，分析人士認為原油此輪下跌的主要因素可能是一些利空經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響，不過現(xiàn)在看來，其原因恐怕主要在于投機資金的出逃。
限制投機 能源市場首當其沖
周二，CFTC稱，今年7、8月間將就限制能源商品過度投機舉行公開聽證會。首次聽證會將集中討論是否對供應(yīng)有限的大宗商品，特別是能源商品如原油、汽油、天然氣和其他能源產(chǎn)品的投機頭寸設(shè)置限制，從而抑制對沖基金和投資銀行等投機性投資者的影響。
這對于投機資金來說，不啻是一記重擊。許多人認為，正是投機資金推高了原油價格。去年夏天，CFTC曾就石油交易中可能存在的價格操縱、惡意炒作等行為展開調(diào)查，國際投資大師索羅斯在美國參議院商業(yè)附屬委員會作證時表示，投機性極高的商品指數(shù)基金是造成原油和農(nóng)產(chǎn)品期貨市場泡沫的罪魁禍首。不過，這次調(diào)查最終不了了之。
今年年初，在經(jīng)濟形勢逐漸緩和之后，投機資金又有卷土重來的跡象。紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨即期合約價格今年最低為33美元/桶左右，但到4月下旬時，價格已上升至50美元/桶左右。從5月開始，原油價格走勢更為強勁，幾乎是單邊上漲，一路上漲突破70美元/桶，比年初價格翻了一番還多。
“原油進入5月之后漲勢和去年上漲至147美元/桶上方的走勢非常類似，基本都是在單邊上漲，幾乎沒有出現(xiàn)過回調(diào)。但原油的基本面并沒有像盤面價格那樣表現(xiàn)得令人欣喜。這主要是投機資金的拉動�！北本┲衅诟呒壏治鰩熇钫軐BN表示，“在進入7月之后，原油基本面并未發(fā)生巨大變化，但油價突然掉頭直下�，F(xiàn)在看來，主要因素可能是投機資金的出逃。去年CFTC對原油市場投機行為進行調(diào)查時，投機資金也出現(xiàn)了集體平倉�！�
資金撤離 商品價格漲勢暫停
事實上，投機資金出逃的時間可能比預(yù)想的更早。據(jù)金石期貨研究統(tǒng)計，截至6月30日的兩周，CFTC報告的商品資金總量為993億美元，減少了53億美元，其中能源板塊減少28.8億美元，農(nóng)產(chǎn)品流出22億美元，而貴金屬三周前就開始流出了，達到了5.7億美元。
“關(guān)于CFTC可能對能源市場加強監(jiān)管的消息，投機基金似乎早已得到風(fēng)聲，加上經(jīng)濟再度下滑的風(fēng)險，投機基金連續(xù)兩周減少資金，這導(dǎo)致了全球商品市場特別是能源和農(nóng)產(chǎn)品持續(xù)暴跌，其中原油期貨價格跌幅尤為驚人�！苯鹗谪浛偨�(jīng)理助理董淑志表示。
原油的下跌，讓市場對大宗商品市場后期走勢的疑慮加重。反映大宗商品價格整體走勢的CRB指數(shù)周三報收231.21，跌至5月4日以來最低點。分析師稱這是過去幾個月反彈已經(jīng)結(jié)束的信號。
董淑志表示，原油目前的這種形勢，對整個大宗商品市場影響很大。一方面，將主要通過生物燃料的途徑傳導(dǎo)至農(nóng)產(chǎn)品市場，如果原油大幅下跌，生物燃料無利可圖那么對能源概念的農(nóng)產(chǎn)品就是大利空；另一方面，原油大幅下挫對周邊市場的投資信心將造成挫傷。
不過，昨日原油價格已經(jīng)表現(xiàn)出急跌后的反彈跡象。截至北京時間20：21，NYMEX原油期貨8月合約電子盤報價61.09美元/桶，較前一交易日上漲0.93，漲幅1.55%。
李哲表示，原油價格跌到60美元/桶附近，是階段性調(diào)整到位。按目前形勢，除非G8會議達成了嚴厲的限制投機措施，原油可能再度下跌，不然，原油價格近期將出現(xiàn)技術(shù)性反彈。