化工
近期隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升以及外部經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)好，復(fù)蘇受益股有望在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)
化工行業(yè)是一個(gè)產(chǎn)品極度多樣化且產(chǎn)業(yè)鏈特別長(zhǎng)的行業(yè)，化工產(chǎn)品的應(yīng)用滲透到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的每一個(gè)工業(yè)部門(mén)。目前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)回升，6月份化工業(yè)下游需求恢復(fù)趨勢(shì)較明顯，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)的回暖，將對(duì)基礎(chǔ)化工行業(yè)形成直接利好。在原有商品房去庫(kù)存化后，進(jìn)入6月份，全國(guó)商品房新開(kāi)工面積出現(xiàn)迅速上升，達(dá)到了1.22億平方米左右，同比大幅上漲11.88%，為12個(gè)月以來(lái)首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)。房屋新開(kāi)工面積的回暖必然帶動(dòng)如PVC、純堿等基礎(chǔ)化工產(chǎn)品的需求量。從國(guó)內(nèi)環(huán)境看，化工行業(yè)2009年所面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將明顯好于去年。
從外部環(huán)境看，PMI出口新訂單指數(shù)今年以來(lái)逐月穩(wěn)步回升，顯示出外需正在逐月好轉(zhuǎn)。這也意味著一系列與出口密切相關(guān)的化工子行業(yè)，如化纖、家具、鞋類(lèi)等將迎來(lái)很好的投資機(jī)會(huì)。尤其像化纖制造行業(yè)，近三個(gè)月來(lái)的出口新訂單指數(shù)一直在50上方。在出口復(fù)蘇預(yù)期的帶動(dòng)下，化工行業(yè)盈利預(yù)期也將轉(zhuǎn)好。
金發(fā)科技：業(yè)績(jī)有望超預(yù)期在復(fù)蘇預(yù)期之下，盈利彈性較大的個(gè)股無(wú)疑值得關(guān)注。金發(fā)股份是全球改性塑料行業(yè)產(chǎn)品覆蓋種類(lèi)最為齊全的企業(yè)之一，也是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品最齊全的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，若未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)公司改性塑料業(yè)務(wù)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺趨勢(shì)得以真正確立，公司"輕資產(chǎn)，高周轉(zhuǎn)"的運(yùn)行模式具有更大的恢復(fù)彈性，公司業(yè)績(jī)存在超市場(chǎng)預(yù)期的可能。
煙臺(tái)萬(wàn)華：MDI巨頭盈利穩(wěn)定興業(yè)證券表示，半年報(bào)擁有相對(duì)較好業(yè)績(jī)支撐的行業(yè)龍頭，或者未來(lái)?yè)碛蟹�(wěn)定利潤(rùn)收入來(lái)源的公司也值得投資者關(guān)注。煙臺(tái)萬(wàn)華作為內(nèi)資企業(yè)中唯一MDI異氰酸酯生產(chǎn)企業(yè)，6月份在純MDI需求尚平淡的情況下，已經(jīng)達(dá)到滿產(chǎn)。
長(zhǎng)江證券也認(rèn)為，MDI行業(yè)有可能走出最差時(shí)刻，隨著國(guó)家對(duì)建筑節(jié)能保溫材料不斷推進(jìn)與強(qiáng)化，聚合MDI長(zhǎng)期需求有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。未來(lái)隨著公司MDI產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大，多元化產(chǎn)品逐步取得突破，煙臺(tái)萬(wàn)華更顯投資價(jià)值。而申銀萬(wàn)國(guó)則表示，在市場(chǎng)估值重心不斷抬高過(guò)程中，公司股價(jià)也將上漲，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，具有配置價(jià)值。
華魯恒升：龍頭企業(yè)攻守兼?zhèn)淙A魯恒升是我國(guó)煤頭尿素企業(yè)的標(biāo)桿，是國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)商的龍頭，而且公司所屬的農(nóng)化行業(yè)需求穩(wěn)定，未來(lái)產(chǎn)品盈利將得到提升。
長(zhǎng)江證券表示，公司尿素業(yè)務(wù)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來(lái)尿素業(yè)務(wù)可以保持20%的毛利率，是公司穩(wěn)定成長(zhǎng)的基石，防御特性明顯。而DMF二甲基甲酰胺，醋酸，酸酐等煤化工下游業(yè)務(wù)具備一定的進(jìn)攻特性，未來(lái)在原油價(jià)格反彈帶動(dòng)化工景氣度上升時(shí)將顯著受益，是公司未來(lái)潛在業(yè)績(jī)彈性的有力保證，是攻防兼?zhèn)涞牧己闷贩N。
化工行業(yè)是一個(gè)產(chǎn)品極度多樣化且產(chǎn)業(yè)鏈特別長(zhǎng)的行業(yè)，化工產(chǎn)品的應(yīng)用滲透到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的每一個(gè)工業(yè)部門(mén)。目前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)回升，6月份化工業(yè)下游需求恢復(fù)趨勢(shì)較明顯，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)的回暖，將對(duì)基礎(chǔ)化工行業(yè)形成直接利好。在原有商品房去庫(kù)存化后，進(jìn)入6月份，全國(guó)商品房新開(kāi)工面積出現(xiàn)迅速上升，達(dá)到了1.22億平方米左右，同比大幅上漲11.88%，為12個(gè)月以來(lái)首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)。房屋新開(kāi)工面積的回暖必然帶動(dòng)如PVC、純堿等基礎(chǔ)化工產(chǎn)品的需求量。從國(guó)內(nèi)環(huán)境看，化工行業(yè)2009年所面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將明顯好于去年。
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長(zhǎng)江證券認(rèn)為，若未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)公司改性塑料業(yè)務(wù)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺趨勢(shì)得以真正確立，公司"輕資產(chǎn)，高周轉(zhuǎn)"的運(yùn)行模式具有更大的恢復(fù)彈性，公司業(yè)績(jī)存在超市場(chǎng)預(yù)期的可能。
煙臺(tái)萬(wàn)華：MDI巨頭盈利穩(wěn)定興業(yè)證券表示，半年報(bào)擁有相對(duì)較好業(yè)績(jī)支撐的行業(yè)龍頭，或者未來(lái)?yè)碛蟹�(wěn)定利潤(rùn)收入來(lái)源的公司也值得投資者關(guān)注。煙臺(tái)萬(wàn)華作為內(nèi)資企業(yè)中唯一MDI異氰酸酯生產(chǎn)企業(yè)，6月份在純MDI需求尚平淡的情況下，已經(jīng)達(dá)到滿產(chǎn)。
長(zhǎng)江證券也認(rèn)為，MDI行業(yè)有可能走出最差時(shí)刻，隨著國(guó)家對(duì)建筑節(jié)能保溫材料不斷推進(jìn)與強(qiáng)化，聚合MDI長(zhǎng)期需求有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。未來(lái)隨著公司MDI產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大，多元化產(chǎn)品逐步取得突破，煙臺(tái)萬(wàn)華更顯投資價(jià)值。而申銀萬(wàn)國(guó)則表示，在市場(chǎng)估值重心不斷抬高過(guò)程中，公司股價(jià)也將上漲，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，具有配置價(jià)值。
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長(zhǎng)江證券表示，公司尿素業(yè)務(wù)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來(lái)尿素業(yè)務(wù)可以保持20%的毛利率，是公司穩(wěn)定成長(zhǎng)的基石，防御特性明顯。而DMF二甲基甲酰胺，醋酸，酸酐等煤化工下游業(yè)務(wù)具備一定的進(jìn)攻特性，未來(lái)在原油價(jià)格反彈帶動(dòng)化工景氣度上升時(shí)將顯著受益，是公司未來(lái)潛在業(yè)績(jī)彈性的有力保證，是攻防兼?zhèn)涞牧己闷贩N。
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（藍(lán)劍）