纖維
在需求向好，行業(yè)協(xié)同性加強，企業(yè)充分重視原料價格壓力的背景下，粘膠企業(yè)的盈利能力將不斷增強，利差必將進(jìn)一步擴大。
從原料供給方面來看:棉漿粕企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識到棉短絨價格上漲所帶來的風(fēng)險，并已經(jīng)準(zhǔn)備協(xié)同作戰(zhàn)來壓制棉短絨的價格。9月，國內(nèi)將進(jìn)入產(chǎn)棉季，棉短絨將集中供應(yīng)上市。考慮到棉短絨在用于生產(chǎn)粘膠之前都是作為廢料直接丟棄，而且其終端供應(yīng)方是群體分散，溢價能力極弱的棉農(nóng)，我們認(rèn)為在棉漿粕企業(yè)形成合力之后，棉短絨價格的上漲將被有效壓制。
棉漿粕企業(yè)的利益和粘膠企業(yè)的利益保持高度一致，目前粘膠企業(yè)正在有節(jié)奏的控制上漲速度，這不僅給了下游企業(yè)緩沖的空間，也將有利于壓低新棉上市后的棉短絨價格，為后續(xù)生產(chǎn)囤積相對低價原料。由于大部分的棉漿粕生產(chǎn)企業(yè)均由粘膠生產(chǎn)企業(yè)控制(如山東海龍和澳洋科技)，所以棉漿粕企業(yè)可以說是粘膠企業(yè)的利益代表之一。從今年的情況來看，粘膠企業(yè)和棉漿粕企業(yè)的協(xié)同性都得到極大加強，而今年以來粘膠價格的不斷上漲使得粘膠企業(yè)現(xiàn)金流充裕，其有能力多進(jìn)行原料的囤積。
在目前粘膠短纖漲價能夠順利傳導(dǎo)向下游傳導(dǎo)的情況下，無論對棉短絨的價格壓制能否成功，粘膠企業(yè)的利差都將擴大。
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（雯雯）