投機熱潮退卻 能源化工回歸基本面
2009-9-3 來源:第一財經(jīng)日報
關(guān)鍵詞:能源化工
在國際原油大幅下跌和國內(nèi)商品和金融市場整體看空的氛圍下,PTA、LLDPE和PVC三大能源化工品種昨日大幅下跌,隨著市場調(diào)整幅度的日益加大,期貨價格也正在重新回歸基本面。
昨日,PTA主力0910合約跳空低開170點,在維持一段橫盤整理后急速下跌至跌停板,收盤于7162元/噸;LLDPE主力0911合約在震蕩下行中也曾觸及跌停,尾盤拉升,全日收于10200元/噸,全日下跌390點或3.68%;PVC主力0911合約1.84%的跌幅雖然較小,但是也跌破了7000元/噸大關(guān),收報于6925元/噸。
能源化工品種的大跌一方面是由于紐約11月原油在周二晚間跌破了70美元/桶的整數(shù)關(guān)口,另一方面在整體市場看空的氛圍下,期貨價格已經(jīng)不得不面對基本面利空因素的挑戰(zhàn)。
對于PTA而言,今年國內(nèi)新增的許多PX生產(chǎn)裝置現(xiàn)在都已經(jīng)大幅投產(chǎn),如惠州中海油、大連福佳和福建煉化,致使市場供應(yīng)增加。金石期貨能源化工分析師田帥對CBN表示:“國內(nèi)新裝置在7月投產(chǎn)時,生產(chǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量都不是很穩(wěn)定,從8月開始裝置趨于穩(wěn)定,產(chǎn)量逐步增加,現(xiàn)在PX的供應(yīng)已經(jīng)過剩了!
國內(nèi)PX裝置產(chǎn)能的釋放使得廠家從進口PX轉(zhuǎn)向在國內(nèi)采購,導(dǎo)致亞洲地區(qū)PX的大幅下跌,缺乏成本支撐也是PTA價格下跌的一個原因。
從下游需求來看,前期PTA價格上漲時,下游聚酯價格也水漲船高,但是聚酯價格沒有被紡織企業(yè)接受,企業(yè)產(chǎn)銷率差,也對PTA的價格有所壓制。
LLDPE的基本面也不容樂觀。福建聯(lián)合化工和獨山子化工兩套產(chǎn)能分別為80萬噸和60萬噸的聚乙烯產(chǎn)能也將釋放,北京中期期貨能源化工分析師閆進指出,雖然下游包裝膜和農(nóng)膜的需求將在9、10月份達到階段性頂部,但是供應(yīng)的增加大于需求的增加,使得LLDPE基本面偏弱。
前期受房地產(chǎn)需求過度炒作而價格飆漲的PVC的期貨價格也被打回原形。商業(yè)銀行貸款發(fā)放量的下降和對二套房貸的控制等對房地產(chǎn)的發(fā)展都不是利好消息,這就增加了PVC下游需求的不確定因素。
但是,中財期貨能源化工分析師錢程指出,由于上游電石和乙烯的供應(yīng)偏緊,因此,PVC得到了部分成本支撐,目前的期貨價格基本已經(jīng)調(diào)整到位,下跌空間不會太大。
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(藍劍)