公司滌綸短纖報價17000元/噸，單噸凈利潤3100元。公司目前滌綸短纖報價17000元/噸，原材料PTA9500元/噸，MEG8170元/噸，完全成本12000元/噸。按照現有價格價差，公司單噸凈利潤3100元/噸左右，單月產量1.6萬噸，明年滌綸短纖預計貢獻凈利潤6.2億元(未考慮明年8月新投的10萬噸)。
棉花屬于勞動力密集型農產品，勞動力價格上漲趨勢下，低價棉已成往事。目前市場擔心棉花價格回到歷史平均水平(14000元/噸)，我們覺得可能性不大：
1)棉花種植特點屬勞動力密集型，目前來看人工成本上漲是個大趨勢。往年日工價格大概在60元，目前農村很多地方80元一天都很難找到人；
2)農村種棉的土地租金上漲；
3)國內棉花40%進口，國內棉花價格受國外影響比較大；全球棉花連續(xù)4年需求大于供給，庫存下降，供需形勢緊張。以江蘇射陽為例(國內產棉大區(qū))，考慮上漲后的農村勞動力價格以及土地租金成本，簡單估算當地棉花的邊際成本之后發(fā)現，折算成皮棉之后單噸成本接近18000元，種棉成本有了系統(tǒng)性抬升，未來滌綸短纖的價格波動中樞也必然會受此影響而抬升。
目前國家在通脹形勢緊急時嚴厲調控價格預期，我們預計通脹緩解之時，國家放松行政干預之后，供需基本面偏緊的棉花仍將延續(xù)高位運行格局。
行業(yè)新增產能及投產周期情況。行業(yè)目前只有霞客環(huán)保、華西村以及一些再生小化纖廠有擴產計劃，其余廠商暫無擴產計劃。主要原因還是行業(yè)低谷時間如此之長以致春天初來時，行業(yè)還在遲疑，擔心景氣只是曇花一現。擴產周期分二種，一種是從聚酯到短纖整體配套建設，周期大概1年半；
還有一種如同霞客環(huán)保以及華西村等聚酯產能已具備的公司，只是下游滌綸短纖設備的擴建，這類公司的擴建周期要看訂購設備到位時間，從我們前期調研國內主要滌綸短纖設備廠商鄭紡機時獲悉設備交付周期大概在10-12個月。