橡膠
龍星化工是國(guó)內(nèi)第二大炭黑生產(chǎn)企業(yè)。從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，龍星化工成績(jī)頗為可觀。龍星化工2009年凈利潤(rùn)為6926.59萬(wàn)，同比增長(zhǎng)125.93％。從總資產(chǎn)規(guī)模看，龍星化工與行業(yè)龍頭黑貓股份相差較遠(yuǎn)，2.65個(gè)龍星的規(guī)模才相當(dāng)于一個(gè)黑貓。
龍星化工的產(chǎn)品定位相對(duì)低端。與黑貓股份相比，兩家公司在2009年前三季度的炭黑產(chǎn)銷量相差無(wú)幾，但龍星化工的銷售額卻較黑貓股份低了45%。
建議合理申購(gòu)價(jià)不超過(guò)12.6元
受去年輸美輪胎特保案的牽連，龍星化工的上游輪胎廠商受挫不小，壓力直接傳導(dǎo)給龍星化工。參照龍星化工2009年稀釋每股收益0.45元，鑒于其近三年每股收益不增反降，給予28倍市盈率，建議合理申購(gòu)價(jià)不超過(guò)12.6元。
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（藍(lán)劍）