化工
從4月底開始，聚醚市場就進入了一個“無止盡”的走跌行情中，這其中緣由之前已經(jīng)在前幾期熱點中有所闡述，這里僅簡單表述一下目前市場情況。
從下游游來看，軟泡海綿出口6月行情繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，歐元區(qū)危機直接影響到出口訂單(雖然目前歐元區(qū)危機似乎有所緩解，歐元匯率反彈，但歐元區(qū)內(nèi)債務危機并未接解除)，而國內(nèi)軟體家具的需求則受到投機性房產(chǎn)政策打壓，不完全統(tǒng)計內(nèi)需銷量至少減少30%。去年的“頂梁柱”汽車行業(yè)也在庫存壓力較大的情況下，對高回彈等聚醚原料需求降低。另外據(jù)了解今年家電只旺盛了一個季度，4月份就開始萎縮;國內(nèi)太陽能產(chǎn)能過剩;冰箱整體開工率不足，除了大的冰箱廠外，中小冰箱廠缺乏生氣等等原因，今年硬泡聚醚市場也未出現(xiàn)所謂的旺季。出口和內(nèi)需的萎縮，所以加劇了聚醚需求淡季提前來臨。
在需求打不開的局面下，上游原料產(chǎn)能不斷提升，其中市場最為關注的就是28萬噸鎮(zhèn)海利安德環(huán)氧丙烷裝置的開工情況了。從去年年底開工一直推遲至今的28萬噸環(huán)氧丙烷裝置終于在6月12日隨上游100萬噸/年乙烯裂解同步投料后，于6月14日PO、SM合格成品產(chǎn)出，而且前期經(jīng)常出現(xiàn)故障的POSM裝置重啟也非常順利，開工率已提升至60-70%。
雖然鎮(zhèn)海的環(huán)氧丙烷尚未正式對外供應，但面對年產(chǎn)28萬噸的產(chǎn)量，不僅是環(huán)氧丙烷市場心太悲觀，而且將使得聚醚生產(chǎn)成本有較大下降空間，進而影響聚醚市場。我們從以下兩個方面來看：第一，供應量的劇增。原本由于國內(nèi)聚氨酯產(chǎn)品多中低端產(chǎn)品，所以軟泡聚醚的需求量相對較大，但其他品種聚醚需求一般，所以國內(nèi)大部分聚醚裝置并不能全面開滿，保持在7-8成左右為最佳。而隨著鎮(zhèn)海環(huán)氧丙烷投產(chǎn)，以及一些廠家的擴能，國內(nèi)環(huán)氧丙烷總供應量就2010年就增加50-60萬噸，聚醚原料的供大于求局面明擺著。所謂“物以稀為貴”可想而知后續(xù)PO市場前景，進而聚醚生產(chǎn)成本降低，相對可降空間也拉大。第二，先進的PO/SM技術與氯醇法生產(chǎn)的環(huán)氧丙烷成本。
由于生產(chǎn)工藝的不同，PO/SM技術雖然投資成本價高，但產(chǎn)出產(chǎn)品成本主要取決于苯乙烯的市場需求。依我國的實際國情，隨著國民經(jīng)濟的深入發(fā)展，基本有機原料將長期供應不足，苯乙烯的國內(nèi)市場需求量很大，其單體及下游產(chǎn)品每年都有大量進口，因此我國有足夠大的市場消化間接氧化法工藝的聯(lián)產(chǎn)的苯乙烯。而其工藝產(chǎn)出環(huán)氧丙烷量大，所以產(chǎn)品成本低于氯醇法產(chǎn)出的環(huán)氧丙烷成本。原本國內(nèi)僅中海殼牌一家以PO/SM技術生產(chǎn)環(huán)氧丙烷，但提供的PO的商品量不多，在之前一段時期內(nèi)，兩種工藝將會并存。不過隨著鎮(zhèn)海投產(chǎn)后，國內(nèi)環(huán)氧丙烷整體的生產(chǎn)成本將有所下降，這樣加上第一條供應量的增加，后期可以預料聚醚原料環(huán)氧丙烷成本將有進一步下降的趨勢。
總之，無論是原料供應量的增加也好，還是生產(chǎn)成本降低也好，這些都在為聚醚價格繼續(xù)走跌鋪路。而且另一個關鍵——聚醚市場需求，也面臨著人民幣升值預期壓力下，出口企業(yè)如何生存，國內(nèi)如何消化過剩產(chǎn)能的一系列問題。
從下游游來看，軟泡海綿出口6月行情繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，歐元區(qū)危機直接影響到出口訂單(雖然目前歐元區(qū)危機似乎有所緩解，歐元匯率反彈，但歐元區(qū)內(nèi)債務危機并未接解除)，而國內(nèi)軟體家具的需求則受到投機性房產(chǎn)政策打壓，不完全統(tǒng)計內(nèi)需銷量至少減少30%。去年的“頂梁柱”汽車行業(yè)也在庫存壓力較大的情況下，對高回彈等聚醚原料需求降低。另外據(jù)了解今年家電只旺盛了一個季度，4月份就開始萎縮;國內(nèi)太陽能產(chǎn)能過剩;冰箱整體開工率不足，除了大的冰箱廠外，中小冰箱廠缺乏生氣等等原因，今年硬泡聚醚市場也未出現(xiàn)所謂的旺季。出口和內(nèi)需的萎縮，所以加劇了聚醚需求淡季提前來臨。
在需求打不開的局面下，上游原料產(chǎn)能不斷提升，其中市場最為關注的就是28萬噸鎮(zhèn)海利安德環(huán)氧丙烷裝置的開工情況了。從去年年底開工一直推遲至今的28萬噸環(huán)氧丙烷裝置終于在6月12日隨上游100萬噸/年乙烯裂解同步投料后，于6月14日PO、SM合格成品產(chǎn)出，而且前期經(jīng)常出現(xiàn)故障的POSM裝置重啟也非常順利，開工率已提升至60-70%。
雖然鎮(zhèn)海的環(huán)氧丙烷尚未正式對外供應，但面對年產(chǎn)28萬噸的產(chǎn)量，不僅是環(huán)氧丙烷市場心太悲觀，而且將使得聚醚生產(chǎn)成本有較大下降空間，進而影響聚醚市場。我們從以下兩個方面來看：第一，供應量的劇增。原本由于國內(nèi)聚氨酯產(chǎn)品多中低端產(chǎn)品，所以軟泡聚醚的需求量相對較大，但其他品種聚醚需求一般，所以國內(nèi)大部分聚醚裝置并不能全面開滿，保持在7-8成左右為最佳。而隨著鎮(zhèn)海環(huán)氧丙烷投產(chǎn)，以及一些廠家的擴能，國內(nèi)環(huán)氧丙烷總供應量就2010年就增加50-60萬噸，聚醚原料的供大于求局面明擺著。所謂“物以稀為貴”可想而知后續(xù)PO市場前景，進而聚醚生產(chǎn)成本降低，相對可降空間也拉大。第二，先進的PO/SM技術與氯醇法生產(chǎn)的環(huán)氧丙烷成本。
由于生產(chǎn)工藝的不同，PO/SM技術雖然投資成本價高，但產(chǎn)出產(chǎn)品成本主要取決于苯乙烯的市場需求。依我國的實際國情，隨著國民經(jīng)濟的深入發(fā)展，基本有機原料將長期供應不足，苯乙烯的國內(nèi)市場需求量很大，其單體及下游產(chǎn)品每年都有大量進口，因此我國有足夠大的市場消化間接氧化法工藝的聯(lián)產(chǎn)的苯乙烯。而其工藝產(chǎn)出環(huán)氧丙烷量大，所以產(chǎn)品成本低于氯醇法產(chǎn)出的環(huán)氧丙烷成本。原本國內(nèi)僅中海殼牌一家以PO/SM技術生產(chǎn)環(huán)氧丙烷，但提供的PO的商品量不多，在之前一段時期內(nèi)，兩種工藝將會并存。不過隨著鎮(zhèn)海投產(chǎn)后，國內(nèi)環(huán)氧丙烷整體的生產(chǎn)成本將有所下降，這樣加上第一條供應量的增加，后期可以預料聚醚原料環(huán)氧丙烷成本將有進一步下降的趨勢。
總之，無論是原料供應量的增加也好，還是生產(chǎn)成本降低也好，這些都在為聚醚價格繼續(xù)走跌鋪路。而且另一個關鍵——聚醚市場需求，也面臨著人民幣升值預期壓力下，出口企業(yè)如何生存，國內(nèi)如何消化過剩產(chǎn)能的一系列問題。
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（藍劍）