今年以來MEG的市場價格一直以弱勢下滑為主，到八月份MEG的內(nèi)盤價格累計下跌了2300元/噸，外盤價格累計下滑了325美元/噸。但由于MEG的進口量仍在增加，社會庫存依然處于較高的水平，加上短期內(nèi)下游聚酯工廠的限電停產(chǎn)等綜合因素的影響，筆者認為，后期MEG將繼續(xù)承壓下跌。
一、MEG的高庫存
今年以來導(dǎo)致MEG持續(xù)暴跌的主要原因是它的高庫存，而高庫存的主要原因是由于在進口量增加的同時出口量卻在減少，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年6月份我國MEG進口總量為534450.141噸，較上月增加了6950.49噸，增幅為1.32%，較去年同月相比增長12.12%，進口金額42112.4118 萬美元，月均價為787.9577 美元/噸；1-6 月國內(nèi)累計進口3387708.652 噸，較去年同期增加17.83%，累計進口額308114.4371 萬美元，累計均價909.5069 美元/噸；6月份我國出口總量為276.084噸，較上個月減少了22.413噸。從上面數(shù)據(jù)分析得知，進口總量在不斷增加，我國的MEG的國內(nèi)的供應(yīng)量也是顯而易見的增加，今年以來的月均最高庫存已經(jīng)達到了70萬噸以上，因此貨物擁堵在港口造成罐容告急這一現(xiàn)象已經(jīng)頻頻發(fā)生，貨物轉(zhuǎn)往其他港口卸貨已成為必然。另外，我國的MEG產(chǎn)能增加也是導(dǎo)致供應(yīng)過剩的一個原因，今年以來我國的新增產(chǎn)能將近140萬噸，增幅高達66%左右。國內(nèi)的新增產(chǎn)能以及國外的進口共同爭奪市場份額，這就導(dǎo)致了MEG的市場價格壓力重重。
二、上游乙烯原料的震蕩盤
近期原油價格一直在80美元/桶附近震蕩，直到10日歐美市場的原油價格出現(xiàn)回落，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)9月西德州輕原油(WTI)期貨跌至80.25美元/桶, 倫敦洲際交易所(ICE)布倫特(Brent)原油9月期貨報跌至79.60美元/桶,。原油價格的下跌說明了原油的利空因素出現(xiàn)，美元的可能面臨反彈的危機，然而需求旺季也在即將結(jié)束，汽油和餾分油的庫存也沒有明顯的下降，原油在短期內(nèi)大幅上漲的可能性不大。
原油的下跌，美元的上漲使得MEG的上游原料乙烯市場行情處于震蕩盤整中，近日市場總體詢盤意向清淡，實際成交有限，截至11日，亞洲苯乙烯FOB韓國報價在1074-1075美元/噸；亞洲乙烯CFR東北亞報價在900-902美元/噸，CFR東南亞報價在865-867美元/噸；張家港地區(qū)苯乙烯市場商談及成交下滑至8900元/噸（出罐）水平左右，部分持貨商獲利了結(jié)出貨意向增加，下游采購謹慎，行情略軟。
三、下游聚酯行情沖高回落
目前聚酯工廠的庫存開始增加，聚酯纖維價格經(jīng)過連續(xù)上漲后也出現(xiàn)回落。如聚酯切片市場商談價格在上周累計下滑了300元/噸至9200元/噸；滌短市場價格在上周也弱勢下滑為主，1.4D滌短出廠報價下滑了400元/噸至9350－9750元/噸。滌絲市場價格以弱勢盤整為主，POY75/72承兌報價穩(wěn)定在14500元/噸，POY75/72、75/144、150/144、150/288承兌14350、14550、12100、12500元/噸；半光FDY75/72報15950；有光FDY200/96報11950元/噸，細旦FDY下跌500，F(xiàn)DY68/24報16100元/噸。
從紡織出口數(shù)據(jù)方面分析，雖然上半年的紡織出口喜人，但是隨著歐元的貶值以及新匯改制度的實施迫使短期內(nèi)人民幣兌美元呈現(xiàn)升值趨勢等因素的影響，紡織行業(yè)的出口腳步將會逐步減緩。7月份紡織工業(yè)的增長開始減慢，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.4%，比6月份回落0.3個百分點；1-7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長17.0%，比上半年回落0.6個百分點。從紡織行業(yè)看，紡織業(yè)增長11.1%，比6月份增加1.2個百分點；1-7月份，紡織業(yè)增長11.6%，比上半年回落0.1個百分點。上面數(shù)據(jù)可以說明，前期的快速增長必然會導(dǎo)致后期的增速減緩。