繼4月11日NYMEX原油5月期貨價格大跌2.54%后，截至4月12日17點，NYMEX原油期貨收在109.70美元/桶附近，漸漸遠離日內(nèi)最低點107.87美元/桶。
只是，一份高盛集團發(fā)自4月11日的獲利了結投資建議，為何竟能引發(fā)過去兩個交易日原油期貨一度跌去4%——在投機客獲利了結潮涌背后，高油價“去投機化”依然道阻且長。
又見“高盛”
過去兩周，和對沖基金一起推高油價的，還有原油加工貿(mào)易商。
據(jù)CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日當周，原油貿(mào)易加工商過去14天共增持21376口NYMEX原油凈多頭頭寸(1口為1000桶)，遠遠超過對沖基金同期增持的15321口凈多頭頭寸。
然而，他們未必是堅定的看漲者。
“4月9日多數(shù)貿(mào)易商賬戶都開始大量拋售原油多頭合約，因為他們發(fā)現(xiàn)原先他們預計的現(xiàn)貨買盤潮并沒有出現(xiàn)。”一位美國原油期貨經(jīng)紀商告訴記者，他所說的現(xiàn)貨買盤，即各大發(fā)電企業(yè)爭相采購原油用于發(fā)電。
“利比亞動蕩造成的原油供應減少，能通過其他產(chǎn)油國增加原油供應彌補�！彼硎�，“但日本核事故引發(fā)歐美國家不得不暫緩調(diào)整核能發(fā)電戰(zhàn)略，卻可能會引發(fā)新一輪原油需求，用于彌補核能供電缺口，所以原油貿(mào)易商過去兩周敢于囤油待漲�！�
只是，他們的如意算盤沒有兌現(xiàn)，卻收到高盛集團建議盡早獲利了結的建議。4月11日，高盛向客戶建議在原油走勢逆轉(zhuǎn)之前鎖定獲利。據(jù)高盛方面估算，美國原油價格的投機溢價總額為每桶21.40-26.75美元，相當于當前油價的約20%。
“這在原油多頭陣營引發(fā)不小的震動，高盛一直是全球原油交易最大的經(jīng)紀商與投資商，跟隨高盛報告投資原油的全球原油貿(mào)易商與下游產(chǎn)業(yè)資金不低于千億美元�！鄙鲜鼋灰咨滔蛴浾咄嘎�。
4月11日開盤時就出現(xiàn)來自原油貿(mào)易商的獲利了結盤，單筆平倉額度最高的超過3000萬美元，NYMEX原油5月期貨價格在113.46美元/桶附近徘徊沒多久，便直線下跌，“尤其是高盛方面的原油貿(mào)易商與基金賬戶原油拋盤相當洶涌�！�
巧合的是，高盛發(fā)出獲利了結建議時，恰恰不缺乏“高價買單者”。
4月8日，美元指數(shù)受到美國財政預算爭議等影響大跌0.97%，引發(fā)在美元貶值與油價上漲之間尋找套利機會的高頻交易投資資金涌入，當天NYMEX原油5月期貨價格一度觸及113.21美元/桶的盤中最高值。
神秘的“空頭新勢力”
在CFTC的報告頭寸里，除了生產(chǎn)加工貿(mào)易商、掉期交易商(投資銀行為主)、資產(chǎn)管理機構(對沖基金)之外，還有一個平時并不起眼的“其他頭寸”——如今，他們卻正在收獲油價高位回落的豐厚回報。
CFTC數(shù)據(jù)顯示，過去兩周，上述“其他頭寸”增持的原油凈空頭頭寸高達16898口，同樣超過對沖基金的原油凈多頭增加量。
記者從多位原油期貨交易商處了解到，“其他頭寸”除了大型散戶投資者還有尚未接受SEC或CFTC注冊監(jiān)管卻采用高杠桿投資原油期貨的離岸大型對沖基金，及眾多原油金融衍生品頭寸投資組合，他們被列為“其他頭寸”，一方面是他們擔心高杠桿投資記錄被監(jiān)管，另一方面則是基于避稅的考慮。
在神秘的“其他頭寸”里，部分對沖基金卻上演著明修棧道，暗度陳倉的好戲。
通常大型宏觀經(jīng)濟型對沖基金在單一期貨產(chǎn)品的投資上限不會超過30%�！八圆糠謱_基金一方面追漲原油凈多頭頭寸同時，卻暗自通過黑池交易或投資金融衍生品沽空原油期貨，通過CFTC報告營造對沖基金大舉追漲原油的假象�！�