纖維
南京化纖擁有年產(chǎn)能6萬噸粘膠短纖和1.8萬噸粘膠長絲（搬遷技改完成后可達2萬噸）及相關(guān)配套的熱電、自來水和碼頭等設(shè)施。公司與蘭精公司合資成立蘭精（南京）公司，生產(chǎn)差別化粘膠纖維，使公司粘膠纖維產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)將更趨完善。2008年公司借搬遷契機進入房地產(chǎn)。
由于下游需求疲軟，粘膠短纖產(chǎn)能過剩和無序競爭，還受到棉花市場影響，價格急跌。粘膠短纖企業(yè)基本處于虧損，開工率銳減，后期價格跌幅將縮小。
公司在同行業(yè)中具有一定優(yōu)勢，當(dāng)行業(yè)景氣度上升時，其粘膠短纖業(yè)務(wù)將會有好的表現(xiàn)。參股蘭精（南京）收益頗豐。蘭精公司是全球第一的粘膠纖維生產(chǎn)企業(yè)，技術(shù)水平國際領(lǐng)先，主要生產(chǎn)高端的差別化產(chǎn)品，新產(chǎn)品的開發(fā)能力很強，競爭優(yōu)勢非常明顯，使用溶解漿（木漿）為原料，且自給率高達60%以上。蘭精（南京）二期6萬噸高濕模量纖維2011年中期投產(chǎn)，預(yù)計可貢獻0.84億元、1.176億元和1.344億元的投資收益。
粘膠長絲小幅走軟但市場總體需求不旺，成交量萎縮。原料價格急跌及市場需求萎縮將導(dǎo)致粘膠長絲價格后期可能會出現(xiàn)補跌，由于產(chǎn)能集中及供給短缺，其跌幅將小于原料前期的跌幅。若市場需求好轉(zhuǎn)，公司的粘膠長絲業(yè)務(wù)盈利能力將好于預(yù)期。
房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進入收獲期。一期工程12萬平方米商品房即將竣工，正在抓緊做好配套的環(huán)境綠化工作，已經(jīng)領(lǐng)取銷售許可證的15棟商品房已經(jīng)售出90%以上，為“樂居雅花園”項目的后期開發(fā)提供了有力的保障。二期工程16萬平方米商品房的開工手續(xù)已經(jīng)齊備，2011年二季度將正式開工建設(shè)。
盈利預(yù)測與投資建議。公司粘膠纖維業(yè)務(wù)隨著搬遷工程完工，生產(chǎn)步入正軌；自來水業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售順利，二期工程進展順利；蘭精（南京）公司2011-2013年貢獻0.84億元、1.176億元和1.344億元的投資收益。
由于下游需求疲軟，粘膠短纖產(chǎn)能過剩和無序競爭，還受到棉花市場影響，價格急跌。粘膠短纖企業(yè)基本處于虧損，開工率銳減，后期價格跌幅將縮小。
公司在同行業(yè)中具有一定優(yōu)勢，當(dāng)行業(yè)景氣度上升時，其粘膠短纖業(yè)務(wù)將會有好的表現(xiàn)。參股蘭精（南京）收益頗豐。蘭精公司是全球第一的粘膠纖維生產(chǎn)企業(yè)，技術(shù)水平國際領(lǐng)先，主要生產(chǎn)高端的差別化產(chǎn)品，新產(chǎn)品的開發(fā)能力很強，競爭優(yōu)勢非常明顯，使用溶解漿（木漿）為原料，且自給率高達60%以上。蘭精（南京）二期6萬噸高濕模量纖維2011年中期投產(chǎn)，預(yù)計可貢獻0.84億元、1.176億元和1.344億元的投資收益。
粘膠長絲小幅走軟但市場總體需求不旺，成交量萎縮。原料價格急跌及市場需求萎縮將導(dǎo)致粘膠長絲價格后期可能會出現(xiàn)補跌，由于產(chǎn)能集中及供給短缺，其跌幅將小于原料前期的跌幅。若市場需求好轉(zhuǎn)，公司的粘膠長絲業(yè)務(wù)盈利能力將好于預(yù)期。
房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進入收獲期。一期工程12萬平方米商品房即將竣工，正在抓緊做好配套的環(huán)境綠化工作，已經(jīng)領(lǐng)取銷售許可證的15棟商品房已經(jīng)售出90%以上，為“樂居雅花園”項目的后期開發(fā)提供了有力的保障。二期工程16萬平方米商品房的開工手續(xù)已經(jīng)齊備，2011年二季度將正式開工建設(shè)。
盈利預(yù)測與投資建議。公司粘膠纖維業(yè)務(wù)隨著搬遷工程完工，生產(chǎn)步入正軌；自來水業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售順利，二期工程進展順利；蘭精（南京）公司2011-2013年貢獻0.84億元、1.176億元和1.344億元的投資收益。
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