9月下半月，受外圍宏觀面利空因素打壓，以及下游終端需求轉(zhuǎn)好預(yù)期未能兌現(xiàn)，聚酯大盤開始走軟，聚酯原料方面，PTA期貨1201合約至14日的10236點(diǎn)開始開始下挫，到26日盤中最低下探8640點(diǎn)，最大跌幅1596點(diǎn)，受上游PX成本以及月底結(jié)算價(jià)的支撐，PTA現(xiàn)貨跌幅相對(duì)較少。聚酯產(chǎn)品方面，受聚酯原料下挫，尤其PTA期貨大幅下跌，對(duì)下游心態(tài)形成較大的打壓，加之終端需求未能如愿得以恢復(fù)，紡織廠進(jìn)入觀望，滌絲工廠產(chǎn)銷逐步下滑，在缺乏購買力的情況下，滌綸絲至中秋節(jié)后開始走軟，并且跌幅逐步擴(kuò)大。
由于中秋節(jié)之后江浙滌絲產(chǎn)銷逐步回落，聚酯工廠平均庫存已略有上升，而據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前多數(shù)聚酯工廠產(chǎn)品庫存在一周至10天左右，部分較高在十天以上，整體庫存處于中等水平，DTY庫存稍高。目前隨著國慶節(jié)的臨近，市場普遍預(yù)期下游紡織廠在近期能有補(bǔ)貨動(dòng)作出現(xiàn)，但另據(jù)本網(wǎng)了解，由于終端坯布銷售未見明顯好轉(zhuǎn)，加之不少坯布產(chǎn)品處于盈虧線附近，因此不少做織造廠有意愿在國慶節(jié)期間適當(dāng)停產(chǎn)，來緩解成本及銷售壓力。而如此勢必將降低下游織造廠國慶節(jié)前補(bǔ)貨的力度，此外若國慶期間外圍環(huán)境沒有出現(xiàn)重大利好消息的情況下，下游織造廠維持低迷采購的可能性較大。在半個(gè)月時(shí)間里，若按聚酯工廠平均維持6-7成的產(chǎn)銷來算，那么在國慶之后，聚酯工廠的庫存平均大概將增加5-6天左右，而對(duì)于此時(shí)的聚酯工廠來說已是面臨了一定的庫存壓力，同時(shí)資金壓力也是一個(gè)問題。
聚酯原料方面， 8月份以來，由于寧波臺(tái)化、逸盛的PTA 生產(chǎn)裝置故障，導(dǎo)致合同供應(yīng)緊張，預(yù)期產(chǎn)量增加并未兌現(xiàn)，而原料PX 價(jià)格在中海油惠州、大連福佳大化裝置的故障、停車搬遷等因素影響下，PX價(jià)格持續(xù)走高，這兩方面導(dǎo)致短期內(nèi)PTA 期、現(xiàn)貨價(jià)格均表現(xiàn)強(qiáng)勢，此外9、10 月份亞洲大量PX 裝置計(jì)劃檢修，加之聚酯工廠環(huán)節(jié)，聚酯產(chǎn)品庫存偏低，利潤狀況良好，PTA持續(xù)強(qiáng)勁上漲，而時(shí)至9月下旬，受外圍宏觀環(huán)境利空影響，PTA開始走軟，尤其是期貨方面跌幅較大，而現(xiàn)貨方面由于存在上游PX成本以及月底結(jié)算價(jià)的支撐，其跌幅并不大，但進(jìn)入十月份不確定風(fēng)險(xiǎn)依然較大，8-9月份PTA上漲很大一部分動(dòng)力來自于上游PX的成本支撐，而如今在外圍宏觀環(huán)境偏空，PX價(jià)格已處于高位，且后期尚且沒有足夠的熱點(diǎn)支撐PX繼續(xù)上行的情況下，PX對(duì)PTA的成本支撐在后期能否持續(xù)仍有待觀察,而倘若PX出現(xiàn)階段性調(diào)整，PTA價(jià)格也需要重新修正。
此外，下游傳統(tǒng)金九銀十的旺季已過去一半，時(shí)至目前，全國各主要織造生產(chǎn)基地整體開機(jī)率較前期已略有下滑，部分下游織造廠受資金、銷售及庫存壓力不得不選擇適度降負(fù)，而前期雖然有一部分訂單陸續(xù)下達(dá)，但訂單量不多，且后續(xù)訂單依然匱乏，另一方面由于坯布價(jià)格難漲，利潤方面均顯微薄，按原料現(xiàn)買現(xiàn)做測算成本，多數(shù)產(chǎn)品處于盈虧線附近總體來講終端需求恢復(fù)情況依舊不容樂觀，而對(duì)于10月份，尤其是國慶假期，不少織造廠選擇適度停車，這將使下游的整體開機(jī)率繼續(xù)有所下滑，國慶之后下游開機(jī)率能否快速恢復(fù)到原來水平仍有待觀察，而下游訂單方面，由于外圍環(huán)境不確定因素較大，尤其是美歐債務(wù)危機(jī)的影響，加之人民幣持續(xù)升值，外貿(mào)訂單或依然不容樂觀，另外離圣誕節(jié)已只有3個(gè)月的時(shí)間，隨著時(shí)間的推移，10月下旬以后外貿(mào)訂單也降陸續(xù)減少，而后續(xù)注重需關(guān)注國內(nèi)的訂單能否有所好轉(zhuǎn)，總體來說，進(jìn)入10月份，市場雖終端需求旺季不旺的預(yù)期依舊較為普遍。
綜上所述，10月份聚酯滌綸面臨諸多不利的風(fēng)險(xiǎn)，滌綸絲繼9月形成下跌趨勢之后，在無外圍環(huán)境出現(xiàn)重大利好消息的情況下，10月尤其是上半月依然延續(xù)跌勢的可能性較大，當(dāng)然行情有漲必有跌，此番滌綸絲下跌同樣也是前期滌綸絲上漲之后的理性回歸。