受原油需求下滑，全球原油閑置產(chǎn)能進(jìn)一步上升，同時(shí)原油做多機(jī)構(gòu)也在不斷減少。
美國能源信息署（EIA）表示，9月和10月的閑置產(chǎn)能為每日200萬桶，高于7~8月的180萬桶。不過，同歷史高位相比，目前閑置產(chǎn)能相當(dāng)溫和。2009~2011年，全球原油日均閑置產(chǎn)能約為360萬桶，去年9月和10月則為270萬桶。
EIA還認(rèn)為，雖然全球原油需求下降，但伊朗以外的全球原油產(chǎn)量卻在不斷增加。利比亞、伊拉克和沙特均加大了生產(chǎn)，美國也持續(xù)從龐大的頁巖儲(chǔ)量中獲取更多石油，并有望在未來幾年成為全球最大的石油生產(chǎn)國。
據(jù)EIA數(shù)據(jù)，沙特過去60日的石油日產(chǎn)量達(dá)980萬桶，較之7~8月兩個(gè)月高約10萬桶，同時(shí)全球多半的閑置產(chǎn)能均在沙特。
非OPEC國家在全球石油產(chǎn)量中所占的比重接近60%，分析認(rèn)為，雖然OPEC努力控制成員國的石油產(chǎn)量，從而保持較高的油價(jià)，而OPEC之外的國家和私營企業(yè)則更專注于提高產(chǎn)量以獲得更多的利潤。
國際能源署（IEA）此前預(yù)計(jì)，第四季度OPEC以外的國家石油日供應(yīng)量將上升至5360萬桶，與第三季度相比，日供應(yīng)量增加60萬桶。
產(chǎn)量方面，EIA報(bào)告稱，歸因于OPEC及美國強(qiáng)勁的產(chǎn)出水平，全球9月、10月原油產(chǎn)出較上年同期有所增長。統(tǒng)計(jì)顯示，非OPEC國家9月、10月原油產(chǎn)出較上年同期增長40萬桶/天，而利比亞、伊拉克、沙特原油產(chǎn)出均高于去年同期水準(zhǔn)。
而主要原油消耗國的經(jīng)濟(jì)增長依舊疲軟，石油需求不足以消化全部過剩供給，或?qū)?dǎo)致閑置產(chǎn)能進(jìn)一步增加。美國原油庫存已經(jīng)連續(xù)兩周上漲，增至歷史同期最高水平，也間接印證了原油供需之間的矛盾。
高盛集團(tuán)分析稱，隨著新的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)舒緩美國的原油運(yùn)輸瓶頸，新增供應(yīng)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步壓低價(jià)格。
海通期貨一位分析師認(rèn)為：“后期供需弱勢(shì)及美國大選對(duì)油價(jià)的壓制仍將成為主線，11月中旬以前，油價(jià)震蕩向下的趨勢(shì)仍將延續(xù)，波動(dòng)方面則需警惕歐債及中東是否出現(xiàn)極端事件影響。”
四季度，美國原油季節(jié)性消費(fèi)通常弱于三季度；歐洲經(jīng)濟(jì)也在不斷下滑，需求持續(xù)下降，其中，德國10月制造業(yè)PMI初值降至45.7，低于預(yù)期的48.0及9月終值47.4；而就中國而言，雖然中國9月原油進(jìn)口環(huán)比增加9.13%，同比仍下降1.81%。在以上因素的影響下，EIA預(yù)計(jì)，全球10月原油需求量較9月下降90萬桶/天。
價(jià)格方面，截至上周，作為歐洲基準(zhǔn)的布倫特原油價(jià)格已經(jīng)從8月份的三個(gè)月高點(diǎn)累計(jì)下跌7.8%，美國市場(chǎng)原油價(jià)格也較9月中旬的高峰累計(jì)下跌了13%。
據(jù)道瓊斯統(tǒng)計(jì)，在過去一個(gè)月，對(duì)沖基金和其他基金管理機(jī)構(gòu)做多紐約商品交易所原油期貨、期權(quán)產(chǎn)品的頭寸減少了23%。
分析認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)的刺激措施的影響下，會(huì)導(dǎo)致美元走軟，而美元走軟往往會(huì)推高油價(jià)。同時(shí)，由于市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)在隨后的一段時(shí)間，全球原油供給將繼續(xù)上升，此預(yù)期終止了原油的9月份曾出現(xiàn)的上漲勢(shì)頭。