雖然此輪丁二烯價(jià)格上漲沒有下游需求支撐，但是長期來看，丁二烯價(jià)格上漲是大勢所趨。
“每周一漲，每周必漲。漲幅少則500元/噸，多則2000元/噸�！甭”姺治鰩煻旁锤嬖V本刊記者，從去年11月底到今年2月初，丁二烯價(jià)格如同失去控制的野馬，一路狂飆。短短兩個(gè)月，已從13500元/噸的歷史低位暴漲到27500元/噸，漲幅超過103%。在此期間，外盤丁二烯價(jià)格漲幅更高達(dá)112%。
丁二烯價(jià)格變化何以如此驚人？此輪漲勢能持續(xù)多久？
暴漲原因
任何事物與現(xiàn)象的出現(xiàn)都有原因，不會無緣無故的發(fā)生。丁二烯價(jià)格短時(shí)間內(nèi)暴漲也是如此�？偟膩碚f，既有外因也有內(nèi)因。
從外部大環(huán)境來看，從去年底，伊朗和歐盟之間就劍拔弩張，制裁陰云籠罩中東這個(gè)石油桶。出于對戰(zhàn)爭爆發(fā)、石油供應(yīng)短缺的恐慌，油價(jià)開始上漲。水漲船高，受原料高成本支持，石化產(chǎn)品價(jià)格普遍上調(diào)，丁二烯也不例外。當(dāng)然丁二烯之所以能夠領(lǐng)軍此輪石化產(chǎn)品價(jià)格上漲風(fēng)暴，有內(nèi)在的原因，根源還要從2011年說起。
2011年8月，丁二烯價(jià)格上漲到破紀(jì)錄的30000元/噸后，形勢急轉(zhuǎn)而下。原料高企，丁二烯下游的橡膠企業(yè)難以轉(zhuǎn)嫁成本。加上國家收緊銀根，中小型生產(chǎn)商資金緊張，紛紛倒閉。杜源說：“幸存的企業(yè)紛紛采取降低生產(chǎn)負(fù)荷或停車的方法，對丁二烯的采購力度下降。壓力之下，丁二烯市場價(jià)格應(yīng)聲而落，直至11月底跌入冰點(diǎn)，達(dá)到13500元/噸。此時(shí)下游已經(jīng)得到足夠的利潤空間，業(yè)內(nèi)開始積極建倉�！�
就在下游企業(yè)采購積極性大漲的同時(shí)，丁二烯市場供應(yīng)卻在減少，現(xiàn)貨緊張。2011年12月，受亞洲石腦油裂解裝置開工率下降影響，丁二烯市場供應(yīng)繼續(xù)減少。同時(shí)，下游新增合成橡膠裝置開工，加重了亞洲丁二烯市場供應(yīng)短缺，推動(dòng)市場價(jià)格持續(xù)上漲。同期，國內(nèi)丁二烯市場也呈單邊上漲走勢。國內(nèi)市場受下游裝置的重新開工及新增需求的投產(chǎn)影響，國內(nèi)市場供應(yīng)不足，丁二烯廠家開始大幅上調(diào)報(bào)價(jià)，推動(dòng)了國內(nèi)市場價(jià)格上漲。
市場供應(yīng)不足本來就使采購人熱情高漲，炒作風(fēng)潮更使丁二烯價(jià)格烈火烹油。2、3、4月是亞洲丁二烯的傳統(tǒng)集中檢修期。隨著韓國2月船貨的售罄以及3月YNCC及湖南石化檢修計(jì)劃的將近，后期供應(yīng)趨緊預(yù)期較強(qiáng)，繼而導(dǎo)致丁二烯市場炒作升溫，價(jià)格漲勢兇猛。
“美國休斯敦27萬噸/年丁二烯裝置出現(xiàn)故障，市場供應(yīng)短缺。所以美國也把目光投向亞洲市場。市場現(xiàn)貨難求，帶動(dòng)亞洲丁二烯價(jià)格大幅上漲。”中國石化化工銷售公司芳烴處主管周裕新如是說。
沒有需求支撐
盡管兩個(gè)多月來丁二烯價(jià)格暴漲，但是在業(yè)內(nèi)人士看來，卻是無源之水、無本之木。因?yàn)樗c下游需求沒有關(guān)系，下游需求并沒有根本好轉(zhuǎn)，2012年丁二烯市場不會一帆風(fēng)順。
“每到年底，企業(yè)資金一般吃緊，加上年前丁二烯瘋漲漏洞較多，一些中小企業(yè)不愿冒風(fēng)險(xiǎn)，采購需求挪動(dòng)春節(jié)過后。正月十五前后，企業(yè)紛紛開工，必然會出現(xiàn)一個(gè)采購小高潮。”杜源如此看待目前的市場回暖跡象。
“下游輪胎企業(yè)雖然陸續(xù)開工，但一來開工率恢復(fù)需要一段時(shí)間，二來據(jù)我了解，它們并沒有多少新訂單，現(xiàn)在要完成的也只是去年的訂單。”隆眾石化橡塑部經(jīng)理岳振江說，“去年的汽車限購令讓丁二烯國內(nèi)下游需求不暢；國家銀根收緊，許多中小企業(yè)生存環(huán)境惡劣。在國家沒有出臺政策前，丁二烯真正需求很難好轉(zhuǎn)�！眹鴥�(nèi)需求受到影響，丁二烯下游輪胎企業(yè)出口也不暢。據(jù)岳振江了解，山東的輪胎40%需要出口，但是現(xiàn)在出口的大環(huán)境也不是很好。受歐債危機(jī)影響，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)主要指標(biāo)在2011年末均呈現(xiàn)明顯下滑態(tài)勢，對外出口回落、產(chǎn)值萎縮、企業(yè)訂單大幅減少、社會消費(fèi)零售額下降等狀況會持續(xù)發(fā)酵。2012年全球經(jīng)濟(jì)形勢仍將以悲觀為主，市場信心大幅下降，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力不足。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，丁二烯價(jià)格已經(jīng)沒有多大上漲空間的最直接原因則是下游的抵制。據(jù)周裕新了解，進(jìn)入2月，丁二烯市場供應(yīng)依然不足，但目前順丁膠價(jià)格已接近成本邊緣，部分裝置已有減產(chǎn)計(jì)劃，對目前的高價(jià)位抵制強(qiáng)烈。預(yù)計(jì)2月丁二烯價(jià)格繼續(xù)上漲，但漲幅明顯回落。
岳振江也認(rèn)為，此輪丁二烯價(jià)格上漲基本接近頂點(diǎn)。他說：“目前丁二烯的價(jià)格高價(jià)位應(yīng)該能持續(xù)到二季度。”三季度齊翔騰達(dá)10萬噸/年丁二烯建成投產(chǎn)后，市場供應(yīng)緊張局面能有所緩解，價(jià)格預(yù)計(jì)有所回落。
高價(jià)位成趨勢
其實(shí)去年同期，丁二烯也經(jīng)歷了一輪價(jià)格上漲風(fēng)暴。在中國石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院研究員楊秀霞看來，丁二烯價(jià)格上漲是大勢所趨，是全球丁二烯供求結(jié)構(gòu)性失衡的集中體現(xiàn)。
丁二烯是乙烯和煉油的副產(chǎn)品。楊秀霞說：“目前乙烯原料輕質(zhì)化已經(jīng)成為大趨勢�！敝袞|用乙烷、美國用頁巖氣作為原料生產(chǎn)烯烴，基本都不副產(chǎn)丁二烯。并且未來中東輕質(zhì)原油占世界產(chǎn)量的比重也在逐漸提高，其下游產(chǎn)品重質(zhì)化組分（包含丁二烯）相比以前也有顯著減少。而歐美地區(qū)，受調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的影響，許多國家過去幾年煉油產(chǎn)量為負(fù)增長，由此帶動(dòng)了全球煉油產(chǎn)量在過去5 年為零增長。因此丁二烯作為煉油的副產(chǎn)品，產(chǎn)量也受到了極大的限制。與此同時(shí)，由于受到中東廉價(jià)產(chǎn)品的沖擊，歐洲石化行業(yè)被迫關(guān)閉自己的乙烯裝置，當(dāng)?shù)匾蚁┊a(chǎn)量大幅下降，歐美地區(qū)對丁二烯進(jìn)口依存度將逐年增加。外圍丁二烯供應(yīng)面趨緊成為定局。
外盤趨緊對我國丁二烯市場將起到推漲作用。岳振江說：“國內(nèi)丁二烯市場主動(dòng)性不強(qiáng)，價(jià)格受外盤影響很大。這也是導(dǎo)致此輪市場價(jià)格隨外盤而舞的一個(gè)重要原因�！蹦壳�，我國丁二烯產(chǎn)能為280萬噸/年，每年的進(jìn)口量約為20萬噸。雖然進(jìn)口量占比不高，但是目前丁二烯的主要生產(chǎn)者中石油、中石化、中國海油以自供為主，只有很少量流到市場。市場上進(jìn)口量占比重較大。由于外盤供應(yīng)趨緊價(jià)格上漲，且每次上漲幅度都能達(dá)到幾百美元，國內(nèi)丁二烯市場必然隨著它的變化而漲價(jià)。
從國內(nèi)需求來看，我國丁二烯的主要應(yīng)用領(lǐng)域是順丁橡膠、丁苯橡膠、ABS、SBS和丁腈橡膠。在過去的10年里，丁二烯產(chǎn)能和產(chǎn)量都迅速增加，但是目前仍然供不應(yīng)求。據(jù)了解，“十二五”期間，我國丁二烯產(chǎn)能預(yù)計(jì)增加91萬噸/年，而即將投產(chǎn)或已開工建設(shè)的下游裝置對丁二烯的需求量則將達(dá)到146.9萬噸/年，需求增量是供給增量的161%。丁二烯供需仍有缺口存在，供不應(yīng)求在未來一段時(shí)期內(nèi)將是常態(tài)化趨勢。