2012-3-21 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)
關(guān)鍵詞：煉化 中國(guó)石化 中國(guó)石油
3月19日晚，國(guó)家發(fā)改委發(fā)出通知，決定自3月20日零時(shí)起將汽柴油價(jià)格每噸提高600元，全國(guó)平均90號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升分別提高0.44元和0.51元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次大幅上調(diào)汽柴油價(jià)格，將增加農(nóng)業(yè)、工業(yè)、物流等行業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，但有利于緩解中石化、中石油煉化板塊虧損。
多行業(yè)成本將上升
此次成品油價(jià)格上調(diào)幅度，是自2010年以來(lái)調(diào)整最大的一次，調(diào)價(jià)之后，國(guó)內(nèi)汽柴油零售價(jià)格創(chuàng)新高，因此將抬高成品油的相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)輸成本。
中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員周修杰認(rèn)為，對(duì)于農(nóng)業(yè)來(lái)說(shuō)，目前正處于春耕時(shí)期，柴油消耗量大增。此次成品油價(jià)格上調(diào)，將導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本上升，進(jìn)而影響農(nóng)民收入。為了降低油價(jià)上漲對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成的不利影響，溫家寶總理近日在河南考察期間表示，如果油價(jià)上漲，不排除對(duì)農(nóng)民進(jìn)行直接補(bǔ)貼。
對(duì)于物流行業(yè)來(lái)說(shuō)，成品油價(jià)格上漲將會(huì)直接提高運(yùn)輸成本，出租車行業(yè)成本也將隨之上升，不排除出租車價(jià)格上漲或者政府為出租車提供補(bǔ)貼的可能。
此次調(diào)價(jià)的最大受益者是中國(guó)石化、中國(guó)石油。相關(guān)人士透露，近期中石化中石油煉油板塊每月虧損額度在70億-80億之間。
海通證券認(rèn)為，此次油價(jià)上調(diào)600元/噸的幅度，將使石油企業(yè)煉油板塊業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。
此外，在目前原油價(jià)格已經(jīng)高位運(yùn)行的情況下，大幅上調(diào)成品油價(jià)格，顯示了國(guó)家對(duì)成品油價(jià)格調(diào)整的決心和信心。在三大石油公司煉油業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)基本盈虧平衡后，如果國(guó)際原油價(jià)格保持穩(wěn)定，新定價(jià)機(jī)制出臺(tái)的條件將進(jìn)一步具備。
緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力
2月8日成品油價(jià)格調(diào)整后，受伊朗核危機(jī)等因素影響，國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)大幅攀升。2月下旬和3月下旬，WTI和BRENT原油期貨價(jià)格分別達(dá)到每桶109.8美元和126.2美元，均創(chuàng)2011年4月以來(lái)的最高水平。
發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，2月24日，國(guó)際市場(chǎng)三地原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格上漲即超過(guò)4%，目前漲幅已超過(guò)10%。但出于多種考慮，發(fā)改委并未及時(shí)上調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格。受此影響，國(guó)內(nèi)煉油企業(yè)虧損進(jìn)一步加大，相當(dāng)一部分地方煉廠要么關(guān)停，要么壓低產(chǎn)量，導(dǎo)致市場(chǎng)上開(kāi)始出現(xiàn)柴油供應(yīng)相對(duì)緊張的局面。
生意社成品油分析師李宏認(rèn)為，目前春耕即將啟動(dòng)，柴油即將迎來(lái)需求旺季，同時(shí)主營(yíng)、地?zé)挾歼M(jìn)入檢修高峰期，此次調(diào)整，可緩解市場(chǎng)供應(yīng)，避免“柴油荒”出現(xiàn)。李宏認(rèn)為，調(diào)價(jià)后，基準(zhǔn)近22日均價(jià)處于相對(duì)高位，只有當(dāng)三地原油近22日均價(jià)為130美元/桶或120美元/桶，才能再次上調(diào)或下調(diào)油價(jià)。他預(yù)測(cè)，除非發(fā)生特大利好或利空事件刺激原油走勢(shì)，否則下一次調(diào)價(jià)時(shí)間相對(duì)遙遠(yuǎn)。
卓創(chuàng)資訊認(rèn)為，此次調(diào)價(jià)貿(mào)易商將會(huì)積極拋售前期資源，但目前汽柴油終端需求回升有限，在供需面的影響下，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格面臨下滑的壓力。不過(guò)，三四月份國(guó)內(nèi)煉廠處于檢修高峰期，后期國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)資源供應(yīng)將有所減少。同時(shí)，國(guó)內(nèi)主營(yíng)為了穩(wěn)定汽柴油價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)采取控量措施。因此，調(diào)價(jià)后短期內(nèi)國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)趨于穩(wěn)定，不排除部分任務(wù)已完成的主營(yíng)柴油繼續(xù)控量。
高華證券認(rèn)為，目前支撐國(guó)際油價(jià)的主要因素還是供需基本面，受多種因素影響，高華預(yù)計(jì)2012年供需基本面將繼續(xù)收緊，推動(dòng)布倫特原油價(jià)格接近130美元/桶的高點(diǎn)。