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事g描述
q期Qv外钛白粉巨头庯?Kronos)Q特?Tronox)发布?014q二季报Q特?Tronox)2014二季度单季净利润200万美元,?013q同期扭?庯?Kronos)单季度净利润3310万美元,?013q同期大q扭亏?
事g评论
庯?Kronos)开工率再创新高Q康诺斯钛白_开工率在经历了2013q连l?个季度的下滑后,q入2014q后强势反弹Q二季度开工率较一季度提升7%?7%Q接q满产状?d加拿大工厂Ş工的影响Cq前两个月生产,带来上半qM的销量下?%左右;Ҏ(gu)公司反映同行业以?qing)下游客L(fng)库存都已l处于极低的水^Q公司看好品h(hun)格将?014q出C复性上涨特诺销量同比增?1%Q受益于北美涂料以及(qing)建筑市场的强劲复苏,特诺钛白_销量同比增?1%Q环比增?3%Q企业库存不断下降,开工率l持?0%以上的高位。公司已l连l三个季度呈C品销量大于量的良好态势。同Ӟ公司盈利的显著改善也来自于高L(fng)库存的逐渐消耗减M公司l营的负担?
全球行业改善有望q一步带动国内钛白粉企业盈利改善Q从国际钛白行业巨头的表现来看,外行业需求回暖,行业盈利复苏Q也验证外l济的向?在国内钛白行业全球化势不断增强的背景下Q我们认Z季度旺季进一步带动国内品出口维持在高位Q行业景气度攀升,׃国内外品h(hun)差过大,Z业盈利不断改善提供了I间?
再次重申x钛白_行业投资机?x)?x)从v外企业的l营情况来看Q行业趋势不断向好,而国内企业也受益外l济的复苏,4月以来品h(hun)格的不断上涨。我们认为随着供需l构的改善以?qing)销售旺季的到来Q仍有提L(fng)_(d)U极x行业的复苏,相关标的佰利联,安纳达、中栔R白及(qing)金钛业?