2008-2013q_(d)中国是全球最主要的MDI(聚}酯材?需求增长区和进口国?008-2013q_(d)全球MDI需求的复合增速ؓ(f)6.34%Q而中国MDI需求复合增速高?5.19%Q全?0%的需求增长来源于中国;与此同时Q国内MDI的能也q速增长，产能增速虽过?jin)需求的增长Q国内MDI的自l率不断提高Q但中国仍然需要从国外大量的进口MDIQ中国进口的MDI占全球N易总量?0%左右Q中国依然是全球最主要的MDIq口国?
2015q全球MDI贸易加速再qQN易流向彻底改变?014q前Q亚z?中国)是全球最主要的进口区Q欧是全球最主要的MDI净出口区，全球的N易流向是MDI由欧流向亚z和中东、非z等?014q全球区域间MDI需求与h发生?jin)明昄逆{Q全球MDI贸易向应该扭{Q但是主要的MDI供应商错误的判断?jin)区域间的需求增速，且跨国集团“船大难掉头”，下半q仍在执行年初的计划Q?014q只能成为全球MDI贸易在^衡的初期阶段?
2015q_(d)跨国集团在充分认识到2014q区域间MDI需求与h的改变，新的q度计划才会(x)货源集中在盈利较好的欧z和洲Q而万华将延箋2014q下半年以来出口高增长的态势Q全球的MDI贸易向彻底改变，MDI贸易完成再^?最lŞ成，中国成ؓ(f)全球主要的MDI出口国，而美z成为净q口区，Ƨ洲出口量明显下降?
2015q全球MDI紧^衡，万华掌握全球供给的水龙头?015q全球MDI新增需?5-40万吨Q国外现有装|开工率已经过92%Q无能力提供新增MDI供给Q新增供l将全部来源于中国，而中国能够增加的供给总量?2万吨Q全球处于紧q状态。中国区拜耟뀁巴斯夫仅能够提?2万吨的新增供l量Q其?0万吨供给的增加全部依靠万华来提供Q万华真正掌握了(jin)全球MDI增量的水龙头?
预测2014-2016qEPS分别?.30元?.03元?.61?其中MDI贡献的EPS分别?.05元?.46元?.59?Q对?015qPE?1倍，重申“买入”评U?
