与丙烯酸{受外围h、港口宽村֛素等影响不同Q部分精l化工品向上符合国家政{导向，受益于全球高端制造业向国内所转移的新材料需求的增加Q向下则下游需求稳定，产成品h(hun)格稳定或跌幅于原材料从而具备特D的优势。以化纤中ᔾU行业ؓ(f)例，该行业短U和丝与原材料h(hun)差创q内新高Q同比增长近 30%。再如pvc价差(늟?Q也从年初的800元上涨至q?200元。因此，低估倹{低仗低涨幅的“三低”精l化工品U中Qh(hun)差呈现明显改善的品种和个股未来存在机?x)?
随着原a(b)h中期下跌势的维持，其对原a(b)产业链上的周期性行业带来巨大正负面冲击。不q，行业正负向媄(jing)响程度和表现先后序却ƈ不相同。短期来看，利多主要集中在业链下游的化工、汽?特别是新能源汽R){行业，其他产业链中游后周期行业Q以?qing)下游消费类、成长类行业虽有利好Q但释放相对~慢;而利I则主要集中在业链上游的成品a(b)生、石油和天然气开采等行业Q其他如金属采选、冶炼及(qing)压g加工、煤炭开采和z选业{，虽因油h(hun)下跌带来的成本下降优势，但作Z能过剩行业又存在成品h跟随原料成本下降的风险，整体盈利能力改善I间相对有限?
原a(b)作ؓ(f)化工的基能源和原料，其业链中涉?qing)原料h(hun)D低的下游行业正向影响显著。不q，考虑到化工生产具有较强的上下游联动和传导特征Q包括华创证券在内的多家券商均表C，只有下游接近消费l端、弱周期或需求{好的_化工领域中的聚}酯、化U?主要是ᔾU?、农药化肥、医药中间体、橡胶和塑料制品{细分品U的受益最为明显。与此相反，受到原a(b)h和进口h(hun)格持l下行双压的丙烯、丙烯酸、纯苯、石脑a(b){化工原料及(qing)中间体，却因?jng)场拖篏而出现部分炼厂走货速度攄的现象，q进而带来实际成交h(hun)受压而运行于下行通道中的走势Q需要回ѝ?
替代型新能源汽R潜力巨大
原a(b)h的下跌，D用a(b)h的下降，不过消费E的加征Q油h(hun)的降q被收窄(jing)Q对买R人群的吸引力有限。相对而言Q更h动效应的是有替代效应的电(sh)动R需求的增长Q以?qing)原油h(hun)g行带来的胶轮胎成本的下降向产成品R的h(hun)g对{长期以来，因高?sh)的x(chng)a(b)h让对外依存度(q?0%)很高的我国经发展很被动Qؓ(f)改变受制于h的格局Q政府下定决?j)发展新能源领域。其中，新能源汽车具备日益完善的产业链，可逐步对燃Ҏ(gu)耗占L?0%以上的传l型汽Rq行换代Q这有利于城?jng)的环境ȝQ又可以消化q剩产能、拉动内需Qƈ在调l构E_长中发挥重大的作用。此外，新能源汽车的替代效应Q可不受短期油h(hun)波动的媄(jing)响。即使未来的“液体战?sh)”加剧，油h(hun)重新走高Q也不构成能源供l的障碍Q对国家能源安全、社?x)安定均h重要战略意义?
在新能源汽R的发展中Q最关键的“卡位”存在于充电(sh)桩、电(sh)池等配套设施的完善上Q以TeslaZ表的充电(sh)桩型?sh)动车，和以日本模式Z表的高储能电(sh)池型?sh)动车是市(jng)场的主?sh)动R模式Q且未来存在同步发展的可能。@此脉l，目前q入充电(sh)桩、电(sh)池、超U电(sh)容等相关配套产业的上?jng)公司可重点x(chng)。不q，?jng)场人士表示Q氢燃料甉|车、非锂电(sh)池等的研发还处在相对基础的阶D，刉、储备的成本依然太高Q锂甉|仍会(x)在未来十余年作ؓ(f)U电(sh)动R的主要储能装备。目前来看，׃汽R板块的整体涨q仅51%Q部分涨q偏的低估D仍有较好的发掘空间?
目前Q在政策的明导向下Q国家将推广新能源汽车上升至国家战略Qƈ从终端补贴、基助、规范标准、政府采购等多方面对新能源汽车进行大力扶持。电(sh)动汽车推q步上新的台阶。国信证券认为，新能源汽车行业虽然还在发展的初期Q但是随着政策的加码及(qing)Tesla[微博]成功q入中国?jng)场Q该产业迎来一个快速发展的时期。数据显C，2014q??1月，我国新能源汽车篏计生?.67万辆Q同比增?倍。全q预计M量还达?.6万辆左右Q同比可实现增长U?.75倍。业h士预计，如相关配套到位，未来3?q_(d)新能源汽车销量有望保持年均不低于50%的增速。而随着甉|材料{业的整合完成Q行业需求引爆点或将到来?
