石化
國泰君安斯時一份研究報告表示，在2009年中期時的成品油定價機制下，如果全年原油均價超過70美元，中石化的2009年業(yè)績將每股超過0.80元，而這一預期還是在化工景氣周期低點做出的，并且沒有考慮天然氣業(yè)務的量價齊增。考慮這兩塊業(yè)務的增量，中石化的業(yè)績有可能做到1元。
而事實上，2009年9月30日成品油價格再度下調190元/噸。
雖然成品油價下調，但“調價幅度相對期間原油略有不夠，”申銀萬國一份最新有關成品油價調整的研究報告指出，此次調價可相應增加煉油毛利1.3美元/桶。
“盡管成品油下調會對兩大石化公司的短期估值產(chǎn)生一些負面影響，但由于其調價幅度仍然是在我們業(yè)績預期的假設范圍之內�！鄙鲜錾赉y萬國的有關研究報告指出，對中石化2009、2010年的業(yè)績預期仍然維持不變，目前中國石化2009/2010的PE分別為14/12倍，較目前整個市場的估值具有優(yōu)勢，另外按照中國石化歷年30%分紅率來看，其2009年股息率為2.2%也同樣具有一定吸引力。
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（藍劍）