國慶假日后的反彈雖在意料之中，但其反彈的空間讓人頓生疑慮。盡管市場大多寄予厚望的消費(fèi)旺季已經(jīng)來臨，但并沒給市場太多的驚喜，而新擴(kuò)產(chǎn)能釋放及下游需求并不樂觀等利空因素仍是懸在多頭心上的一把劍，寒氣逼人. 農(nóng)膜行業(yè)受產(chǎn)能大幅提升的影響，季節(jié)性開工逐年淡化，但也不能完全擺脫季節(jié)性需求的束縛。傳統(tǒng)9-10月為秋季大棚膜生產(chǎn)旺季，而今年9月市場中檔膜生產(chǎn)企業(yè)開工也出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)。那什么理由促使多頭沒有顧慮旺季不旺的事實(shí)而展開攻勢，空軍暫時處于不利處境呢？筆者有如下兩點(diǎn)看法與諸位看官略說。
其一。美圓的長期弱勢，對新一輪通膨的擔(dān)憂令金價與油價并肩上揚(yáng)。與此同時，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭較為強(qiáng)勁的信號令市場對原油需求呈現(xiàn)樂觀態(tài)度。但筆者并不這樣認(rèn)為，油價雖然上揚(yáng)，更多的是基于全球投資資金對未來通膨的憂慮而買入具有戰(zhàn)略投資價值的商品來保值避險。原油是其當(dāng)仁不讓的選擇之一。這也能解釋為什么金價刷新歷史高點(diǎn)后動能并未衰竭，而是在短期休整中。作為塑料最終的上游產(chǎn)品——原油的走勢，對其價格的影響是舉足輕重的，畢竟油價直接關(guān)系到塑料的成本。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)9日公布的領(lǐng)先指標(biāo)顯示，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)繼今年早些時候相繼觸底之后，目前正在逐步復(fù)蘇甚至實(shí)現(xiàn)增長。衡量該組織30個成員經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)活動的領(lǐng)先指標(biāo)8月份升至99.2，不僅高于7月份的97.7，而且連續(xù)第六個月上升。相信這些數(shù)據(jù)增長的背后是以未來的通膨來換取今天的經(jīng)濟(jì)增長，所以筆者認(rèn)為，這樣的經(jīng)濟(jì)增長依然脆弱，畢竟實(shí)質(zhì)性消費(fèi)并不樂觀。
圖為美原油價格走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）
我們從上圖看出，目前油價仍未脫離震蕩區(qū)域，70美圓附近上下整理的格局仍未打破。畢竟油價如果現(xiàn)在大幅上揚(yáng)，勢必會影響正在復(fù)蘇中的全球經(jīng)濟(jì)，那復(fù)蘇的時間將會延長。所以油價暫時在70附近上下波動既符合產(chǎn)油國的利益，也對目前的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的支撐作用。