橡膠
滬膠近期的窄幅波動(dòng)似乎令市場(chǎng)顯得有些撲朔迷離，RU1001合約持倉(cāng)再度增加也使得主力合約的轉(zhuǎn)移時(shí)間延遲。滬膠面臨的庫(kù)存壓力使得其相對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)、日膠和原油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都顯得比較疲軟，以至于這些市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)和汽車(chē)方面的超預(yù)期利好數(shù)據(jù)都沒(méi)能推動(dòng)滬膠價(jià)格的繼續(xù)上漲。特保案的陰影正在逐漸從市場(chǎng)淡出，但美國(guó)商務(wù)部會(huì)如何調(diào)整對(duì)華輪胎政策仍然存在變數(shù)。我們認(rèn)為在周邊市場(chǎng)不出現(xiàn)比較明顯的回調(diào)的情況下，滬膠可能會(huì)通過(guò)一定的時(shí)間來(lái)消化目前庫(kù)存，后市上漲的可能性更高。操作上短期內(nèi)關(guān)注主力合約形成的窄幅震蕩區(qū)間，順勢(shì)而為，但可以考慮降低空單占用的保證金比例，避免滬膠迅速補(bǔ)漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
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（藍(lán)劍）