PTA 0909合約日線圖
圖為PTA 0909合約日線走勢圖。（圖片來源：西南期貨）
國際原油：由于汽油期貨大幅下跌和股市疲軟拖累原油價格走低，本周五原油期貨結(jié)算價跌破每桶70美元，為6月8日來首次。NYMEX-7月輕質(zhì)低硫原油期貨結(jié)算價下跌1.82美元，至每桶69.55美元，跌幅達(dá)到2.6%，盤中一度觸及68.90美元，該合約將于下周一到期。當(dāng)日8月原油期貨合約結(jié)算價跌1.89美元，至每桶70.02美元，價格還是保持在70美元上方。本周5個交易日中除了周五油價收低至70以下，其余幾個交易日油價基本在70-73之間震蕩。油價在50美元附近來回震蕩一個月左右時間才突破向上，因此近期70美元是原油價格的關(guān)鍵位置。雖然周五7月合約收盤低于70，但目前的8月主力合約價格仍在70元上方。影響本周原油價格走勢的主要因素歸根結(jié)底還是美國經(jīng)濟(jì)及其自身庫存狀況。EIA公布的原油庫存雖然連續(xù)兩周跌幅超出預(yù)期，支撐油價上行，但是從歷史角度看庫存仍處在高位。5月份以來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始逐步出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，股市攀升帶動商品價格上揚(yáng)，投資者對未來市場的預(yù)期超出基本面的支撐。油價從50美元直線上揚(yáng)至70美元僅經(jīng)過2個月不到時間，支撐其上揚(yáng)的是資金面重于基本面，因此在70美元附近一些投資者開始獲利了結(jié)。另外，汽油期貨周五連續(xù)第三個交易日走低，三個交易日累計下跌7%，受持續(xù)的獲利回吐拖累，本周三汽油期貨結(jié)算價創(chuàng)去年10月3日以來最高水平。汽油開始拖累原油價格，目前市場極度超買，市場出現(xiàn)了許多投機(jī)交易，投機(jī)者大量減持多頭頭寸，一些基金是主要賣家。因此，未來油價很大可能繼續(xù)在70-75之間震蕩，等待基本面對油價的支撐強(qiáng)過資金面，油價才會大膽向前。
PTA：本周國內(nèi)PTA價格依然未走出震蕩區(qū)間，截至本周五收盤PTA909合約較上周五價格較上周同比上漲2.17%。本周5個交易日價格基本在自3月份到5月份整個上漲幅度黃金分割的0.382上方運(yùn)動，尤其周五PTA價格跳空高開，盤中其它商品較大幅度回落的時PTA并未呈現(xiàn)大幅震蕩態(tài)勢，在周五收盤價格依舊保持了1.5%左右的漲幅，說明投資者對后市給予一定希望。上周筆者周報中曾寫到本周PTA價格震蕩向上，可以在相對低位買入，從技術(shù)面看，雖然價格沒有掙脫震蕩區(qū)間，但是均線排列已呈現(xiàn)初步多頭跡象。由于PTA上游原料是與國際原油價格息息相關(guān)，因此在國際原油價格在70附近來回震蕩的時候，PTA價格仍會受其影響震蕩，因此在7000大關(guān)附近可能出現(xiàn)壓力�，F(xiàn)貨方面，受隔夜國際油價繼續(xù)走高的拉動，PTA現(xiàn)貨市場行情小幅反彈。國產(chǎn)料市場賣方報盤價格提高100元/噸至7050元/噸附近，整體交投氣氛略有好轉(zhuǎn)，買賣雙方商談價格集中在6950-7000元/噸之間，上漲100元/噸。
上游亞洲PX跌至975美元FOB韓國，歐洲PX基本穩(wěn)定在875美元FOB鹿特丹。雖然PX價格仍然處于弱勢，但是整體跌幅不大。PTA供應(yīng)商對7月價格預(yù)測均較為悲觀，對于7月PX船貨遲遲難以出手。同時中國三套PX裝置預(yù)計將在6月底7月初產(chǎn)量投放市場，因此市場預(yù)期供應(yīng)將大大增強(qiáng)。這就是造成大半個月來PX市場一直處在淡市之中重要原因。可是PX價格開始有望走出低谷，一方面是因為原油產(chǎn)業(yè)對PX價格的支撐，第二方面PTA及聚酯產(chǎn)品演繹出反彈之勢，在需求層面給予PX大力支撐。有消息稱，周五買方遞盤水平已回升至1000美元/噸FOB韓國。目前PTA美金現(xiàn)貨價格已反彈至800美元/噸CFR中國主港以上，短期內(nèi)有進(jìn)一步小漲的態(tài)勢，因此PX價格在970美元/噸得到有利支撐，后市在原油繼續(xù)拉漲的帶動下，價格將登陸1000美元/噸大關(guān)。生產(chǎn)方面，今天國內(nèi)PTA工廠開機(jī)率上升4個百分點至75%附近，且其生產(chǎn)仍具有一定的利潤空間。按PX周四的CFR中國/臺灣LC30-45天現(xiàn)貨價格計算，PTA生產(chǎn)成本大約在6500元/噸左右。下游方面，江浙聚酯行情上揚(yáng)，但國內(nèi)聚酯工廠開工率下跌1.5個百分點至73.5%，江浙織機(jī)開工率倒是上漲了2個百分點至60%。但是從固定資產(chǎn)投資、出口以及內(nèi)銷三項指標(biāo)來觀察，當(dāng)前國內(nèi)紡織工業(yè)形式依然不樂觀，下半年國內(nèi)服裝內(nèi)需堪憂。除非歐盟及美國等主要經(jīng)濟(jì)體止跌回暖，否則中國紡織工業(yè)難以走出低谷�？傮w來說，短期內(nèi)PTA可能在成本及下游聚酯推動下會有小幅上揚(yáng)態(tài)勢，但是中長期壓力還是很大。