8月國際原油高位窄幅震蕩，盤中一度創(chuàng)下反彈以來新高74.96美元/桶，而后回落。月線上看國際原油幾乎收出上下影線的十字星，說明市場短期進入僵持階段。目前看寬松貨幣政策以及充裕流動性格局發(fā)生較大轉變的可能性較小，但是短期看中央對貨幣政策的“微調”被市場解讀認為是流動性要收緊，國內期貨大宗商品價格出現(xiàn)一定幅度回落，但是從目前的經濟數(shù)據來看，全球數(shù)據，中國數(shù)據越來越好，經濟處于復蘇階段，因而中長期，國際原油仍將以延續(xù)震蕩向上的趨勢。
圖一：美原油連續(xù)周線圖
圖為美原油連續(xù)周線圖。（圖片來源：格林期貨）
一、國際原油市場情況
1、新公布的經濟數(shù)據顯示美國出現(xiàn)復蘇
美國商務部8月26日公布的數(shù)據顯示，美國7月耐用品訂單月成長4.9%，至1684.3億美元，增幅為2007年7月以來最大。分析師原本預估為增長3%。數(shù)據令市場對經濟復蘇存有希望。美國7月新屋銷售較上月上升9.6%，這是2008年9月以來最高水準，且遠高于分析師預估的增長1.6%。美國7月份非農就業(yè)人數(shù)下降24.7萬人，為2008年8月份以來的最小降幅，失業(yè)率下降0.1個百分點，至9.4%。由經濟數(shù)據看美國經濟出現(xiàn)轉機，如果美國經濟持續(xù)復蘇，將會帶動商品價格上漲，可以謹慎看好后市的原油價格。
2、需求不足難以支撐持續(xù)反彈
本輪商品價格的強勁反彈，很重要的一個原因是由于各國采用了寬松的貨幣政策，使市場由流動性枯竭轉為流動性泛濫，流動性泛濫會導致通貨膨脹，通脹預期助推了商品價格的上漲，而近期投資者把目光更多的轉向了需求，需求不足會使上漲的根基不穩(wěn)，美國GDP的70%是消費需求，而能體現(xiàn)消費需求的最主要的指標是美國的零售數(shù)據和消費信心指數(shù)，而8月公布的7月份這兩項指標遠弱于預期，據美國能源部的最新數(shù)據，對經濟活動反應最敏感的航空燃油和成品油需求持續(xù)大幅下降。消費需求的不振打擊了對通脹的預期，需求疲弱難以支撐前期的大幅反彈。