安徽神劍新材料股份有限公司IPO申請(qǐng)?jiān)?009年12月獲得通過(guò)。雖然尚未開(kāi)始申購(gòu)，但已經(jīng)有財(cái)務(wù)人士對(duì)神劍股份的《招股說(shuō)明書(shū)》里暴露出的很多問(wèn)題提出了質(zhì)疑。
安徽神劍新材料股份有限公司IPO申請(qǐng)?jiān)?009年12月獲得通過(guò)。安徽神劍新材料股份有限公司本次計(jì)劃在深交所發(fā)行2000萬(wàn)股，發(fā)行后總股本為8000萬(wàn)股。公司在化工新材料領(lǐng)域?qū)I(yè)從事粉末涂料專(zhuān)用聚酯樹(shù)脂系列產(chǎn)品的生產(chǎn)銷(xiāo)售，現(xiàn)有年產(chǎn)各類(lèi)聚酯樹(shù)脂35000噸的生產(chǎn)能力。根據(jù)中國(guó)化工學(xué)會(huì)涂料涂裝專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2007年公司粉末涂料專(zhuān)用聚酯樹(shù)脂銷(xiāo)售量居國(guó)內(nèi)行業(yè)第二位，2008年公司產(chǎn)品銷(xiāo)售量居行業(yè)第一位。本次發(fā)行募集資金擬用于建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸節(jié)能環(huán)保型粉末涂料專(zhuān)用聚酯樹(shù)脂項(xiàng)目，總投資1.94億元。
雖然目前神劍股份尚未開(kāi)始申購(gòu)，但已經(jīng)有財(cái)務(wù)人士對(duì)神劍股份的《招股說(shuō)明書(shū)》里暴露出的很多問(wèn)題提出了質(zhì)疑。
質(zhì)疑一：?jiǎn)T工工資沖抵研發(fā)費(fèi)用 管理費(fèi)用奇低是否合理
在公司的《招股說(shuō)明書(shū)》中明確表示，安徽神劍公司支付給員工的工資比例一直不高。截止6月30日，公司員工139人，以2007年、2008年和2009上半年支付給員工的工資計(jì)算，平均每人僅有3萬(wàn)多元。但與此同時(shí)，公司的研發(fā)費(fèi)用出奇的高，2007年，這個(gè)數(shù)據(jù)為1299萬(wàn)元，2008年為1203萬(wàn)元，2009年上半年雖然有所下降，但也有576萬(wàn)元，而且從研發(fā)費(fèi)用占據(jù)全年?duì)I業(yè)收入的比例來(lái)看，近三年公司的營(yíng)業(yè)收入一直沒(méi)有大幅度的增長(zhǎng)，因此研發(fā)費(fèi)用也就保持在1000萬(wàn)-1200萬(wàn)左右的數(shù)目，在研發(fā)上投入的比例剛好占據(jù)營(yíng)業(yè)收入比例的3%多一點(diǎn)。
按照國(guó)家相關(guān)規(guī)定，要想獲得國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)資格，其前提條件是研發(fā)投入不得低于營(yíng)業(yè)收入的3%，神劍股份每年的研發(fā)費(fèi)用剛好比照這個(gè)規(guī)定而行，似有“湊數(shù)”之嫌。
而且，在公司的《招股說(shuō)明書(shū)》中聲稱(chēng)，“為研發(fā)人員創(chuàng)造了一流的研發(fā)條件，設(shè)立了質(zhì)量檢驗(yàn)科、技術(shù)開(kāi)發(fā)科……”在該段描述中，公司很明顯地將管理人員的薪酬也計(jì)入了研發(fā)費(fèi)用中，雖然之后查詢(xún)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定規(guī)定》中也發(fā)現(xiàn)一條，在研發(fā)費(fèi)里可以計(jì)入從事研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)人員(也稱(chēng)研發(fā)人員)全年工資薪金，包括基本工資、獎(jiǎng)金、津貼、補(bǔ)貼、年終加薪、加班工資以及與其任職或者受雇有關(guān)的其他支出。神劍股份2007年研發(fā)費(fèi)是1299萬(wàn)元。2008年，員工工資是546萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)是1203萬(wàn)元，占到四成以上。但神劍股份之前的企業(yè)在IPO中均未出現(xiàn)同樣的情況，因此靠研發(fā)人員工資“湊數(shù)”的嫌疑就越發(fā)明顯。