一、市場(chǎng)回顧
PVC期貨周初大幅上漲并創(chuàng)出新高，但在央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后周四周五連續(xù)跌停。新主力合約V1105開(kāi)于8895，盤(pán)中最高9720，最低8765，尾盤(pán)報(bào)收于8825，下跌70點(diǎn)，跌幅0.79%，成交量增加53.0萬(wàn)手至61.4萬(wàn)手，持倉(cāng)量增加29416手至54330手。
二、市場(chǎng)分析
1、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)
月初，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了新一輪的6000億美元資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃，外界普遍認(rèn)為該舉措將加劇熱錢(qián)涌入新興市場(chǎng)、推高資產(chǎn)價(jià)格以及誘發(fā)匯率波動(dòng)，全球金融市場(chǎng)均出現(xiàn)大幅上漲，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)多個(gè)品種也出現(xiàn)連續(xù)漲停。本周二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第五次峰會(huì)12日在通過(guò)《首爾宣言》后閉幕，宣言稱(chēng)，二十國(guó)集團(tuán)成員國(guó)承諾采取宏觀(guān)調(diào)控措施保證金融市場(chǎng)穩(wěn)定，采取有利于維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貨幣政策，采取更多由市場(chǎng)決定的反映經(jīng)濟(jì)基本面的匯率政策，避免采取競(jìng)爭(zhēng)性貶值措施。但其中最受關(guān)注的匯率問(wèn)題沒(méi)有取得突破性進(jìn)展，加上美聯(lián)儲(chǔ)10日聲明在啟動(dòng)新一輪量化寬松政策首月投放1050億美元資金購(gòu)買(mǎi)財(cái)政部債券，市場(chǎng)流動(dòng)性依然充裕。此外，歐元區(qū)再度出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)苗頭，需關(guān)注其后續(xù)發(fā)展情況。
中國(guó)人民銀行決定，從2010年11月16日起上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，本次上調(diào)后，多數(shù)大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到17.5%的歷史高位。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示10月份CPI同比漲幅4.4%，年內(nèi)首次突破4%，創(chuàng)25個(gè)月新高。面對(duì)當(dāng)前流動(dòng)性過(guò)剩和通脹壓力增強(qiáng)的嚴(yán)峻形勢(shì)，央行或?qū)⑦M(jìn)一步采取更多的貨幣政策來(lái)進(jìn)行調(diào)控，商品市場(chǎng)整體面臨政策性壓力。周五滬指重挫逾5%，創(chuàng)近15個(gè)月來(lái)最大單日跌幅，期貨市場(chǎng)也出現(xiàn)大面積跌停，金融市場(chǎng)短期或?qū)⑾萑胝鹗帲P(guān)注后期外圍市場(chǎng)走勢(shì)和政策面的變化情況。
2、國(guó)際原油
WTI原油與美元指數(shù)走勢(shì)圖
圖為WTI原油與美元指數(shù)走勢(shì)圖。(圖片來(lái)源：博易大師、中信建投期貨)
周初，受美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)新一輪量化寬松政策推動(dòng)，大宗商品市場(chǎng)繼續(xù)上漲，國(guó)際原油也延續(xù)漲勢(shì)。周三EIA公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)原油和成品油庫(kù)存大幅下降，油價(jià)再創(chuàng)新高，達(dá)到2008年10月8日以來(lái)最高收盤(pán)價(jià)。周五全球股市下跌重挫全球商品期貨市場(chǎng)，油價(jià)急劇暴跌，瞬間跌破85美元。美國(guó)能源信息部(EIA)公布，截至11月5日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少327萬(wàn)桶至3.649億桶，預(yù)估為增加140萬(wàn)桶。美國(guó)汽油庫(kù)存減少192萬(wàn)桶至2.103億桶，預(yù)估為減少80萬(wàn)桶。美國(guó)餾分油庫(kù)存減少497萬(wàn)桶至1.599億桶，預(yù)估為減少190萬(wàn)桶。美國(guó)煉廠(chǎng)產(chǎn)能利用率上升0.6%至82.4%，預(yù)估為上升0.1%。庫(kù)欣的原油庫(kù)存減少175萬(wàn)桶至3180萬(wàn)桶。流動(dòng)性的充裕以及冬季需求高峰的臨近仍然對(duì)油價(jià)形成支撐，但石油市場(chǎng)供應(yīng)依然充裕，庫(kù)存仍居高位，國(guó)際原油或?qū)⒅鼗厍捌谡鹗巺^(qū)間。
美國(guó)原油庫(kù)存量(單位：萬(wàn)桶)
圖為美國(guó)原油庫(kù)存量走勢(shì)圖。(圖片來(lái)源：Wind資訊、中信建投期貨)
美國(guó)汽油庫(kù)存量(單位：萬(wàn)桶)
圖為美國(guó)汽油庫(kù)存量走勢(shì)圖。(圖片來(lái)源：Wind資訊、中信建投期貨)