“氨綸行業(yè)的拐點應(yīng)該到了”，某券商行業(yè)研究員向記者坦言道。
昨日(7月19日)，盡管煙臺氨綸中報預(yù)增近4倍的消息，吹響了氨綸股凌厲沖高的號角，煙臺氨綸、華峰氨綸和友利控股三大氨綸行業(yè)龍頭股平均漲幅達5%，不過，市場人士的謹慎態(tài)度，卻為氨綸股中報集體報喜潑了一盆冷水。
業(yè)績環(huán)比增幅快速下降
據(jù)公告披露，今年上半年煙臺氨綸預(yù)計實現(xiàn)凈利潤1.43億元，同比大幅增加390.5%；同期每股收益0.55元，同比增幅400%。對于業(yè)績增長，公司解釋稱，受下游紡織行業(yè)復(fù)蘇影響，自去年2季度以來氨綸價格不斷上漲，2010年上半年氨綸平均售價同比增幅較大；同時，間位芳綸因全球市場得以恢復(fù)，產(chǎn)銷量同比大幅增加。
盡管如此，若按公司預(yù)增數(shù)據(jù)計算，其業(yè)績環(huán)比增幅卻在快速下降。事實上，自去年二季度以來的5個單季，煙臺氨綸每季凈利潤平均環(huán)比增長60%。但據(jù)統(tǒng)計，煙臺氨綸第二季度凈利潤為7999萬元，較一季度環(huán)比僅上漲27%。這一成績較一季度環(huán)比增幅51%下降達24個百分點。同時，二季度27%的環(huán)比增幅也是除去年4季度外，近一年來環(huán)比增幅最低的一次。
不僅是煙臺氨綸，華峰氨綸二季度的業(yè)績環(huán)比增幅也在收窄，公司二季度凈利潤環(huán)比增加29%，較一季度環(huán)比增幅下降58個百分點。
明年行業(yè)產(chǎn)能集中釋放
今年一季度氨綸價格的井噴曾讓相關(guān)公司“皆大歡喜”，但隨著近期氨綸40D價格較年內(nèi)高點大幅回調(diào)約15%，業(yè)內(nèi)對后市的看法已不再那么樂觀，甚至充滿謹慎。
于昆明注冊成立的某券商行業(yè)研究員，昨日向《每日經(jīng)濟新聞》表示，包括煙臺氨綸等幾家上市公司的中報預(yù)增基本符合預(yù)期，但供求因素的不樂觀可能暗示行業(yè)拐點已到。首先，由于氨綸下游主要應(yīng)用于出口服裝，但隨著棉花漲價、全球經(jīng)濟前景不確定等因素，下半年紡織出口總體并不樂觀。而一旦出口這一變量疲弱，企業(yè)的訂單量肯定會受影響；其次，4月以來氨綸價格的快速回調(diào)，反映了前期行業(yè)擴張產(chǎn)能后，較多的庫存得不到有效消化，這種情況下，由于企業(yè)通常不會主動降低開工率，因此降價的可能性較大，最終打壓的將是企業(yè)利潤。
“第二季度氨綸價格確實出現(xiàn)了回調(diào)，不過目前已經(jīng)穩(wěn)住了”，煙臺氨綸證券事務(wù)代表董旭海對《每日經(jīng)濟新聞》表示，“盡管下半年業(yè)績環(huán)比增幅預(yù)計不會像此前那么快，但旺季9月的來臨，意味著氨綸將會有起色不排除會再次提價。因此下半年公司業(yè)績增長的關(guān)鍵取決于整個行業(yè)會否再提價。另外，公司目前庫存不到1個月，加上下游一般做短單，可以更大程度地規(guī)避需求不振的風(fēng)險�！�
中國化纖信息網(wǎng)一不愿透露姓名的分析師認為，目前氨綸40D價格為51000元/噸，較去年3月底和去年7月底分別上漲了24%、11%。預(yù)計今年平均價格為53000元/噸~55000元/噸。值得注意的是，若第四季度氨綸業(yè)在旺季需求推動下提價，那么行業(yè)還存在一定機會。但因明年是行業(yè)產(chǎn)能集中釋放期，氨綸業(yè)在下游接受能力有限情況下，料將迎來一個短期拐點。