分析與解讀
原油漸近階段性底部
2010 年8 月18 日北京時(shí)間周三晚間，NYMEX 原油先抑后揚(yáng)，盤中一度跌于74 美元/桶以下，此后在美國(guó)能源信息署(EIA)公布了好于稍早美國(guó)石油協(xié)會(huì)的庫(kù)存數(shù)據(jù)之后，油價(jià)震蕩上揚(yáng)并收于75 美元/桶上方�？傮w來說，油價(jià)在此前的連續(xù)回落之后，利空已經(jīng)逐漸消化，油價(jià)階段性底部逐漸顯現(xiàn)，在75 美元關(guān)口原油預(yù)計(jì)仍將有反復(fù)，但下方空間已經(jīng)很有限，我們保持之前的預(yù)判，即70~75 美元/桶仍將是原油的強(qiáng)支撐區(qū)間，油價(jià)跌破70 美元的可能性很小，在構(gòu)筑底部之后，油價(jià)再次上漲的可能性較大，我們對(duì)未來油價(jià)總體走勢(shì)依然保持偏多的思路，但受制于較為緩慢的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步以及高企的庫(kù)存，油價(jià)的上漲腳步也將較為緩慢。
附：本周原油庫(kù)存狀況介紹
北京時(shí)間2010 年8 月18 日周三晚間，美國(guó)能源信息署( Energy InformationAdministration，簡(jiǎn)稱EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至8 月13 日當(dāng)周，商業(yè)原油庫(kù)存大幅減少81.8 萬桶至3.542 億桶，因煉廠的開工率提高，原本預(yù)估為減少100 萬桶。目前的原油庫(kù)存數(shù)據(jù)比過去5 年平均水平高出2618 萬桶。另外，位于俄克拉荷馬州的庫(kù)欣(Cushing)原油庫(kù)存本周減少69 萬桶至3704 萬桶，庫(kù)欣是紐約商品交易所(NYMEX)的原油期貨交割庫(kù)。
當(dāng)周汽油庫(kù)存減少4 萬桶至2.233 億桶，預(yù)估為減少10 萬桶，汽油庫(kù)存總體仍保持增加態(tài)勢(shì)，但增幅已經(jīng)逐漸放緩。目前的汽油庫(kù)存比過去5 年平均水平高出2269 萬桶，也高于過去5 年的同期水平。
美國(guó)的戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備庫(kù)存本周繼續(xù)不變，從2009 年第四季度截至目前毫無變化，目前戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油庫(kù)存量依然是7.266 億桶，比過去5 年平均值高出2466 萬桶，也遠(yuǎn)高于05 年以來所有年份的水平。
當(dāng)周餾分油庫(kù)存增加107 萬桶至1.742 億桶，預(yù)估為增加150 萬桶，餾分油庫(kù)存總體保持增加態(tài)勢(shì)。餾分油庫(kù)存中包含取暖油和柴油。當(dāng)前的餾分油庫(kù)存水平比過去5 年平均水平高出近3606 萬桶，也高于過去5 年的同期水平。
當(dāng)周取暖油庫(kù)存減少91萬桶至5058萬桶，本周雖減少氮總體依然保持增加態(tài)勢(shì)，目前的取暖油庫(kù)存比過去5年同期的平均水平高352萬桶， 也高于過去多數(shù)年份的同期水平。
當(dāng)周原油日進(jìn)口量增加12萬桶/日，至956萬桶/日。目前的原油進(jìn)口量比過去5年同期的平均水平低58萬桶/日。
當(dāng)周煉廠開工率增加1.9%至90%，從以往的數(shù)據(jù)看，目前的煉廠開工率接近歷史正常水平。
目前的開工率比過去5年的平均水平高出0.51個(gè)百分點(diǎn)。
總體上，EIA數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日當(dāng)周，商業(yè)原油和油品庫(kù)存總量增至11.3億桶，高于1990年9月創(chuàng)下的11.27億桶的前次紀(jì)錄高位。
另外，美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)周二公布的周度數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存意外大增586 萬桶，預(yù)期為減少225 萬桶；汽油庫(kù)存則增加200 萬桶，預(yù)計(jì)為下降140 萬桶；包括柴油和取暖油在內(nèi)的餾分油庫(kù)存增加200 萬桶，預(yù)計(jì)為增加160 萬桶。