行業(yè)資訊
新興市場改變?nèi)蚴拖M季節(jié)模式
據(jù)世華財訊報道，國際能源機(jī)構(gòu)近日表示，隨著中國、印度等新興經(jīng)濟(jì)體石油需求的日益增長，傳統(tǒng)的石油消費季節(jié)模式正在發(fā)生改變。傳統(tǒng)的季節(jié)模式通常在北半球冬季期間推高油價，之后氣溫升高令消費減少。但隨著石油需求的增長日益來自中國、印度、沙特、巴西和印尼這樣的國家，季節(jié)模式正處在改變當(dāng)中。據(jù)IEA估計，2010年第二季度期間石油需求首次上升，達(dá)到每天8,660萬桶左右，高于冬季1月至3月傳統(tǒng)旺季時的每天8,600萬桶。IEA表示，這種不尋常的模式反映了世界石油需求的新動態(tài)，新出現(xiàn)的季節(jié)性很可能會構(gòu)成新的煉油和物流挑戰(zhàn)。
高盛預(yù)計未來12個月里油價將達(dá)到101美元/桶
據(jù)道瓊斯報道，今年下半年強(qiáng)勁的石油需求將會使高企的庫存降至正常水平，從而提振美國基準(zhǔn)WTI原油交易價格達(dá)85-95美元/桶。高盛預(yù)計未來12個月里的原油價將達(dá)到101美元/桶，而且這只是謹(jǐn)慎預(yù)期。
IEA：全球浮動原油儲量量大幅下降
據(jù)道瓊斯報道，IEA近日公布最新數(shù)據(jù)顯示，全球浮動原油存儲量出現(xiàn)大幅減少，從6月底時的8500萬桶大幅減少至7月底的5900萬桶。IEA表示，7月份伊朗浮動原油和凝析油的存儲量出現(xiàn)了較大幅度的減少，估計分別減少400萬桶和1200萬桶。
近期中國不太可能成為亞洲主要柴油出口國
據(jù)道瓊斯報道，新增煉油能力已經(jīng)成為推動中國柴油出口增長的主要動力。今年上半年，中國共計出口柴油262萬噸，同比增長22%。同期中國的柴油進(jìn)口量同比下降約27%至76.4萬噸。據(jù)此，亞洲地區(qū)煉油商擔(dān)憂中國國內(nèi)柴油產(chǎn)量的日趨增加將加重亞洲市場的競爭壓力。不過分析人士表示，中國當(dāng)前的重點在于滿足國內(nèi)需求以及提高柴油的質(zhì)量，因此在近期內(nèi)中國不太可能成為北亞地區(qū)以出口為主導(dǎo)的柴油煉油商們的主要競爭對手。從當(dāng)前來講，中國國內(nèi)對柴油需求仍然非常強(qiáng)勁，從而抑制了出口的增長。
2013年中國船用燃料油總需求或達(dá)3200萬噸
據(jù)中國石化新聞網(wǎng)發(fā)來的消息，中國最大的船用燃油供應(yīng)商中國船舶燃料有限責(zé)任公司的一位負(fù)責(zé)人日前預(yù)計，2013年中國船用燃料油總需求有可能達(dá)到3200萬噸，較2008年的消費量增長一倍多。其中廣東地區(qū)的船用燃料油消費量將大幅增長。中國今年上半年燃料油進(jìn)口量為1223萬噸，較上年同期下降8.6%。
中國主要煉油廠平均開工率升至85.6%
據(jù)道瓊斯報道，截至8月12日當(dāng)月，中國主要煉油廠的平均開工率較去年同期和上月同期回升了逾2%至85.6%。預(yù)期8月下半月大慶、錦西和蘭州煉油廠的計劃檢修工作將拖累煉油廠的平均開工率回落。
市場觀察
WTI原油期貨
不斷公布的疲軟美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造成了原油價格的此次調(diào)整，而庫存數(shù)據(jù)也似乎顯示出消費旺季未能如期消化一些多余的庫存。但我們注意到，EA近日公布最新數(shù)據(jù)顯示，全球浮動原油存儲量出現(xiàn)大幅減少，從6月底時的8500萬桶大幅減少至7月底的5900萬桶。也就是全球?qū)嶋H庫存總量有了大幅下降。若此數(shù)據(jù)代表的現(xiàn)實的話，那么當(dāng)前全球原油消費量的恢復(fù)將是相當(dāng)驚人的。高盛也在近期發(fā)表報告表示今年下半年強(qiáng)勁的石油需求將會使高企的庫存降至正常水平，從而提振美國基準(zhǔn)WTI原油交易價格達(dá)85-95美元/桶。
從CFTC的持倉數(shù)據(jù)來看，近兩周原油價格不斷回落，按照常理基金凈多頭應(yīng)該隨之下降。事實是基金凈多持倉與原油價格走勢產(chǎn)生了背離，在這兩周以來，仍然在不斷增加。資本市場也不斷傳了對沖基金建倉以�？松梨跒榇淼氖凸桑？松梨谝桓吖苌踔猎龀至斯�1萬股股份，他以約每股59.86美元買下公司10000股股份，共花費599,000美元。目前他共持有該公司約27,000股股權(quán)，接近公司總股份的1%。據(jù)悉，他是自2007年以來首位購買�？松梨诠蓹�(quán)的公司內(nèi)部員工，此次交易也是近5年來的最大筆交易。
中國方面，由于管理層并未進(jìn)一步發(fā)布房地產(chǎn)調(diào)控政策，市場預(yù)期正變得更加穩(wěn)定，之前對于下半年市場的悲觀情緒也隨之淡化。中國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，若其下半年能夠保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，對于原油需求將是一個重要支持。
目前資本市場的回調(diào)更多的是基于悲觀的預(yù)期，而經(jīng)濟(jì)事實并未開始明顯轉(zhuǎn)弱。因此若原油價格跌至70美元一線，未來反彈的概率比較大，將是中線多頭的建倉良機(jī)。我們繼續(xù)維持下半年目標(biāo)價位90美元，及其中線看多的觀點。
SHFE燃料油期貨
上周國內(nèi)股市成為上海燃料油波動的主要推動因素，前四個交易日上海燃料油跟隨國內(nèi)股市震蕩上行；但最后一個交易日，上海燃料油在國內(nèi)股市以及國際油價雙雙走低的影響下大幅下跌，并吞沒了稍早的漲勢。
上海燃料油期貨交割倉庫庫存依然在低位水平徘徊，這表明市場參與上海燃料油期貨交易的意愿依然較低。上周華南一級商業(yè)庫存在仍無進(jìn)口資源補(bǔ)充的情況下僅下滑了5萬噸至163萬噸；由于上周僅有8萬噸到港，相比上周減少了4萬噸，從而導(dǎo)致山東沿海主要港口的燃料庫存下滑了17萬噸，但依然處于歷史高位。在進(jìn)口量減少的情況下，社會庫存依然處于高位水平表明國內(nèi)燃料油現(xiàn)貨市場需求較為疲弱。
從技術(shù)上來看，上周五的一根陰線吞沒了近一周的漲幅。本周一價格續(xù)跌，30日均線位臵未能產(chǎn)生任何支撐，預(yù)計價格至少將繼續(xù)跌向4300一線才能獲得一定支撐。由于國內(nèi)燃料油前期走勢持續(xù)強(qiáng)于國際原油，因此其回調(diào)空間也相對較大，短期之內(nèi)我們維持看空思路。