圖為美國原油及石油產(chǎn)品凈進(jìn)口量走勢(shì)圖。（圖片來源：北京中期）
圖為美國煉廠開工率走勢(shì)圖。（圖片來源：北京中期）
分析與解讀
原油已達(dá)階段性底部
2010 年8 月25 日北京時(shí)間周三晚間，NYMEX 原油價(jià)格較多反彈，近期宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)不佳，美國成屋銷售大大遜于預(yù)期，降至15 年來的最低水平，而昨晚公布的新屋銷售及耐用品訂單數(shù)據(jù)亦不如預(yù)期，且昨晚的庫存報(bào)告利空，但低位的油價(jià)仍吸引了部分的投機(jī)買盤，預(yù)計(jì)油價(jià)在此價(jià)位已經(jīng)沒有太多下跌空間，此前幾個(gè)月原油價(jià)格數(shù)次在70 美元/桶獲得支撐，這次預(yù)計(jì)也不例外，原油有望逐步在70 美元/桶附近構(gòu)筑底部，之后油價(jià)再次反彈的可能性較大，我們對(duì)未來油價(jià)長期走勢(shì)依然保持偏多的思路，但受制于較為緩慢的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步以及高企的庫存，油價(jià)的上漲腳步也將較為緩慢，而中期的思路則將是寬幅震蕩。
附：本周原油庫存狀況介紹
北京時(shí)間2010 年8 月25 日周三晚間，美國能源信息署( Energy InformationAdministration，簡(jiǎn)稱EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至8 月20 日當(dāng)周，商業(yè)原油庫存大幅增加411 萬桶至3.582 億桶，因進(jìn)口增加且煉廠的開工率下降，原本預(yù)估為僅僅增加20 萬桶。
目前的原油庫存數(shù)據(jù)比過去5 年平均水平高出3080 萬桶。另外，位于俄克拉荷馬州的庫欣
(Cushing)原油庫存本周減少78 萬桶至3626 萬桶，庫欣是紐約商品交易所(NYMEX)的原油期貨交割庫。
當(dāng)周汽油庫存增加227 萬桶至2.256 億桶，預(yù)估為減少40 萬桶，汽油庫存總體仍保持增加態(tài)勢(shì)。目前的汽油庫存比過去5 年平均水平高出2630 萬桶，也高于過去5 年的同期水平。
美國的戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備庫存本周繼續(xù)不變，從2009 年第四季度截至目前毫無變化，目前戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油庫存量依然是7.266 億桶，比過去5 年平均值高出2460 萬桶，也遠(yuǎn)高于05 年以來所有年份的水平。
當(dāng)周餾分油庫存增加176 萬桶至1.760 億桶，預(yù)估為增加110 萬桶，餾分油庫存總體保持增加態(tài)勢(shì)。餾分油庫存中包含取暖油和柴油。當(dāng)前的餾分油庫存水平比過去5 年平均水平高出近3667 萬桶，也高于過去5 年的同期水平。
當(dāng)周取暖油庫存減少111萬桶至5170萬桶，總體依然保持增加態(tài)勢(shì)，目前的取暖油庫存比過去5年同期的平均水平高378萬桶， 也高于過去多數(shù)年份的同期水平。
當(dāng)周原油日進(jìn)口量增加32萬桶/日，至988萬桶/日。目前的原油進(jìn)口量比過去5年同期的平均水平低25萬桶/日。
當(dāng)周煉廠開工率減少2.3%至87.7%，從以往的數(shù)據(jù)看，目前的煉廠開工率接近歷史正常水平。目前的開工率比過去5年的平均水平低2.62個(gè)百分點(diǎn)。
另外，美國石油協(xié)會(huì)(API)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存意外減少，而成品油庫存增加。API 公布的數(shù)據(jù)顯示，美國最近一周原油庫減少180 萬桶，預(yù)估為增加20 萬桶。汽油庫存增加69 萬桶，預(yù)期為減少40 萬桶。包括取暖油和柴油在內(nèi)的餾分油庫存增加190 萬桶，預(yù)估為增加110 萬桶。上周三，美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，原油和成品油商業(yè)庫存觸及上世紀(jì)九十年代自EIA 開始周度報(bào)告以來最高水準(zhǔn)。API 數(shù)據(jù)顯示，上周位于NYMEX原油交割地--俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存減少78 萬桶，總存量為3632 萬桶。煉廠產(chǎn)能利用率下滑0.5%至85.0%。