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兩大國(guó)際油價(jià)指標(biāo)背離 國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)何去何從
2011-2-17 來(lái)源:中國(guó)聚合物網(wǎng)
關(guān)鍵詞:原油 成品油
    近期,兩大國(guó)際原油期貨指標(biāo)——紐約WTI油價(jià)與倫敦北海布倫特油價(jià)出現(xiàn)罕見背離:2月14日,WTI近月期價(jià)跌至84.81美元/桶,而布倫特油價(jià)卻大幅上漲至103美元/桶以上,兩者價(jià)差拉大到18美元/桶。在業(yè)內(nèi)看來(lái),這一狀況的出現(xiàn)原因相當(dāng)復(fù)雜,而由于國(guó)內(nèi)油價(jià)所跟蹤的三地國(guó)際油價(jià)中涵蓋布倫特,卻不包括WTI,這無(wú)疑給調(diào)價(jià)帶來(lái)更大的壓力。
    油價(jià)背離原因復(fù)雜
    本周一,倫敦北海布倫特4月原油期貨結(jié)算價(jià)上漲逾3美元,達(dá)到104.30美元/桶的盤中高位,為2008年9月以來(lái)的最高水平,最終收于103.08美元/桶,上漲2.14美元。相比之下,紐約商品期貨交易所輕質(zhì)原油近月合同卻報(bào)每桶84.81美元,比前一交易日下跌0.77美元。
    至昨天截稿時(shí),電子盤中WTI油價(jià)報(bào)84.65美元,仍低于85美元,而布倫特油價(jià)報(bào)102.04美元,兩者仍維持15美元以上的價(jià)差。
    事實(shí)上,早在春節(jié)前,上述兩大原油指標(biāo)就出現(xiàn)溢價(jià)拉大的趨勢(shì)。當(dāng)時(shí),因美原油庫(kù)存和成品油庫(kù)存全面增長(zhǎng)的效應(yīng)延續(xù),WTI油價(jià)持續(xù)下跌。而殼牌公司在北海布倫特油田的四座平臺(tái)計(jì)劃在關(guān)閉檢修后還將停產(chǎn)數(shù)周,促使布倫特油價(jià)上漲,后者較WTI的溢價(jià)曾拉大到8美元。如今,隨著兩地價(jià)差進(jìn)一步拉大到罕見的15美元以上,這一跡象已引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。
    “這一幕的出現(xiàn)和多重因素有關(guān),背景很復(fù)雜!敝泻S湍茉唇(jīng)濟(jì)研究院研究員管清友昨天在接受記者采訪時(shí)表示,首先是近幾個(gè)月美國(guó)原油庫(kù)存不斷上升,這對(duì)WTI油價(jià)是一大利空。
    據(jù)全球最大的能源資訊機(jī)構(gòu)普氏能源資訊向本報(bào)提供的資料顯示,美國(guó)庫(kù)勝的原油庫(kù)存一直高企,而市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)和美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)庫(kù)存數(shù)據(jù)將顯示庫(kù)存進(jìn)一步上升,這導(dǎo)致WTI油價(jià)受壓。
    “其次,WTI油價(jià)對(duì)美元升值的反應(yīng)更為敏感,在美元升值過(guò)程中,WTI油價(jià)下跌會(huì)比布倫特油價(jià)下跌更快。其三,近年來(lái)美國(guó)非常規(guī)油氣資源開發(fā)迅猛,這對(duì)美國(guó)的石油供需也帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。”管清友說(shuō)。
    他指出,相比美國(guó),歐洲的能源發(fā)展更看重新能源,這也造成歐洲在石油安全方面更加脆弱,“加上近期中東政局動(dòng)蕩,這對(duì)布倫特油價(jià)的影響更大,因?yàn)闅W洲的石油供應(yīng)更依賴蘇伊士運(yùn)河!
    “此外,沙特幾年前改變了以WTI為基準(zhǔn)油價(jià)的策略,這對(duì)紐約油價(jià)有一定弱化。而流動(dòng)性過(guò)剩、投機(jī)資本炒作地緣政治和中國(guó)需求等也是兩地價(jià)差拉大的構(gòu)成因素!惫芮逵颜f(shuō)。
    據(jù)普氏資料顯示,在埃及設(shè)法恢復(fù)正常秩序的同時(shí),該國(guó)和中東地區(qū)依然存在危險(xiǎn)。鑒于動(dòng)蕩局勢(shì)從突尼斯蔓延到埃及,未來(lái)幾周內(nèi)可能進(jìn)一步蔓延到其他國(guó)家,這是石油受到熱捧的原因所在。
    中國(guó)油價(jià)何去何從
    盡管兩地國(guó)際原油指標(biāo)的走勢(shì)背離對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家石油市場(chǎng)的影響并不顯著,但對(duì)中國(guó)而言卻恰恰相反。
    根據(jù)中國(guó)2009年開始推行的新成品油價(jià)格形成機(jī)制規(guī)定,當(dāng)包含北海布倫特、中東迪拜和印度尼西亞辛塔這三種國(guó)際基準(zhǔn)原油的一籃子移動(dòng)加權(quán)均價(jià)在22個(gè)工作日內(nèi)變化超過(guò)4%時(shí),發(fā)改委將考慮調(diào)整成品油價(jià)格。這意味著在當(dāng)前布倫特油價(jià)高企的前提下,成品油應(yīng)該進(jìn)入“調(diào)價(jià)時(shí)刻”。
    業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn)。來(lái)自易貿(mào)資訊的數(shù)據(jù)顯示,截至2月9日,三地原油的變化率已高達(dá)9.49%,“22天+4%”的理論條件早已滿足。該機(jī)構(gòu)的計(jì)算數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)油價(jià)應(yīng)當(dāng)上漲400-500元/噸。
    “我們判斷,國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)參照的三地油價(jià)中,布倫特原油權(quán)重更重,估計(jì)超過(guò)40%!睆V東省油氣商會(huì)油品部部長(zhǎng)姚達(dá)明說(shuō)。
    但問(wèn)題在于,與布倫特原油同為國(guó)際油價(jià)重要指標(biāo)的WTI油價(jià)卻在近期下跌,這使得國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)的輿論壓力空前巨大:不少人甚至認(rèn)為,WTI油價(jià)已經(jīng)從幾周前的90多美元下跌到85美元以下,國(guó)內(nèi)油價(jià)非但不應(yīng)該上漲,且應(yīng)當(dāng)下調(diào)。
    不僅如此,由于現(xiàn)行的國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格形成機(jī)制還規(guī)定,當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格高于每桶80美元時(shí),開始扣減加工利潤(rùn)率,直至按加工零利潤(rùn)計(jì)算成品油價(jià)格;高于每桶130美元時(shí),按照兼顧生產(chǎn)者、消費(fèi)者利益,保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的原則,采取適當(dāng)財(cái)稅政策保證成品油生產(chǎn)和供應(yīng),汽、柴油價(jià)格原則上不提或少提,因而,隨著布倫特油價(jià)漲到100美元以上,在計(jì)算國(guó)內(nèi)油價(jià)時(shí)還應(yīng)當(dāng)扣減加工利潤(rùn)率。
    而在其他亞洲國(guó)家,各國(guó)政府已經(jīng)紛紛開始針對(duì)高油價(jià)作出補(bǔ)貼安排。
    據(jù)泰國(guó)《世界日?qǐng)?bào)》報(bào)道,泰國(guó)總理阿披實(shí)近日表示,國(guó)家能源政策委員會(huì)批準(zhǔn)延長(zhǎng)維持柴油售價(jià)不超過(guò)每升30銖的措施,直至2011年4月份。泰國(guó)將從燃油基金中再撥出50億銖補(bǔ)貼油價(jià),加上此前批準(zhǔn)的50億銖,使用于維持柴油售價(jià)不超過(guò)每升30銖的資金達(dá)100億銖。
    兩地價(jià)差或?qū)⒖s小
    事實(shí)上,造成目前國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)“騎虎難下”的一大背景正是兩大國(guó)際原油期貨指標(biāo)走勢(shì)背離。因此,考察油價(jià)前景的首要參考應(yīng)是紐約與倫敦兩地油價(jià)走勢(shì)究竟會(huì)如何。
    “這種油價(jià)背離的情況不會(huì)維持太久,遲早會(huì)并軌!睆B門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)教授昨天在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,紐約、倫敦兩地油價(jià)背離以前也出現(xiàn)過(guò),但價(jià)差的拉大一般不會(huì)持久的。
    他認(rèn)為,兩地油價(jià)未來(lái)還是會(huì)相互靠攏,并最終可能在90美元左右并軌,“至于在90美元以上還是90美元以下則要看影響WTI與布倫特油價(jià)的各種因素中哪個(gè)更占優(yōu)勢(shì)。如果中東政局穩(wěn)定了,則布倫特油價(jià)會(huì)往下走,否則就可能再度上行!
    而一旦再度上行,意味著國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)乃至整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都會(huì)面臨更大的壓力。對(duì)此,業(yè)內(nèi)正高度警惕。國(guó)際能源署(IEA)近期就提醒,油價(jià)已進(jìn)入“危險(xiǎn)區(qū)間”,可能危及脆弱的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
    IEA首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家畢羅爾(FatihBirol)表示,“石油進(jìn)口開支正威脅到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,這向石油消費(fèi)國(guó)和產(chǎn)油國(guó)都發(fā)出了警告。2011年油價(jià)可能導(dǎo)致2008年的金融危機(jī)重現(xiàn)!
    “石油出口國(guó)需要其客戶擁有穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)狀況,但高油價(jià)遲早會(huì)讓這些經(jīng)濟(jì)體陷入困境,這意味著進(jìn)口石油的需求將會(huì)減少!碑吜_爾說(shuō)。
    IEA的一份分析報(bào)告顯示,在截至2010年年底的一年內(nèi),經(jīng)濟(jì)合作組織(OECD)34個(gè)工業(yè)化成員國(guó)的石油進(jìn)口成本激增2000億美元,至7900億美元。IEA認(rèn)為,由此帶來(lái)的收入損失相當(dāng)于OECD成員國(guó)的GDP下降約0.5%。
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(苒兒)