探索海外直供
除了全球銷(xiāo)售，中國(guó)玻纖也在布局全球生產(chǎn)。
目前，中國(guó)玻纖對(duì)巨石埃及玻璃纖維股份有限公司實(shí)現(xiàn)了100%控股，承諾業(yè)績(jī)7.7億元。在埃及建設(shè)的8萬(wàn)噸玻纖生產(chǎn)線計(jì)劃于2013年投產(chǎn)。此舉一方面將使公司產(chǎn)品更加貼近需求市場(chǎng)，另一方面通過(guò)地中海從埃及采用集裝箱物流，原材料和燃料當(dāng)?shù)厝〔模?jié)省了大量物流成本。同時(shí)可以減少20.6%左右的貿(mào)易關(guān)稅，有效規(guī)避了貿(mào)易摩擦。
為了消除貿(mào)易商帶來(lái)的巨大波動(dòng)，中國(guó)玻纖計(jì)劃收購(gòu)海外龍頭經(jīng)銷(xiāo)商，一般采用控股60%的方式，實(shí)現(xiàn)直接供應(yīng)終端客戶。直供終端客戶可以滿足客戶對(duì)于不同品種規(guī)模的玻纖需求，采用每個(gè)用戶特有的工藝制度，定制化產(chǎn)品。由于不易切換產(chǎn)品，供貨穩(wěn)定性好；并且價(jià)格不透明，沒(méi)有可比性，有利于公司獲得超額收益。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已基本上實(shí)現(xiàn)直供，2011年海外銷(xiāo)售中有20%～30%是直供，公司目標(biāo)是爭(zhēng)取2012年達(dá)到50%以上的海外銷(xiāo)售通過(guò)直供實(shí)現(xiàn)。
近年來(lái)，海外諸多國(guó)家對(duì)中國(guó)的玻纖企業(yè)采取反傾銷(xiāo)策略，中國(guó)玻纖作為龍頭企業(yè)首當(dāng)其沖，利益受到損害，企業(yè)通過(guò)海外設(shè)廠等方式可以減少貿(mào)易摩擦帶來(lái)的影響。
提價(jià)有望持續(xù)
中國(guó)玻纖在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者中擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司通過(guò)自主創(chuàng)新，取得了一系列科技成果和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。巨石集團(tuán)每年按銷(xiāo)售收入的5%提取技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)用（2010年研發(fā)投入超過(guò)2億元人民幣，行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)先），并建有浙北地區(qū)唯一的企業(yè)博士后科研工作站。公司近五年先后研究開(kāi)發(fā)了年產(chǎn)10萬(wàn)噸及以上的超大規(guī)模池窯結(jié)構(gòu)，為國(guó)際首創(chuàng)；熔化部純氧燃燒技術(shù)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)首創(chuàng)；通路純氧燃燒技術(shù)實(shí)現(xiàn)國(guó)際首創(chuàng)。而今中國(guó)玻纖已掌握了超大規(guī)模窯爐結(jié)構(gòu)、純氧燃燒技術(shù)、玻纖廢絲回用技術(shù)等自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在玻纖行業(yè)內(nèi)率先達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，部分達(dá)到了國(guó)際領(lǐng)先水平。公司于2008年成功研制E6玻璃纖維，與傳統(tǒng)E玻璃纖維相比，E6玻纖耐腐蝕性顯著提高，強(qiáng)度提高15%，模量提高10%。2011年推出的Vipro高性能玻璃纖維是一種高強(qiáng)度高模量的無(wú)堿玻璃纖維，相比E6玻纖具備更高性能，其產(chǎn)品將憑借優(yōu)異的機(jī)械性能及大規(guī)模池窯生產(chǎn)的適應(yīng)性在大功率風(fēng)力葉片制造、壓力容器、拉擠等高端領(lǐng)域具有更加出色的表現(xiàn)。
中國(guó)玻纖作為行業(yè)龍頭，具備一定的議價(jià)能力。受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下滑影響，玻纖紗在進(jìn)入2010年之后價(jià)格保持穩(wěn)定。2012年以來(lái)玻纖紗平均價(jià)格約5200元/噸，二季度部分產(chǎn)品已經(jīng)調(diào)價(jià)，7月份開(kāi)始繼續(xù)有新產(chǎn)品提價(jià)，提價(jià)幅度7%左右，我們認(rèn)為隨著“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策持續(xù)加碼效果將逐步體現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)三季度出現(xiàn)投資拐點(diǎn)是大概率事件，房地產(chǎn)、基建和電子產(chǎn)品出口需求回升將有效帶動(dòng)國(guó)內(nèi)玻纖需求回暖，2012年下半年玻纖漲價(jià)可持續(xù)，玻纖紗價(jià)格上升空間加大，有望成為增厚盈利的杠桿。
此外，中國(guó)玻纖出口占比五成，海外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響重大，2012年下半年歐美經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃預(yù)計(jì)加碼，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在美國(guó)大選投票時(shí)間窗口有望加速，玻纖產(chǎn)品出口需求前景改善，預(yù)計(jì)銷(xiāo)量增長(zhǎng)將成為拉動(dòng)盈利提升的一極。