第二階段：10 月22 日至10 月30 日。國際油價經(jīng)過快速上漲后，暫時失去了上漲動力，展開調(diào)整。
10 月22 日，美勞工部公布報告顯示，上周美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加1.1萬人至53.1 萬人，創(chuàng)截至9 月26 日當周以來的新高。
10 月28 日，能源資料協(xié)會(EIA)稱，10 月23 日當周，原油庫存增加80 萬桶至3.399 億桶，預估為增加180 萬桶。當周汽油庫存增加170 萬桶至2.086 億桶，預估為減少80 萬桶。當周餾分油庫存減少210 萬桶至1.678 億桶，預估為減少110萬桶。受此影響國際油價大跌。
10 月29 日，美國商務部29 日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，今年三季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計算增長了3.5%，為連續(xù)四個季度下滑后首次出現(xiàn)增長，此前市場普遍預計該數(shù)字為3.2%。國際油價大幅反彈。
2. 原油市場基本面分析
2.1. 美國燃油庫存庫存下降，顯示需求繼續(xù)改善
圖 2 美國原油庫存
圖為美國原油庫存走勢圖。（圖片來源：一德期貨）
美國能源部(Department of Energy)15 日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10 月9 日當周汽油庫存減少520 萬桶，降幅遠超出此前預期的減少70 萬桶，這一消息刺激油價大幅上揚，創(chuàng)出年內(nèi)新高。另外，當周餾分油庫存減少110 萬桶，原預期為減少10 萬桶。
EIA21 日發(fā)布最新報告顯示，截至10 月16 日當周美國商業(yè)原油庫存(SPR 除外)較前一周增加130 萬桶至3.391 億桶，處于同期均值水平高位。汽油庫存總量減少230 萬桶，處于同期均值中等水平上方；餾份燃料油品庫存減少80 萬桶，仍處于同期均值水平高位；丙烷/丙烯庫存減少140 萬桶，仍處于同期均值水平高位。此前，市場一直受全球燃料供應過剩壓力的困擾，而成品油庫存下降跡象表明需求開始逐步回升。美國石油學會14 日數(shù)據(jù)也顯示，9 月美國汽油需求年比增長6.6%至905.8萬桶/天。
近期國際油價持續(xù)攀升，其主要的因素是全球市場原油需求回升。國際能源署(IEA)在最新的月度報告中，將2009 年全球日需求提升20 萬桶至8,460 萬桶，將2010年全球日需求提升35 萬桶至8,610 萬桶。與此同時，OPEC 也上調(diào)2009 年與2010年的全球原油需求預期，歸因于全球經(jīng)濟前景繼續(xù)好轉(zhuǎn)。OPEC 在10 月份報告中表示，2010 年全球原油需求預計停止下跌，日需求將增加70 萬桶至8,490 萬桶。
此外，由于目前美國大部分地區(qū)氣溫將開始下降，加上全球經(jīng)濟的回暖，石油需求勢必出現(xiàn)提高。
2.2. 10 月國際油價擺脫滯漲，伴隨美元走軟迅速上漲，但未來美元存在持續(xù)走強的可能
從09 年3 月份創(chuàng)下本年新高以來逐漸走軟，對于美國而言，美元貶值帶來出口額增加，可以緩解其當前為維系逐步增加的儲蓄率和較低國內(nèi)經(jīng)濟消費的空缺從而實現(xiàn)其充分就業(yè)和重啟經(jīng)濟復蘇的目標。此外，美元在全世界泛濫也增強了美元貶值的預期。所以中期看，美元貶值是主要趨勢。一段時期以來美元走軟促進了國際油價的上漲。
但在9 月份，美元破位走軟并未使國際油價繼續(xù)上行，國際油價表現(xiàn)出明顯滯漲。進入10 月份以來美元繼續(xù)走軟，美元指數(shù)創(chuàng)出近14 個月新低，這給油價帶來提振。投資者紛紛撤出美元，轉(zhuǎn)向原油和商品等風險較高的資產(chǎn)。國際油價擺脫滯漲一舉突破75 美元重要壓力位，并加速上漲。此外，道瓊斯工業(yè)指數(shù)1 年來首次升破10,000 點重要心理位，這也刺激了油價上漲，因原油市場一直在股市中尋找經(jīng)濟復蘇的跡象，經(jīng)濟復蘇提升了原油需求。