聚氯乙烯分兩種生產(chǎn)方式，一種是電石法，主要原料是煤炭；一種是乙烯法，石油為主要原料，目前國(guó)內(nèi)主要采用電石法。
“政策上發(fā)改委已取消對(duì)電石企業(yè)的電價(jià)優(yōu)惠，整體上國(guó)內(nèi)電石價(jià)格下調(diào)空間較小。國(guó)際原油價(jià)格中期來(lái)看，仍將以震蕩筑底為主，因此PVC的成本下降空間不大，長(zhǎng)期趨升。由于產(chǎn)能過(guò)剩及新增產(chǎn)能，2009年我國(guó)PVC供大于求的局面難以改善�！睆V發(fā)期貨分析。
在此背景下，大多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中期來(lái)看國(guó)內(nèi)PVC仍將以弱勢(shì)震蕩為主，震蕩區(qū)間主要集中在5500元/噸-6500元/噸間，不過(guò)受成本因素影響，PVC長(zhǎng)期趨升。
對(duì)于后市表現(xiàn)，上海氯堿的李軍認(rèn)為，PVC現(xiàn)貨價(jià)格將呈現(xiàn)鋸齒狀走勢(shì)，一旦價(jià)格觸及6500元/噸，企業(yè)開工率馬上恢復(fù)，供應(yīng)增長(zhǎng)，價(jià)格將再度回落，而跌至企業(yè)生產(chǎn)成本時(shí)，減產(chǎn)將再度推高價(jià)格。
實(shí)際上，PVC與PE(聚乙烯)期貨是同系的品種，從市場(chǎng)交易情況看，PE是大商所交易較為活躍的品種，顯示了資金對(duì)化工產(chǎn)品的關(guān)注度比較高。
相比于PE，PVC在期貨市場(chǎng)中有更多的優(yōu)勢(shì)，一是其用途更加廣泛，市場(chǎng)需求量更大；二是PVC生產(chǎn)廠家有120多家，而PE大概只有中石化和中石油10多個(gè)廠家，因此少數(shù)企業(yè)不可能操縱整個(gè)PVC市場(chǎng)的價(jià)格，價(jià)格更透明。“經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的交易，可能會(huì)有資金從PE市場(chǎng)轉(zhuǎn)向PVC市場(chǎng)�！眲⒂抡J(rèn)為。
16年市場(chǎng)變幻
對(duì)于李軍來(lái)說(shuō)，2008年聚氯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格的劇烈動(dòng)蕩，有著切膚之痛。
目前，中國(guó)是世界上最大的聚氯乙烯生產(chǎn)國(guó)，到2008年末總產(chǎn)量1600萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量880多萬(wàn)噸；然而，中國(guó)聚乙烯工業(yè)集中度不是很高，生產(chǎn)企業(yè)近100多家。
“企業(yè)比較多，產(chǎn)能比較多，所以在現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)比較大，歷史上，曾經(jīng)發(fā)生過(guò)一個(gè)月上漲1000元的情況�！崩钴娬f(shuō)。
在國(guó)際化的背景下，目前中國(guó)企業(yè)卻缺少很好的套期保值手段。趙俊貴認(rèn)為，“目前企業(yè)實(shí)際參與套保的量仍然比較少，根據(jù)協(xié)會(huì)之前的測(cè)算，以交易額來(lái)看企業(yè)參與期貨市場(chǎng)套保比例在5%以下�！�
“國(guó)際大宗商品交易市場(chǎng)，PVC交易量也相當(dāng)少，交投并不活躍�！崩钴娬f(shuō)。
“PVC期貨上市后，對(duì)氯堿生產(chǎn)企業(yè)，是多了一種規(guī)避價(jià)格大起大落的渠道。這會(huì)給生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念會(huì)帶來(lái)很大影響：之前是被動(dòng)接受價(jià)格波動(dòng)；現(xiàn)在企業(yè)面對(duì)的從單一現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)椤畠蓚�(gè)市場(chǎng)、四個(gè)方向’，可以主動(dòng)地適應(yīng)價(jià)格的大幅波動(dòng)�！崩钴姺治�。
16年后，當(dāng)李軍再次進(jìn)入聚氯乙烯期貨領(lǐng)域時(shí)，市場(chǎng)已發(fā)生了天翻地覆的變化。“首先，1990年代，當(dāng)時(shí)是國(guó)內(nèi)還是嚴(yán)重產(chǎn)能不足，第二，當(dāng)時(shí)期貨交易還處于起步階段，很不規(guī)范，全國(guó)有幾十家交易所；第三，大家的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不同；第四，當(dāng)時(shí)交易的標(biāo)準(zhǔn)合約與現(xiàn)在也不一樣。由于嚴(yán)重的供不應(yīng)求，當(dāng)時(shí)交易是指定廠家和品種的�！�
趙俊貴也認(rèn)為，石化下游產(chǎn)品有很多都適合作為期貨產(chǎn)品，“某個(gè)商品能作為期貨產(chǎn)品，必須具備以下三方面的條件：量大、價(jià)格波動(dòng)劇烈和關(guān)注度較高，按這一標(biāo)準(zhǔn)，石化下游產(chǎn)品有很多都適合作為期貨產(chǎn)品�！�