本次套利建立在期現(xiàn)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入PVC現(xiàn)貨，而在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交割獲利。目前，現(xiàn)貨與期貨V909合約價(jià)差水平在590元/噸，扣除本次套利成本后，仍有380元/噸的利潤(rùn)空間，因此可進(jìn)行交割套利。
6月8日，由于財(cái)政部和國(guó)稅總局發(fā)布進(jìn)一步提高部分商品出口退稅率的通知，部分塑料、陶瓷、玻璃制品，部分水產(chǎn)品，車(chē)削工具等商品的出口退稅率提高到13%的消息。刺激PVC期貨價(jià)格近兩日持續(xù)走高，6月9日V909合約以7040元/噸報(bào)收，與現(xiàn)貨價(jià)格拉大。
套利空間存在的原因：PVC期貨升水過(guò)高，給企業(yè)提供了套利機(jī)會(huì)。
現(xiàn)貨與期貨V909交割套利
1、操作方法：
買(mǎi)入PVC現(xiàn)貨1000噸，價(jià)格在6450元附近；
賣(mài)出PVC期貨0909合約1000噸(200手)，價(jià)格在7040元附近，價(jià)差約590元；
周期為：3個(gè)月。
2、資金量估算：
買(mǎi)入PVC現(xiàn)貨全額貨款為：6450*1000= 6450000
買(mǎi)入V0909合約保證金額為：7040*1000*(12%*2+21%)/3= 1056000
(說(shuō)明：臨近交割月份，期貨交易所收取的保證金水平呈階梯式上升，因此我們對(duì)保證金比例進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算(12%*2+21%)/3=15%。為近似值)
合計(jì)：7506000元