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　　(二)行業(yè)基本面分析
　　1、原油市場(chǎng)
　　因投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的信心減弱，美元被視為安全資產(chǎn)而暫時(shí)走穩(wěn)，技術(shù)形態(tài)看，美元指數(shù)在78附近有非常強(qiáng)的支撐作用，不排除出現(xiàn)一定幅度的反彈。美國(guó)原油10月主力合約前期突破75美元未果，并且大幅回撤，顯示短期75美元構(gòu)成較大壓力，加上將迎來季節(jié)性需求減少，油價(jià)難以快速大幅上漲。不過世界經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇的邊緣，歐佩克石油部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議即將在9月9日召開，油價(jià)繼續(xù)穩(wěn)定于每桶65-75美元附近的可能性很大。原油價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定將使PX價(jià)格維持在1000美元附近窄幅波動(dòng)。
　　2、PX及PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)
　　PX 是煉油的副產(chǎn)物，作為生產(chǎn)PTA 的最重要原料，目前產(chǎn)量仍然無法自給自足，部分仍需依賴進(jìn)口。近期石腦油和PX價(jià)格下挫，MX與PX之間的價(jià)差已縮小至157美元/噸，低于170-180美元/噸的正常范圍，后市PX下跌空間有限。截止9月2日，PX韓國(guó)離岸價(jià)已經(jīng)下降至960美元/噸，據(jù)此計(jì)算，PTA生產(chǎn)成本折合成人民幣僅在6420元/噸左右，面對(duì)豐厚的生產(chǎn)利潤(rùn)，國(guó)內(nèi)PTA裝置開工率一直高居90%左右。市場(chǎng)觀察人士稱，上游PX供應(yīng)增加意味著9月份PTA生產(chǎn)廠開工率仍然將保持相對(duì)較高， 由于原料PX市場(chǎng)供應(yīng)日漸過量，因此PTA市場(chǎng)供應(yīng)也將開始過剩。
　　圖二至圖五分別反映的是PX和PTA現(xiàn)貨價(jià)格的短期及長(zhǎng)期走勢(shì)。從近2個(gè)月走勢(shì)來看，PX及PTA均有見頂回調(diào)的跡象。而長(zhǎng)期走勢(shì)來看，1000美元是PX韓國(guó)(離岸價(jià))比較均衡的水平，所以估計(jì)會(huì)震蕩較長(zhǎng)時(shí)間，下跌空間有限，對(duì)應(yīng)的PTA下跌空間也不會(huì)太大。
　　圖二：最近2個(gè)月PX韓國(guó)(離岸價(jià))價(jià)格走勢(shì)圖

圖為最近2個(gè)月PX韓國(guó)(離岸價(jià))價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來源：隆眾石化網(wǎng)）