80电影天堂网,少妇高潮一区二区三区99,jαpαnesehd熟女熟妇伦,无码人妻精品一区二区蜜桃网站

　　在美國輪胎特保案帶來的沖擊下，國內(nèi)橡膠行業(yè)短期偏空；但站在目前宏觀政策面和金融角度看，橡膠價格中期仍有望趨穩(wěn)。
　　從宏觀政策面看，如果說上半年宏觀政策旨在“保物價，防通縮”，那么下半年宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容已轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺�(wěn)物價”。目前大宗商品材料價格特別是期貨價格大多已逐漸回升至前期最好經(jīng)濟條件下的均價水平(如天膠期貨價格恢復(fù)到2005-07年水平區(qū)間)。對于制造業(yè)占GDP近70%的我國實體經(jīng)濟而言，若原材料價格繼續(xù)大幅攀升，將會侵蝕制造業(yè)企業(yè)的利潤空間。這種“虛擬通脹、實體通縮”的背景下，實體產(chǎn)業(yè)的恢復(fù)勢必受到影響。因此，政策層面上也限制了大宗商品向上突破的空間，后市商品將由前期的“價量分離”轉(zhuǎn)為“價穩(wěn)量增”。
　　從金融角度看，通過比較近期滬膠、滬銅、倫銅、黃金、道指和歐元兌美元匯率等指標，我們發(fā)現(xiàn)商品走勢、道指和歐元兌美元在形態(tài)上極為相似，都在尋求突破前期高點(部分商品已經(jīng)突破)。筆者認為，當前金融市場聯(lián)動的策略可謂“一石三鳥”，即買歐元拋美元(套息交易)——推升股市(增強經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期的幻象)——抬高商品。因此，問題的本源在于歐元兌美元匯率，我們認為 1.5是歐元兌美元重要阻力位，更是大宗商品牛市事實或幻象的分水嶺，而且隨著經(jīng)濟趨于穩(wěn)定，股市和匯率對商品的牽引力將逐漸弱化。但短期內(nèi)，由于美國官方表態(tài)仍未明確“退出”，大宗商品這塊高速運轉(zhuǎn)的汽車零部件，在油門(美元存量)依然維持最大的情景下，其運轉(zhuǎn)速度短期難言減緩，歐元強不宜空商品。
　　綜上所述，本次輪胎特保案和橡膠季節(jié)供應(yīng)旺季因素的影響下，天膠走勢短期偏空。但從國內(nèi)維穩(wěn)的政策基調(diào)來看，滬膠中期或維穩(wěn)，將維持在每噸15000-19000元區(qū)間窄幅震蕩。