(三)脫離政策，歐洲車(chē)市萎靡，日本車(chē)市增長(zhǎng)速度下滑
圖為歐洲汽車(chē)銷(xiāo)售走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：銀河期貨）
圖為日本汽車(chē)銷(xiāo)售走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：銀河期貨）
去年年底到今年年初歐洲各國(guó)逐漸退出汽車(chē)振興政策，歐洲車(chē)市陷入低迷。十月份歐洲新車(chē)登記宗數(shù)較去年同期下降16%，為連續(xù)第七個(gè)月下降，其中法國(guó)以及西班牙降幅最大，分別為19%和36%。
而日本政府的環(huán)保車(chē)補(bǔ)貼制度截止到9月7日結(jié)束后，消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)欲望明顯下降。日本汽車(chē)銷(xiāo)售協(xié)會(huì)聯(lián)合會(huì)公布的9月份國(guó)內(nèi)新車(chē)銷(xiāo)量(不含微型車(chē))比上年同期減少4.1%，為308663萬(wàn)輛，自2009年7月以來(lái)首次同比下降。10月汽車(chē)銷(xiāo)量也出現(xiàn)年降26.7%至193,258輛的跡象。
(四)明年中國(guó)車(chē)市將降溫
國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)讓今年中國(guó)再次成為世界第一大市場(chǎng)的可能性越來(lái)越大。日前，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的出爐，各個(gè)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和汽車(chē)界的業(yè)內(nèi)人士紛紛預(yù)測(cè)今年國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)量規(guī)模將肯定超過(guò)1700萬(wàn)輛，并有望接近美國(guó)歷史上汽車(chē)銷(xiāo)售的最高水平1780萬(wàn)輛。雖然今年車(chē)市表現(xiàn)良好，但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，中國(guó)的刺激政策必定會(huì)在這種復(fù)蘇中減弱，2011年，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度不會(huì)超過(guò)10%，明年一季度，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)很可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。 隨著對(duì)小排量車(chē)的政策刺激，去年國(guó)內(nèi)小排量車(chē)銷(xiāo)售迅猛，市場(chǎng)出現(xiàn)飽和跡象加上受購(gòu)置稅優(yōu)惠幅度降低的影響，今年前9個(gè)月占乘用車(chē)總量比重為68.24%，比同期下降1.48個(gè)百分點(diǎn)，明年節(jié)能小排量車(chē)市場(chǎng)份額不高將不再是中國(guó)車(chē)市的增長(zhǎng)點(diǎn)。另外年底車(chē)市優(yōu)惠政策即將取消，多數(shù)持幣待購(gòu)的消費(fèi)者將出手買(mǎi)車(chē)，這也將透支一部分明年的汽車(chē)消費(fèi)。
2009-2010年中國(guó)的汽車(chē)市場(chǎng)屬于政策市場(chǎng)，在政策的刺激下，國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)才在最近兩年出現(xiàn)了“井噴”式的增長(zhǎng)速度。從歐日的汽車(chē)市場(chǎng)對(duì)政策的反應(yīng)看，一旦車(chē)市政策撤銷(xiāo)，車(chē)市萎靡表現(xiàn)會(huì)立馬顯現(xiàn)。因此明年中國(guó)車(chē)市將面臨較大挑戰(zhàn)。作為全球最大的天膠消費(fèi)國(guó)，中國(guó)的汽車(chē)市場(chǎng)一旦降溫，將大大削弱全球膠市的利多支撐。
四、后市展望
圖為滬膠價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：銀河期貨）
近期中國(guó)滬膠價(jià)格在國(guó)家宏觀政策緊縮的打壓下，出現(xiàn)大幅下滑，但年前國(guó)際天膠供應(yīng)偏緊以及年底中國(guó)車(chē)市的火爆，必將支撐天膠現(xiàn)貨價(jià)格下跌空間受限，從期現(xiàn)價(jià)差角度看，期膠價(jià)格也難以大幅下挫，形成轉(zhuǎn)市走勢(shì)。
但從宏觀上看，國(guó)內(nèi)緊縮政策方向似已確定，且中日庫(kù)存逐漸增加恢復(fù)到正常水平，而中國(guó)明年車(chē)市降溫，且年初銷(xiāo)量或?qū)⒊霈F(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)局面，因此天膠基本面短期看雖較好，但長(zhǎng)期基本面因素憂(yōu)患重重。今年年底至明年一月中旬前天膠或仍處在階段性牛市的尾巴上，明年年初或會(huì)出現(xiàn)大調(diào)整，謹(jǐn)防這種走勢(shì)提前出現(xiàn)。
基于天膠生產(chǎn)上具備農(nóng)產(chǎn)品的特性，用途上具備工業(yè)屁的特性，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，汽車(chē)工業(yè)的繁榮，天膠供不應(yīng)求的局面將持續(xù)，未來(lái)幾年天膠大勢(shì)將是向上的。