一、 行情回顧
(一)11月塑料市場(chǎng)運(yùn)行概況
本月連塑上演過(guò)山車(chē)行情，月初美國(guó)印鈔政策再啟引發(fā)全球?qū)τ谖磥?lái)通脹加劇的預(yù)期，大宗商品市場(chǎng)借勢(shì)炒作推高價(jià)格，連塑市場(chǎng)也一度瘋狂。但過(guò)度的炒作引發(fā)政府嚴(yán)厲監(jiān)管措施的打擊，提高存款準(zhǔn)備金率，穩(wěn)定物價(jià)，打擊過(guò)度投機(jī)等政策接連重?fù)羰袌?chǎng)。加之全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢，歐債危機(jī)重燃，美元大幅反彈，半島局勢(shì)等外圍利空因素打壓，市場(chǎng)陷入恐慌性?huà)伇P(pán)行情，價(jià)格一落千丈。截止月底，連塑1105合約以11375報(bào)收，月跌855點(diǎn)，跌幅6.99%；中塑LLDPE指數(shù)報(bào)收于997.1，月跌30.64點(diǎn)，跌幅2.98%。
圖1-1：連塑1105收盤(pán)價(jià)走勢(shì)圖
圖為連塑1105收盤(pán)價(jià)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng) 北京中期）
圖1-2：中塑LLDPE指數(shù)走勢(shì)圖
圖為中塑LLDPE指數(shù)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：浙江塑料城 北京中期）
(二)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)商品相關(guān)度分析
本期石化市場(chǎng)走勢(shì)起伏較大，加入25組數(shù)據(jù)后，“原油——石腦油——乙烯——塑料”產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相關(guān)度變化較為明顯。本期東北亞乙烯沿產(chǎn)業(yè)鏈向下，與原油、石腦油和塑料的相關(guān)度呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)。這主要是由于本期原油受重燃?xì)W債危機(jī)影響，導(dǎo)致價(jià)格從85美元上方滑落。而國(guó)內(nèi)聚乙烯價(jià)格急速?zèng)_高后發(fā)生V型反轉(zhuǎn)，直落而下的價(jià)格導(dǎo)致與維持堅(jiān)挺穩(wěn)步上揚(yáng)的乙烯價(jià)格價(jià)差不斷拉大，導(dǎo)致相關(guān)性快速下降。
表1-1：關(guān)聯(lián)市場(chǎng)相關(guān)系數(shù)表
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NYMEX原油 |
新加坡石腦油 |
日本石腦油 |
東北亞乙烯 |
連塑主力合約 | |
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NYMEX原油 |
1 |
0.95（+0.01） |
0.96（+0.01） |
0.70（-0.02） |
0.87（+0.01） |
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新加坡石腦油 |
0.95（+0.01） |
1 |
1 |
-- |
0.88（+0.01） |
|
日本石腦油 |
0.96（+0.01） |
1 |
1 |
0.81（-0.04） |
0.87（+0.02） |
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東北亞乙烯 |
0.70（-0.02） |
-- |
0.81（-0.04） |
1 |
0.78（-0.07） |
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連塑主力合約 |
0.87（+0.01） |
0.88（+0.01） |
0.87（+0.02） |
0.78（-0.07） |
1 |
注：本月數(shù)據(jù)截止到11月25日，()中數(shù)據(jù)為本期與上期差值 資料來(lái)源：北京中期
圖1-3：NYMEX原油與大商所LLDPE價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖
圖為NYMEX原油與大商所LLDPE價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng) 北京中期）
圖1-4：日本石腦油與東北亞乙烯價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖
圖為日本石腦油與東北亞乙烯價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng) 北京中期）