2010-5-21 來源:北京中期
關(guān)鍵詞：原油 燃料油 美國石油協(xié)會(huì)
分析與解讀：歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)持續(xù)打壓油價(jià) 原油關(guān)鍵支撐70美元/桶面臨考驗(yàn)
2010年5月19日晚間，NYMEX原油上漲0.46美元至69.87美元/桶，因受美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估提振，昨晚美國能源信息署公布的數(shù)據(jù)稍偏利好，但對(duì)油價(jià)提振有限，目前美國接近歷史同期高點(diǎn)的商業(yè)原油庫存對(duì)油價(jià)打壓較大，而庫欣原油庫存則再創(chuàng)歷史新高。
北京時(shí)間2010年5月19日周三晚間，美國能源信息署(Energy Information Administration，簡稱EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至5月14日當(dāng)周，商業(yè)原油庫存增加16萬桶至3.627億桶，預(yù)估為增加70萬桶。目前的原油庫存數(shù)據(jù)比過去5年平均水平高出2080萬桶。
當(dāng)周汽油庫存減少29萬桶至2.218億桶，預(yù)計(jì)為減少60萬桶，汽油庫存目前幾周總體保持平穩(wěn)，后期有望轉(zhuǎn)為減少趨勢。目前的汽油庫存比過去5年平均水平高出1506萬桶，也高于過去5年的同期水平。
美國的戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備庫存本周繼續(xù)不變，已經(jīng)是連續(xù)19周保持不變，目前戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油庫存量為7.266億桶，比過去5年平均值高出2776萬桶，也遠(yuǎn)高于05年以來所有年份的水平。
當(dāng)周餾分油庫存減少98萬桶至1.528億桶，預(yù)估為增加130萬桶，餾分油庫存總體保持增加態(tài)勢，本周以外減少，餾分油庫存中包含取暖油和柴油。當(dāng)前的餾分油庫存水平比過去5年平均水平高出近3303萬桶，也高于過去5年的同期水平。
當(dāng)周取暖油庫存減少76萬桶至4528萬桶，目前的取暖油庫存比過去5年同期的平均水平高902萬桶， 也高于過去5年的同期水平。
當(dāng)周原油日進(jìn)口量增加14萬桶，至983萬桶/日，目前的進(jìn)口量接近本年高點(diǎn)。目前的原油進(jìn)口量比過去5年同期的平均水平增加了7萬桶/日。
當(dāng)周煉廠開工率減少0.48%至87.94%，煉廠開工率連續(xù)2周回落，從以往的數(shù)據(jù)看，目前的煉廠開工率已經(jīng)是處于比較高的水平。目前的開工率比過去5年的平均水平減少1.08個(gè)百分點(diǎn)。
另外，美國石油協(xié)會(huì)(API)周二公布的周度數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存意外下降，而汽油庫存增加。截至5月14日當(dāng)周，美國原油庫存減少79萬桶，至3.635億桶，此前預(yù)估為增加70萬桶。數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存下降是因煉廠產(chǎn)能利用率提升1%，至85.9%。據(jù)API數(shù)據(jù)顯示，位于俄克拉荷馬州的庫欣原油庫存增加91萬桶，至紀(jì)錄新高3799萬桶。上周美國汽油庫存意外增加98萬桶，至2.214億桶；此前預(yù)估為下降60萬桶。上周包括取暖油及柴油在內(nèi)的餾分油庫存減少33萬桶，至1.466億桶；此前預(yù)估為增加130萬桶。API稱上周原油日進(jìn)口量增加260萬桶，至1098萬桶。
近期原油價(jià)格持續(xù)下跌，從5月初的87美元以上的高點(diǎn)下滑到目前的70美元附近，跌幅達(dá)到20%，這最主要的原因還是歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的拖累，歐元區(qū)的危機(jī)使得美元指數(shù)節(jié)節(jié)升高并打壓原油，近期原油與美元呈現(xiàn)高度的反相關(guān)性，而歐元區(qū)的危機(jī)也使得市場擔(dān)憂該地區(qū)原油的消費(fèi)將下降，從而令油價(jià)承壓。另外美國的龐大原油庫存也是打壓油價(jià)的最重要基本面因素之一，目前原油庫存接近同期歷史高點(diǎn)，而交割庫庫存持續(xù)創(chuàng)歷史新高，這也使得近月合約相對(duì)遠(yuǎn)月受到了更大的打壓，比遠(yuǎn)月合約貼水超過3美元，比布倫特原油則貼水更大。目前原油市場的利好因素是，美國進(jìn)入汽油消費(fèi)旺季，這將對(duì)原油市場形成一定支撐，而OPEC可能的減產(chǎn)措施也是潛在的利好，因?yàn)镺PEC稱70美元是他們可以承受的底線，如果低于該價(jià)位，他們的利潤將受到明顯的影響，但OPEC減產(chǎn)執(zhí)行力度一直在下降，這一次是否能嚴(yán)格執(zhí)行，也是不太確定的�？傮w而言，目前歐元區(qū)的債務(wù)問題并未塵埃落定，還存在較大不確定性，系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)仍有爆發(fā)的可能，油價(jià)仍有下探至65美元或更低的風(fēng)險(xiǎn)，但因70美元是個(gè)很敏感的價(jià)位，而油價(jià)經(jīng)過連續(xù)的下跌也基本消化了大部分利空，近期有較大反彈可能。