二、 美元升值趨勢(shì)，將壓制國(guó)際膠價(jià)走低
從歷史走勢(shì)：美元貶值助推膠價(jià)上漲，美元升值壓制膠價(jià)下跌。目前受到避險(xiǎn)情緒增加的影響，全球的資產(chǎn)都在向美元轉(zhuǎn)移。因此美元進(jìn)入新一輪上漲走勢(shì)之中，隨著歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及債務(wù)問題的惡化、美元還有可能進(jìn)入大幅度升值狀態(tài)，同時(shí)也為下跌中的橡膠增加壓力。目前看由于美元的升值趨勢(shì)可能將繼續(xù)，因此，下周橡膠的價(jià)格可能再度受到壓力。(圖4)
圖4：美元指數(shù)與橡膠走勢(shì)圖
圖為美元指數(shù)與橡膠走勢(shì)圖。（圖片來源：中期研究）
三、原油價(jià)格下跌，合成膠價(jià)格下跌調(diào)整格局
圖5:合成膠丁苯走勢(shì)圖
圖為合成膠丁苯走勢(shì)圖。（圖片來源：中期研究）
圖6 原油走勢(shì)圖周K線
圖為原油走勢(shì)圖周K線走勢(shì)圖。（圖片來源：中期研究）
資料來源：金銀島、中期研究
4月份伴隨著天然橡膠的下跌，國(guó)內(nèi)順丁丁苯市場(chǎng)也同時(shí)出現(xiàn)下跌走勢(shì)。一方面合成膠新增產(chǎn)能部分開始投產(chǎn)，供應(yīng)量大幅度增加，另一方面下游消費(fèi)市場(chǎng)增加的速度較上游慢，這就導(dǎo)致合成膠庫(kù)存大幅增加。同時(shí)原油的大幅度下跌更是增加了合成膠下跌的預(yù)期和空間，目前看原油周K線已經(jīng)確立跌勢(shì)，確認(rèn)70一線阻力有效后，可能繼續(xù)向下尋找支撐，這也將進(jìn)一步增加合成膠和天然橡膠下跌的空間和預(yù)期。圖5、圖6
四、產(chǎn)區(qū)氣候轉(zhuǎn)好，新膠逐步增加供應(yīng)
從亞洲監(jiān)測(cè)情況看：泰國(guó)印尼、馬來西亞等主產(chǎn)區(qū)均已經(jīng)恢復(fù)正常，原來處于重旱的印度天氣也逐步緩解，中度干旱的云南和海南都已經(jīng)基本恢復(fù)正常。因此割膠順利進(jìn)行的話，供應(yīng)在后期會(huì)逐步增加。
圖7:亞洲氣候監(jiān)測(cè)情況
圖為亞洲氣候監(jiān)測(cè)圖。（圖片來源：中期研究）