四) 電石價格走勢市場分析
圖為電石價格走勢圖。（圖片來源：冠華期貨）
7月初，內蒙局部地區(qū)接到電價再漲的通知，對單臺電石爐容量在25000KVA以下的電石企業(yè)每度電再漲5分錢。但落實情況未明，由于無從確認成本增漲與否，所以當?shù)卮蠖嚯娛髽I(yè)人士在忐忑的情緒下暫穩(wěn)報價。但很快便有消息傳來，稱內蒙各個地區(qū)都堅定執(zhí)行此次電價再漲的政策，并于7月1日零點起統(tǒng)一實施，這就意味著內蒙地區(qū)電石企業(yè)每生產一噸電石的成本即將增加180元。
與此同時，下游PVC行情每況愈下，7月中旬，較多PVC企業(yè)因其終端需求低迷，開始降負裝置開工率或停車檢修。電石的需求量出現(xiàn)下降，而電石企業(yè)面對庫存壓力，不得不讓利銷售。但是下游PVC行情并未因其開工降低而有好轉，部分地區(qū)的PVC企業(yè)再次向電石企業(yè)提出了降低電石售價的要求。此次要求降價的地區(qū)多為PVC企業(yè)較為集中的地區(qū)，主要分布在東北和華北等地。
7月中下旬，國內電石市場大部分進入低位盤整期，但仍有個別地區(qū)出現(xiàn)補跌的行為。時值夏季，暴雨多發(fā)，我國部分省市的企業(yè)在生產及運輸中都受到了不小的影響。如東北地區(qū)，電石企業(yè)及下游PVC企業(yè)均有分布，降雨的集中，一方面使當?shù)亟煌ㄟ\輸受到影響，堵車現(xiàn)象嚴重，且可調配的車輛資源有限，使得電石的供應出現(xiàn)緊張；另一方面，連日的降雨，影響到原料白灰的產量，造成當?shù)匕谆业膬r格出現(xiàn)上揚。但由于PVC市場疲軟，故當?shù)仉娛袌霾⑽词芷溆绊憽?BR> 筆者認為，國內電石市場的疲軟局面已維持了一個多月，不少企業(yè)在難敵重重壓力的情況下關火停車，電石供應量陸續(xù)減少，但由于下游PVC企業(yè)開工不足，供求關系尚未產生明顯變化。8月份電石市場能否扭轉供需格局，很大一部分還要取決于下游的市場需求，單就電石企業(yè)成本來看，行情再降的可能性不大。
五) 現(xiàn)貨市場分析
圖為PVC期現(xiàn)價格走勢圖。（圖片來源：冠華期貨 WIND）
2010年上半年以來PVC市場價格不斷下滑，市場氣氛低迷。上游企業(yè)不斷降低裝置的開工率；貿易商多短線操作，市場中投機氛圍清淡；下游企業(yè)謹慎接單，在采購時多以隨用隨拿貨為主，不敢囤積貨物。期價的下跌也更加劇了市場的低迷氛圍。隨著7月19日期價的觸地反彈，市場氛圍逐漸好轉。上游企業(yè)試探性的上調了出廠價格；貿易商也有了惜售看漲心態(tài)；下游企業(yè)的采購積極性也有所改善。
筆者認為，現(xiàn)在依舊是PVC消費的傳統(tǒng)旺季，而且中國經濟增速放緩之后，國家有可能對于地產投機行為打擊有所放松，今年國內大部分地區(qū)遭受洪災，災后重建有可能刺激PVC的消費。市場中PVC有可能抓住消費旺季的尾巴，而帶來消費的小高潮。
四、 真實供求兩旺，支撐期價反彈
一) 市場產量分析
圖為PVC月度產量走勢圖。（圖片來源：冠華期貨）
2010年中國PVC新增產能將達到500萬噸，至年底中國PVC產能將達到2300萬噸。國家統(tǒng)計局7月20日公布的數(shù)據顯示，2010年6月當月我國PVC產量達到了98.7萬噸，再次打破了上月創(chuàng)下的97.1萬噸的歷史新高，其6月當月產量同比增長10.3%，環(huán)比增加1.6%。另外，2010年1-6月我國PVC累計產量為553.8萬噸，同比增幅17.2%。而且從上圖中也可以看出，2010年PVC每月的產量都為2002年以來該月最大量。市場人士表示，2010年以來PVC產量的快速恢復及大幅提高，有效的釋放了新擴，新增產能壓力。