第三部分：原油燃油后市展望
回顧11月份市場狀況，原油在10月份大漲到80美元之后，最近一個月持續(xù)在75～80美元之間震蕩，我們知道此前在10月份原油的大漲最直接的推動因素的美元的下跌，而美元最近保持橫盤整理，這也使得原油在短期內(nèi)的推動力減弱，另外一個我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)的因素是階段性的消費高峰，也就是美國冬季取暖油消費高峰，而這一因素截至目前影響仍未完全體現(xiàn)。滬燃油在11月份沖高回落，期間一度創(chuàng)出3個月以來的新高，但11月最后一個交易日的大跌使得先前的上漲付諸東流。
10月份時美元指數(shù)主導(dǎo)了原油的大漲行情，當(dāng)時美元指數(shù)從77上方連續(xù)下探，跌破前期支撐76后，最低點一度下探至75以下，10月份下半月至11月份的大部分時間，美元基本維持在75一線以上振蕩，原油亦失去直接推動力，但11月份美元指數(shù)再度創(chuàng)出15個月的新低，之后由于迪拜債務(wù)危機(jī)使得避險需求增加，從而導(dǎo)致美元指數(shù)再度出現(xiàn)反彈并重歸75之上，但美元的再度破位也暗示美元指數(shù)的弱勢仍在繼續(xù)，后期仍有望進(jìn)一步下跌，這將為原油乃至整個商品市場帶來支撐。
從CFTC持倉狀況看，投機(jī)凈多頭仍處于非常高的水平，這也顯示投機(jī)者對于未來原油持看漲的態(tài)度，但最新的持倉數(shù)據(jù)顯示雖然凈多頭已經(jīng)連續(xù)三周減少，這也顯示了近期原油市場的一些不確定性，原油在短期內(nèi)的上行空間將會受限。
最近的對于天氣的預(yù)測顯示美國東北部第四季度的溫度偏高，這將會影響部分取暖油的需求，但隨著天氣的逐漸轉(zhuǎn)冷，取暖油的消費仍是一個需要著重關(guān)注的潛在利好，原油在12月份至1月份這段最寒冷的時期，在取暖油消費的刺激之下，價格仍有望重新回歸強(qiáng)勢。國內(nèi)方面，滬燃油在11月月底的大跌之后，預(yù)計后市下滑空間不會太大，極端行情帶來了多單入場的機(jī)會，建議投資者在4200元/噸以下?lián)駲C(jī)多單入場，不宜追空。
利多出盡原油陷于振蕩 取暖消費旺季推高油價
圖：美元指數(shù)
圖為美元指數(shù)走勢圖。（圖片來源：文華財經(jīng)）
圖：NYMEX原油走勢
圖為NYMEX原油走勢圖。（圖片來源：文華財經(jīng)）