六、后市展望
天然橡膠市場(chǎng)在2010年的前兩個(gè)月經(jīng)歷了深幅震蕩，1月初市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好、天然橡膠進(jìn)口量大增等因素推動(dòng)下延續(xù)2009年底的上沖走勢(shì)，但自中旬起，由于美國(guó)金融政策引起全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，國(guó)內(nèi)央行頻繁出手的貨幣調(diào)控政策亦導(dǎo)致商品和股市的大幅下挫，滬膠跟隨整個(gè)商品市場(chǎng)不斷下行。自2月中旬起，天然橡膠市場(chǎng)利好消息頻出，國(guó)內(nèi)1月份汽車產(chǎn)銷兩旺再創(chuàng)歷史新高，歐元區(qū)國(guó)家原則上同意幫助希臘，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，全球商品、股市觸底強(qiáng)勁反彈，加上東南亞在2月中旬后供應(yīng)將出現(xiàn)季節(jié)性減少的因素的影響，天然橡膠市場(chǎng)自低位反彈，2月下旬后滬膠重回25000元之上。
上游供應(yīng)方面，泰國(guó)、印度尼西亞和馬來(lái)西亞自2月中旬起陸續(xù)進(jìn)入停割期，將導(dǎo)致全球天然橡膠供應(yīng)的大幅下滑，其割膠期一般在4月到次年2月。國(guó)內(nèi)方面，云南、廣西等地正遭受50年不遇的特大旱災(zāi)，且短期內(nèi)難有緩解跡象，對(duì)供應(yīng)也有明顯影響。而下游的需求卻表現(xiàn)得一如既往地強(qiáng)勁，供求關(guān)系緊張的狀況短期看不到緩解的跡象，這為市場(chǎng)提供了很強(qiáng)的支撐作用。
下游行業(yè)方面，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)保持產(chǎn)銷兩旺的格局，而歐洲和美國(guó)等主要國(guó)家的汽車市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為樂觀，但也有些國(guó)家的表現(xiàn)不太樂觀，現(xiàn)在就預(yù)測(cè)各國(guó)汽車市場(chǎng)將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭還為時(shí)過(guò)早， 總體上看，對(duì)天然橡膠的需求仍將保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這是推動(dòng)天然橡膠市場(chǎng)攀升的重要力量。
圖18 滬膠期貨價(jià)格走勢(shì)圖
圖為滬膠期貨價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)）
影響橡膠價(jià)格的重要因素還有國(guó)際原油和股市等外圍市場(chǎng)。進(jìn)入2010年后，美國(guó)金融政策的變化、中國(guó)適度收緊貨幣政策的一些措施、歐元區(qū)一些國(guó)家債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)等使得整個(gè)金融市場(chǎng)乃至經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景充滿了不確定性，也給大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)了較大的影響，后市對(duì)這些因素也應(yīng)給予重視。